بازگشت نسبی آرامش به بازار سهام در پی کاهش ریسک‌های سیاسی
بازار سهام در حال بهبود است.
Ehsan Taheri ، کارشناس بازار سرمایه ، در مصاحبه ای با سهام News گفت: هنوز زود است که درباره بازگشت اعتماد به نفس در بازار سرمایه صحبت کنیم. وی با اشاره به نقش جسورانه سیاست های پولی ، وی در افزایش دلار NIMA در رشد اخیر شاخص سهام زمزمه کرد و گفت: “تأثیر نرخ NIMA بر شاخص کلی تقریباً یک به یک است و بخش قابل توجهی از رشد فعلی بازار به دلیل این انتظارات است ، نه به سودآوری واقعی”.
هسان طاهری کارشناس بازار سرمایه در مصاحبه با بورس اوراق بهادار وی با توجه به وضعیت فعلی موجود در بورس و بازگشت اعتماد به نفس سرمایه گذاران ، گفت: “هنوز خیلی زود است که در مورد بازگشت اعتماد به نفس در بازار سرمایه صحبت کنیم ، زیرا شاخص کلی حتی به اوج قبلی خود نرسیده است و بازار هنوز در راه بهبود است.”
وی افزود: بورس سهام پس از کاهش شدید در هفته های اخیر موفق به فرار از فشار فروش شد. خطرات سیاسی ممکن است کاملاً برطرف نشود ، اما می توان تشخیص داد که سایه این خطرات نسبت به ماه های گذشته رنگارنگ کمتری شده است.
طاهری در ادامه به عامل دیگری در بهبود بازار اشاره کرد: وی زمزمه می کند که تغییر نرخ دلار نیما نیز منجر به واکنش مثبت شده است و ما شاهد روند صعودی نسبی در شاخص ها هستیم. علیرغم علائم مثبت اخیر ، هنوز هم خیلی زود است که قضاوت کنیم که آیا اعتماد به نفس شرکت کنندگان در بازار و سرمایه گذاران واقعی به طور کامل بازگردانده شده است ، و بازار برای بازگرداندن این اعتماد به نفس به زمان و ثبات بیشتری نیاز دارد.
واکنش بازار سرمایه به خطرات نشانه بلوغ نیست بلکه رفتار طبیعی است
Taheri ، کارشناس بازار سرمایه در مورد توانایی بازار در شناسایی و پاسخگویی به خطرات قبل از بروز آنها صحبت کرد و گفت که بازار می تواند خطرات قبل از تحقق قیمت ها را منعکس کند. در حقیقت ، این رفتار به دلیل واکنش طبیعی و غریزی سرمایه گذاران به ترس از وقایع منفی به احتمال زیاد بیشتر است.
وی توضیح داد: “بازار سرمایه ایران معمولاً وقتی نتیجه می بیند تا نتیجه مشخص شود ، خطر را در قیمت ها می بیند ، و این در روند قیمت سهام قبل از وقوع این رویداد منعکس می شود.”
طاهری افزود: “پس از مشخص شدن ریسک یا تأثیرگذاری ، بازار به تدریج آن را تصویب می کند. البته زمان لازم برای بازگشت بازار به حالت عادی بستگی به میزان و شدت همان ریسک دارد ؛ هرچه ریسک بالاتر باشد ، زمان انتقال بازار بیشتر است.”
بیشتر بخوانید: انرژی و رکود بازار سهام را به جلو سوق داد
واکنش های مختلف بازار سرمایه به وقایع سیاسی
با نگاهی به واکنش بازار به تحولات سیاسی اخیر ، کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: اگرچه مکانیسم ماشه فعال می شود ، اگرچه این رویداد از نظر اقتصادی مؤثر است ، اما بازار سرمایه به شدت واکنش نشان نداده است زیرا تأثیر فوری و فوری بر متغیرهای اقتصادی واقعی ایجاد نکرده است.
وی گفت: “بازار در هفته های منتهی به فعال سازی مکانیسم ماشه ، این خطر را قیمت گذاری کرده است.” بخشی از این رفتار این بود که با وجود برخی نگرانی ها ، شرکت کنندگان در بازار هیچ نشانه ای جدی از افزایش استرس یا درگیری منطقه ای مشاهده نکردند. در نتیجه ، پس از فعال شدن مکانیسم ماشه ، بازار توانست بر این خطر غلبه کند و به شدت واکنش نشان نداد.
طاهری سپس رفتار بازار را در مواجهه با خطرات ناگهانی مقایسه کرد: سال گذشته ، در طی برخی از وقایع ناگوار ، از جمله ترورهایی که بدون هشدار رخ داده است ، بازار قادر به ریسک پذیری نبود و پس از آن به طور طبیعی واکنش منفی بیشتری نشان داد. اما در مورد مکانیسم ماشه ، همانطور که گفته شد ، تأثیر آن به دلیل پیش بینی آن ، در قیمت ها منعکس شده است.
تغییر در سیاست ارزی انگیزه اصلی رشد اخیر بورس است
با توجه به افزایش اخیر شاخص سهام ، طاهری گفت: “رشد اخیر در بورس سهام عمدتاً به دلیل تغییرات و شایعات مربوط به سیاست ارزی ، به ویژه در منطقه دلار NIMA است.” به نظر من ، این متغیر تأثیر بسیار بیشتری بر بازار دارد تا فقط موضوعاتی مانند فعال سازی مکانیسم ماشه.
وی گفت: “اگر این شایعات در مورد احتمال تغییر دلار به بازار منتقل نشود ، شاخص کلی قادر به رسیدن به سطوح فعلی نخواهد بود.” بررسی روندهای اقتصادی دهه گذشته همچنین نشان می دهد که نرخ ارز NIMA-Dollar مهمترین متغیر تأثیرگذار بر بازار سهام است و تغییرات آن معمولاً به طور مستقیم و تقریباً به صورت جداگانه در شاخص کلی منعکس می شود. بنابراین افزایش ۵ درصدی دلار NIMA می تواند در شاخص کلی حدود ۲ درصد اضافه شود.
طاهری همچنین به نقش خطرات سیاسی اشاره کرد: اگرچه کاهش نسبی خطرات سیاسی در بهبود جو بازار در کوتاه مدت ناکارآمد نبوده است ، اما باید علت اصلی رشد اخیر در تغییرات و انتظارات سیاست ارزی جستجو شود.
تأثیر مستقیم رشد دلار NIMA بر روی شاخص کلی بازار سهام
متخصص بازار سرمایه ، Ehsan Taheri ، در گفتگو با بورس اوراق بهادار ، به رابطه بین دلار NIMA و شاخص کلی بورس اشاره می کند: نظرسنجی ها نشان می دهد که افزایش دلار NIMA معمولاً تأثیر حدود یک در شاخص بازار سرمایه دارد. البته این کار ممکن است با شدت و ضعف متفاوتی در صنایع مختلف همراه باشد ، زیرا رشد دلار بر سود و ضررهای شرکت ها تأثیر می گذارد.
وی گفت: “اگر دامنه دو میلیون تا چهارصد هزار واحد را به عنوان طبقه کلی شاخص که ماه گذشته شکل گرفت ، در نظر بگیریم ، می توان گفت که این سطح با وجود خطرات سیاسی اخیر تثبیت شده است.” بنابراین ، سطح رشد دلار در بازار بستگی به نرخ دلار نهایی دارد که در سیستم NIMA برای شرکتهای بزرگ در نظر گرفته می شود.
طاهری افزود: طبق محاسبات ، اگر دلار NIMA حدود دو درصد افزایش یابد ، انتظار می رود شاخص کلی از دو میلیون و چهارصد هزار واحد به تقریباً دو میلیون نهصد هزار واحد افزایش یابد. اما مطمئناً ، اگر افزایش دلار NIMA به حدود ۲ درصد برسد ، شاخص کلی نیز ممکن است از سه میلیون واحد تجاوز کند.
وی تأکید کرد که قیمت نهایی دلار NIMA در هفته های آینده می تواند دوره اصلی بازار را تعیین کند و نقش مهمی در جهت کل شاخص سهام در ماه های آینده ایفا خواهد کرد.
بخش قابل توجهی از رشد اخیر بازار سهام
Ehsan Taheri با اشاره به وضعیت فعلی بازار سهام و تأثیر قیمت دلار NIMA بر روی شاخص کلی ، گفت: “به نظر می رسد که بخش قابل توجهی از رشد دلار NIMA بر قیمت سهام تأثیر دارد. اگرچه ما در برخی از صنایع مانند صنعت فلزات پایه می بینیم که قیمت NIMA بالاتر منعکس می شود ، این روند در گروه های دیگر است ، به ویژه در مورد گروه های دیگر”. ” پتروشیمی ، هنوز گسترده نیست. “
وی در ادامه توضیح داد: به عنوان مثال ، در نماد خانواده ، نرخ دلار در بورس اوراق بهادار حدود ۱۰۰۰ تا ۲۰۰۰ تومان است. این حدود ۲ درصد بیشتر از نرخ ارز فعلی دلار NIMA است. اما چنین تغییری هنوز در سایر صنایع اصلی رخ نداده است و این روند در ماه های آینده چقدر افزایش می یابد.
Taheri با اشاره به افزایش اخیر نرخ ارز نیما-دلایل ، گفت: “هفته گذشته شاهد افزایش نرخ ارز NIMA بودیم و اگر همان سرعت ادامه یابد ، چند ماه طول می کشد تا ما به ۴۰۰۰ Toman Range یا بالاتر برسیم.” با این حال ، در حال حاضر نرخ رشد بورس سهام بالاتر از رشد دلار NIMA است ، نشان می دهد که بسیاری از این انتظارات قبلاً به قیمت ها رسیده اند.
وی نتیجه گرفت: “با توجه به نگرانی های سیاست گذاران در مورد کنترل تورم ، ما باید صبر کنیم و ببینیم که در مورد نرخ ارز چه تصمیمی گرفته می شود.” با مجموعه کار رشد دلار NIMA ، ما می توانیم با دقت بیشتری پتانسیل رشد کلی شاخص یا حتی امکان ارزیابی بیش از حد بازار در محدوده های فعلی را ارزیابی کنیم.
پایان
