نگاهی به رشد کم‌سابقه طلا؛ پشت‌پرده رکورد شکنی طلا در سال ۲۰۲۵
در حالی که نرخ بهره بالا و سیاست انقباضی بانک مرکزی بر بسیاری از بازارهای مالی تاثیر گذاشته است، سرمایه گذاران به طلا بازگشتند.
سید محمد حسینی کارشناس و تحلیلگر باتجربه بازار مالی در گفتگو با اخبار بورسا با اشاره به افزایش چشمگیر تقاضای جهانی طلا در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۵، رشد همزمان خرید توسط بانک های مرکزی و ورود سرمایه به صندوق های ETF به عنوان عوامل اصلی مورد تحلیل و بررسی قرار گرفت و نشانه بازگشت طلا به جایگاه «پناهگاه امن سرمایه» در شرایط پرخطر اقتصاد جهانی تلقی شد.
به گفته این کارشناس و تحلیلگر باتجربه بازار مالی، نرخ سود بالا و سیاست های انقباضی بانک های مرکزی بسیاری از بازارهای مالی را تحت فشار قرار داده است اما سرمایه گذاران دوباره به سمت طلا روی آورده اند. کارشناسان شورای جهانی طلا معتقدند افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و نوسانات ارزی باعث شده تا طلا بار دیگر به مهم‌ترین ابزار برای تنوع بخشیدن و حفظ ارزش دارایی تبدیل شود. به این ترتیب تقاضا در بخش سرمایه گذاری نهادی و بانکی افزایش یافته و سهم بازارهای مصرف سنتی کاهش یافته است.
حسینی تصریح کرد: بانک های مرکزی در سه ماهه سوم امسال در مجموع ۲۲۰ تن طلا خریداری کردند که نسبت به فصل قبل ۲۸ درصد افزایش داشت و مجموع خالص خریدها در ۹ ماهه سال جاری به ۶۳۴ تن رسید که بالاتر از میانگین تاریخی ۱۰ ساله است. خریداران اصلی شامل بانک مرکزی ترکیه، بانک مرکزی قزاقستان با ۱۸ نفر به بانک مرکزی است. ۷ تن و بانک گواتمالا با ۶ تن. علاوه بر این، چین، عراق، جمهوری چک و اندونزی نیز به دایره خریداران بازگشته اند.
وی همچنین افزود: حدود ۷۰ درصد بانک های مرکزی جهان اعلام کرده اند که در سال آینده به خرید طلا ادامه می دهند که این روند نشان دهنده تمایل کشورها به کاهش وابستگی به دلار و تقویت تنوع ذخایر ارزی است و افزایش بدهی عمومی، تضعیف ارزهای ملی و ریسک های سیاسی انگیزه اصلی خرید طلا توسط موسسات پولی بوده است.
تحلیلگر بازار مالی فرض می‌کند که «علاوه بر بانک‌های مرکزی، صندوق‌های ETF با پشتوانه طلا نیز سهم قابل توجهی در افزایش تقاضا داشته‌اند». ورود سرمایه به این صندوق ها در سه ماهه سوم به ۲۲۲ تن معادل ۲۶ میلیارد دلار و مجموع دارایی های تحت مدیریت به ۳۸۳۸ تن رسید. ارزشی که تنها ۲ درصد کمتر از رکورد تاریخی ۲۰۲۰ است.
از سوی دیگر، محمد حسینی خاطرنشان کرد: خالص ورودی سرمایه به ETFهای جهانی در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته بیش از دو برابر بوده و افزایش قیمت جهانی طلا به میانگین ۲۶۸۰ دلار در هر اونس به عنوان یک عامل محرک جدید در جذب سرمایه جدید، ایجاد چرخه رشد قیمت و افزایش ورود سرمایه تلقی می شود.
وی معتقد است: اگر نرخ بهره واقعی در اقتصادهای بزرگ کاهش یابد یا سیاست پولی انبساطی در آمریکا آغاز شود، احتمال افزایش مجدد قیمت طلا وجود دارد. از سوی دیگر، ادامه سیاست‌های انقباضی ممکن است جریان سرمایه‌گذاری را کاهش دهد، اما نقش بانک‌های مرکزی در تثبیت تقاضا همچنان پابرجاست.
به گفته حسینی: «در شرایطی که اقتصاد جهانی با عدم اطمینان شدید و افزایش بدهی عمومی مواجه است، طلا نه تنها به پناهگاهی برای سرمایه‌گذاران خرد تبدیل شده، بلکه به ابزاری استراتژیک برای سیاست‌گذاران پولی تبدیل شده است. به نظر می‌رسد سال ۲۰۲۵ سالی باشد که در آن طلا مجدداً خود را به عنوان یک دارایی امن جهانی تثبیت خواهد کرد؛ موقعیتی که هیچ دارایی دیگری نتوانسته آن را به چالش بکشد».
