بازارها به مذاکرات مسقط چه واکنشی نشان دادند!؟
Alireza Mobasar ؛ Börsengruppe: در روزهایی که اقتصاد ایران تحت تلاطم سیاسی و بی اعتمادی عمومی قرار داشت ، اخبار مربوط به پیشرفت مذاکرات بین ایران و ایالات متحده در مسقط نقطه عطفی در بازار بازارها ایجاد کرد. بحث و گفتگوهایی که در هر دو طرف در یک محیط مثبت و سازنده از طرفین دنبال شده اند ، امیدهایی را برای بازگشت تدریجی ثبات به محیط اقتصادی کشور ایجاد کرده اند.
بازتاب مسقط در سالن شیشه ای
بازارهایی که همیشه نسبت به تحولات سیاسی و اقتصادی واکنش نشان داده اند به سرعت راه خود را تغییر دادند. در طول معاملات روز شنبه فروردین ۲ این بدان معناست که دقیقاً در روزی که تیم ایران و نماینده دونالد ترامپ در عمان در مذاکرات غیرمستقیم شرکت کردند ، شاخص بورس اوراق بهادار تهران به بیش از ۵۰۰۰ واحد در ۵ میلیون واحد رسید. همین شاخص در ۴۰۰۰ واحد ۴۰۰۰ واحد باقی مانده است. در مقابل ، شاخص Farabours کانال ۶۰۰۰ واحد را با تصحیح کوچک از دست داد و به ۱۶۰۰ واحد بازنشسته شد.
اگرچه مقدار ریزگردها در تاریخ ۱ فروردین ۲۰۱۷ با کاهش از ۵ درصد به حدود ۲ میلیارد تومن ، اما ورود ۲ میلیارد پول واقعی Tomans نشان می دهد که برخی از سرمایه گذاران آخرین تحولات را نشانه ای از چشم انداز مثبت می دانند. روندی که اگرچه با احتیاط و نوسان همراه است ، راه رشد تدریجی را باز کرده است
خطر در هنگام صعود ، خطرات در مسیر تصحیح
دارایی های مالی به طور کلی به دو دسته اصلی تقسیم می شوند: ریسک (مانند سهام) و خطرناک (مانند طلا و ارز). در محیطی که چشم انداز اقتصادی کشور در آن بهبود می یابد و امید به موانع بین المللی ، تمایل سرمایه گذاران به سمت دارایی های پرخطر افزایش می یابد. در مقابل ، دارایی های ایمن در چنین شرایطی با کاهش تقاضا روبرو می شوند. در چند روز گذشته ، رشد کل شاخص بورس اوراق بهادار و دلار دلار و طلا بر اساس این تغییر فکری است. بازارها نسبت به آینده خوش بین هستند ، اگرچه این خوش بینی هنوز شک دارد. تحلیلگران معتقدند که وقتی مذاکرات تثبیت می شود ، بورس سهام بسیار سریعتر خواهد بود ، به خصوص در دلار ، صادرات و صنایع بانکی.
طلا هنوز در پناهگاه جهانی امن است
از طرف دیگر ، بازارهای جهانی نیز وضعیت مشابهی را تجربه می کنند. هفته گذشته ، گلد دوباره با افزایش عدم اطمینان ژئوپلیتیکی و امکان تشدید انتظارات تورمی ، موقعیت خود را به عنوان پناهگاه امن سرمایه گذاران ادغام کرد. با وجود افزایش نسبی عملکرد عملکرد Finanzwertpapers ، کاهش شاخص دلار آمریکا و انتظار برای تسکین بانک های جهانی در جهان ، طلا هنوز هم در سبد های بین المللی زیاد است. تحلیلگران نشان می دهند که اگر تورم در اقتصادهای بزرگ تثبیت شود یا رشد اقتصادی جهانی را تضعیف کند ، این فلز گرانبها می تواند موج جدیدی از تقاضا را برآورده کند.
در سناریوی کاهش استرس ژئوپلیتیکی ، طلا احتمالاً اصلاحات متقاطع را تجربه خواهد کرد ، اما روند میان مدت آن هنوز در حال افزایش است. از منظر سرمایه گذار ایرانی ، روند قیمت طلا نیز به سیاست ارزهای داخلی داخلی و اجرای انتظارات تورمی بستگی دارد.
بازار املاک و مستغلات تحت سایه تورم مورد انتظار
بازار املاک و مستغلات طی سه سال گذشته رکود شدیدی دارد. رشد اسمی قیمت در این بازار عمدتاً ناشی از تورم عمومی و انتظارات ذهنی است ، نه افزایش واقعی تقاضا. اگر مذاکرات منجر به تحریم ها و کاهش فشار تورم شود ، نرخ تورم می تواند در میان مدت ۵ ٪ تا زیر ۵ ٪ انتظار داشته باشد.
این کاهش در واقع رشد قیمت در بازار مسکن را کند می کند و احتمالاً موقعیت سرمایه گذاری در املاک و مستغلات را تضعیف می کند. بررسی مقایسه ای داده ها همچنین نشان می دهد که قیمت املاک و مستغلات در چند ماه گذشته از شاخص تورم پایین تر بوده است که به نوبه خود کاهش بازده واقعی بازار را تأیید می کند. در نتیجه ، ادامه بازار مسکن می تواند به بخشی از نقدینگی سرگردان به بازار سهام یا بازارهای نقدینگی بالاتر منجر شود.
تصمیمات عاطفی ؛ تله سرمایه گذار جدید
روز یکشنبه ، یک روز پس از اجلاس مسقط ، ما شاهد رفتارهای جدی عاطفی در بازار بودیم که قیمت سکه امامی ۲ ٪ کاهش یافته و قیمت دلار برای بازارهای ریسک روز یکشنبه ۲ ٪ کاهش یافته است. یکی از مهمترین ویژگی های بازارهای مالی در ایران ، غلبه بر تصمیمات عاطفی و رفتار گله در بین سرمایه گذاران خرد است. ترس از سقوط از بازار یا وسوسه برای کسب سود سریع منجر به تصمیمات عاطفی و غیر آنالیز می شود.
این ذهنیت ، به ویژه اگر خبر مذاکرات با سیگنال های مثبت یا منفی همراه باشد ، می تواند به سرعت در بازار نوسان کند. ورود و خروج مکرر بدون استراتژی نه تنها به نفع سرمایه گذار است بلکه منجر به خسارات زیاد در دوره های تصحیح می شود. در نتیجه ، داشتن یک رویکرد تحلیلی ، متعادل و مبتنی بر ریسک مهمتر از همیشه است.
اگر بازار آینده باشد
بازارها همیشه چند قدم قبل از واقعیت حرکت می کنند. قیمت دلار و طلا در اسفند ۱۳۸۷ به دلیل ترس از پت های منطقه ای و سیاسی ، به شدت رشد کرد. با این حال ، اگر فضای مذاکره تغییر کند ، بخشی از رشد باز می گردد. درست همانطور که بورس سهام سناریوی توافق نامه را آماده می کند ، طلا و ارز نیز می توانند بخشی از رشد غیر منطقی قبلی خود را اصلاح کنند.
این آینده دارایی با قیمت مالی به این معنی است که هرچه زودتر تصمیم گرفته شود ، احتمال سودآوری طولانی مدت بیشتر خواهد بود. روند تصمیم گیری پس از اعلام رسمی توافق نامه معمولاً با قیمت بازار به تأخیر می افتد. بنابراین ، تجزیه و تحلیل مناسب از روندها و استفاده از ابزارهای تداخل ریسک بخشی اساسی از تصمیم مالی فعلی است.
Körbe که برای سرمایه گذاران با ریسک کم پیشنهاد شده است
در حالی که چشم اندازهای سیاسی و اقتصادی دولت هنوز هدف این سبد است ، حفظ ارزش پول ، ایجاد یک جریان پول پایدار و کاهش نوسانات جدی در ارزش کل دارایی ها است.
|
|---|
در نمونه کارها پیشنهادی ، سهام و وزن طلا با همان اندازه و صندوق های درآمد ثابت و همچنین سپرده های کوتاه مدت نمونه کارها به نوعی دارایی را به منظور تأمین آینده نامشخص آینده ناشناخته اختصاص می دهند (نمونه کارها پیشنهادی منحصراً بر اساس داده های بازار و هیچ توصیه سرمایه گذاری نیست) ، ،
حرف آخر
سیگنال های مثبت از مسقط هم بازار و هم ذهنیت سرمایه گذاران را تغییر داده است. با این حال ، هنوز هیچ راه روشنی برای آینده وجود ندارد و چشم انداز سیاسی و اقتصادی کشور به تعیین مسیر بازار ادامه خواهد داد. در چنین شرایطی ، انتخاب هوشمندانه و متعادل سرمایه گذاری بهترین استراتژی برای فراتر از فضای مه آلود است. برای سرمایه گذاران ایرانی ، زمان تعریف مجدد افق سرمایه گذاری و بازسازی اعتماد تحلیلی است.
