نااطمینانی‌های سیاسی، عامل اصلی احتیاط سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه

متخصص بازار سرمایه Mojtaba Diba با بورس اوراق بهادار صحبت می کند و بر نقش شجاعانه عدم اطمینان سیاسی ، ضعف شفافیت مالی و خطر قوانین در بی اعتمادی سرمایه گذاران تأکید می کند: به نظر وی ، تثبیت ، سیاست های کلان و تعیین روابط خارجی کلید بازگشت اعتماد به بازار سرمایه خواهد بود.

ماجتابا دیباکارشناس بازار سرمایه در مصاحبه با بورس اوراق بهادار با توجه به وضعیت این روزها ، وی گفت: “عدم اطمینان سیاسی و ژئوپلیتیکی یکی از مهمترین عواملی است که سرمایه گذاران برای انتقاد از آن ایجاد کرده اند. این تغییرات سیاسی ناگهانی باعث ایجاد موقعیت های مبارک می شود و البته بسیاری از سرمایه گذاران ترجیح می دهند در حال حاضر وارد بازار نشوند.

خطر قوانین و ضعف در شفافیت مالی ، یک تهدید جدی برای آینده بازار سرمایه

Mojtaba Diba ، در رابطه با سایر عواملی که بر رفتار سرمایه گذار تأثیر می گذارد ، گفت که عدم اطمینان سیاسی تنها عامل نیست. خطر قوانین و تغییرات مداوم در مقررات اقتصادی ، از جمله قوانین مالیاتی و همچنین صادرات و واردات نیز بر تصمیمات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد. در عین حال ، ضعف اساسی بسیاری از شرکت ها ، به ویژه در صورت سودآوری ضعیف و عدم شفافیت در صورتهای مالی سالانه ، به یکی از خطرناک ترین تهدیدات برای آینده بازار تبدیل شده است.

وی بر لزوم اصلاح این روندها تأکید کرد و افزود که شفافیت پایین گزارش های مالی و مدیریت بد ، کوتاه و صرفاً سودآور در برخی از شرکت ها منجر به این واقعیت شد که سرمایه گذاران نسبت به خرید سهام این شرکت ها مشکوک بودند. به نظر می رسد که قانونگذاران و مقامات نظارتی برای کاهش این خطرات و افزایش اعتماد سرمایه گذاران باید اقدامات جدی تری انجام دهند.

فقدان نقدینگی و حافظه تاریخی منفی ، علت تداوم عدم اعتماد به بورس اوراق بهادار

Mojtaba Diba گفت یکی دیگر از چالش های بازار عدم نقدینگی و کمبود خریداران است. اگر سهم فروش و کاهش عمق بازار دشوار باشد ، خریداران تمایلی به اجازه ورود به آنها ندارند. این وضعیت زودتر در سطح بحرانی از جمله جنگ پس از آن تجربه شده بود و پیامدهای آن کاملاً مشخص است.

وی با توجه به تأثیرات روانشناختی سالهای اخیر ، افزود: “حافظه تاریخی شرکت کنندگان در بازار از تجربیات تلخ قبلی باعث شده است که هنوز هم برای تجارت سهام وارد پول نقد شود.” البته این انتقاد به این معنی است که وجوه از بازارهای موازی مانند طلا ، دلار یا حتی ارزهای دیجیتال ، اما من از کلمه انتقاد برای ساده کردن موضوع استفاده می کنم.

---

بیشتر بخوانید: فروش اوراق بهادار دولتی و سیاست های انقباضی به بازار سهام نیاز دارد

---

عدم توجه به حقوق سهامداران خرد و نرخ بهره بالا مانع از جذب سرمایه می شود

Mojtaba Diba به یکی دیگر از عواملی که بازار را دشوار کرده است اشاره کرد و گفت که انتظار تورم ناشناخته در اقتصاد کشور با نرخ واقعی بهره است. اگر نرخ بهره در سطحی باشد که در آن بازده بازار سرمایه مربوطه در دسترس نباشد ، البته برای یک سرمایه بزرگ طبیعی است ، البته ، به جای ورود به بورس اوراق بهادار ، با بازده های تضمینی حرکت می کند.

وی همچنان به یک چالش جدی در ساختار بازار سرمایه پاسخ داد و افزود: “یکی از مهمترین موضوعاتی که من بارها تأکید کردم عدم حمایت از حقوق اقلیت ها در بازار سرمایه است.” در حالی که تخلفات بیشمار و طولانی مدت بدون مراقبت جدی باقی مانده است و عملاً فریادی برای دارنده خرد وجود ندارد ، سرمایه گذار ترجیح می دهد بازار را به طور کامل ترک کند و سرمایه خود را استخدام نکند.

مکانیسم ماشه با تقویت زهکشی سرمایه و شوک ارز ، بورس اوراق بهادار را فشار می دهد

دیبا گفت: “این هر دو وجوه و در دراز مدت تأثیر می گذارد ، اما در کوتاه مدت می تواند یک شوک فوری و جدی برای اقتصاد و بازار سرمایه به همراه آورد.” برخی از این تأثیرات قبلاً در بازار و اقتصاد قابل مشاهده بوده است ، اما با فعال سازی کامل مکانیسم ماشه ، ابعاد آن فشرده تر می شود.

وی ادامه داد: عدم نقدینگی مهمترین نتیجه این شرایط است. از آنجا که فشار بین المللی و تکمیل فروش نفت و استفاده از روشهای جایگزین برای انتقال منابع به ایران به شدت دسترسی به نقدینگی را محدود می کند. در نتیجه ، این عدم نقدینگی باعث افزایش شوک ارز ، افزایش نوسانات ارز ، تشدید تولید و در نهایت افزایش خروج سرمایه از کشور سریعتر و شدت می شود.

واکنش ایران به مکانیسم ماشه آینده بازار سرمایه را تعیین می کند

با توجه به ابعاد سیاسی و اقتصادی مکانیسم ماشه ، کارشناس بازار سرمایه گفت: علاوه بر اثرات منفی روانی این مشکل در بازار ، نوع واکنش بین ایران به این فرایند نقش مهمی در اقتصاد آینده و بازار سهام خواهد داشت.

وی افزود: اگر واکنش ایران شبیه به رویه های قبلی باشد ، به سختی امیدی به بهبود اوضاع وجود ندارد. ” با این حال ، اگر ایران رویکرد متفاوتی و به ویژه نوعی سازش یا توافق با احزاب اروپایی دنبال شود ، می توانید انتظار داشته باشید که بخشی از فشار کاهش یابد. شرایطی که نیازهای جانبی اروپایی بسیار پیچیده است و احتمال پذیرش کامل آنها توسط ایران کم به نظر می رسد.

رشد دلار پس از مکانیسم ماشه می تواند در بورس اوراق بهادار افزایش یابد

Mojtaba Diba با توجه به پیامدهای منفی مکانیسم ماشه در اقتصاد ایران ، گفت: “این روند نه تنها باعث می شود روابط بین المللی کشور مستعدتر شود ، بلکه باعث کاهش ذخایر ارزی و توانایی دولت در مدیریت شوک های اقتصادی نیز می شود.” در چنین شرایطی ، تورم بالا راه را به سمت اقتصاد ادامه خواهد داد.

وی گفت: “با این حال ، تأثیرات موجود در بورس متفاوت است.” رشد بالقوه دلار در قالب یک ارز توافق شده و با ارز زیرک می تواند بازار سرمایه را با وقفه به موقع نشان دهد و منجر به رشد شاخص ها شود. در حقیقت ، ضعف ساختاری اقتصاد لزوماً منجر به کاهش بازار سرمایه نمی شود و در بعضی از مواقع بازار سهام را نمی توان در یک مقطع خاص از زمان باقی گذاشت و تورم به تأخیر می افتد.

شفافیت ، ادغام ماکروپولیتیک و تعیین روابط خارجی ، کلید بازگشت اعتماد به بازار سرمایه

Mojtaba Diba در مورد الزامات بازگشت اعتماد به بازار سرمایه گفت: “یکی از مهمترین نکاتی که من بارها تأکید کرده ام موضوع شفافیت و اطلاعات درست است.” ادغام ماکروپولیتیک ، از جمله نرخ بهره و اقدامات پشتیبانی کوتاه مدت بازار ، از اهمیت اساسی برخوردار است.

وی ادامه داد: “اقدامات پشتیبانی کوتاه مدت نباید اینگونه باشد که فقط افراد یا گروه های ذینفع از آنها یا فقط سهم خاصی بهره مند شوند.” چنین پشتیبانی باید به کل بازار گسترش یابد تا بازار به خوبی در نظر گرفته نشود.

با توجه به نقش تعیین کننده روابط خارجی دولت ، دیبا خاطرنشان کرد: واگذاری شرایط کلی بازار به روابط در فضای باز ما بستگی دارد. می توان دید که چگونه ایران با یک فرصت محدود با مکانیسم ماشه با طرف آمریکایی یا اروپایی برخورد خواهد کرد. اگرچه می توان آن را در حوزه اقتصاد سیاسی تعریف کرد ، اما در رابطه با اقتصاد کشور و به تبع آن در بازار سرمایه بسیار عمیق است.

کارشناس بازار سرمایه افزود: “در این هفت تا ده روز به عنوان فرصتی برای ایران ، واکنش این کشور از اهمیت ویژه ای برخوردار است.” تاکنون بحران ها به درستی غلبه نکرده اند ، و اقتصاد کشور هر بار عملاً سخت تر بود. این روند نشان می دهد که مسیرهای قبلی کارآمد نیستند و ما به تصمیمات متفاوتی احتیاج داریم.

امیدوارم که در پایان ، دیبا گفت: “امیدوارم آنچه در آینده کشور وجود دارد ، هدف از خیر ، عدالت و نعمت باشد.” من همچنین از بورس اوراق بهادار برای این فرصت قدردانی می کنم و برای همه رسانه ها و خانواده های آنها از صحت ، سلامتی و موفقیت آرزو می کنم.

پایان