ثبات اقتصادی، شرط بازگشت جذابیت به بورس
ریسک های عمده ظرفیت بازار سهام را تضعیف کرده است.
برزو حق شناس کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با افق میهن بر افزایش مستمر ریسک های سیستماتیک در اقتصاد ایران تاکید کرد. در شرایطی که ثبات اقتصادی تضعیف شده و اعتماد عمومی رو به کاهش است، وجوه از بورس دور شده و به سمت دارایی های مطمئنی مانند طلا و ارزهای خارجی می روند.
برزو وکیل است کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن وی با تاکید بر لزوم ارتقای اعتماد عمومی و ایجاد ثبات اقتصادی در کشور، گفت: در صورت تحقق این شرایط، ابزارهای بورس می تواند به یکی از جذاب ترین اهداف سرمایه گذاری تبدیل شود.
وی در خصوص برنامه معرفی گواهی سپرده ارزی تصریح کرد: این ابزار می تواند انتخاب های سرمایه گذاران را به صورت بی سابقه ای گسترش دهد و امکان سرمایه گذاری در تمامی بازارها را از طریق بورس فراهم کند؛ همچنین این ابزار می تواند به صورت بی سابقه ای در اختیار سرمایه گذاران قرار گیرد. مزیتی که از اهمیت بالایی برخوردار است.
این حقوقدان معافیت مالیاتی را یکی از مزیت های اصلی بورس نسبت به سایر بازارها دانست و خاطرنشان کرد: این ویژگی همواره برای سرمایه گذاران جذاب بوده است. شرایط فعلی اقتصادی کشور باعث کاهش علاقه به بازار سرمایه شده است. در حال حاضر، عدم ثبات اقتصادی و افزایش ریسک های سیستماتیکی که کل اقتصاد را تحت تاثیر قرار می دهد، باعث دور شدن سرمایه گذاران از بازار سهام شده است.
این کارشناس بازار سرمایه هشدار داد: در صورت تداوم ریسک های کلان اقتصادی، رفتار محتاطانه و خروج سرمایه از بازار افزایش می یابد مگر اینکه سیاستمداران اقدامات جدی برای کاهش این ریسک ها و افزایش اعتماد عمومی انجام دهند.
بیشتر بخوانید: برای بازگرداندن اعتماد به بازار سرمایه به زمان و اقدام بیشتری نیاز است
افزایش سالانه خطرات سیستماتیک؛ مانعی جدی بر سر راه پیشرفت بازار سرمایه است
برزو حق شناس با اشاره به روند افزایشی ریسک های سیستماتیک در کشور گفت: از سال ۱۳۹۶ هر سال بر وسعت این ریسک ها افزوده شده و به یکی از چالش های کلیدی بازار سرمایه تبدیل شده است.
وی توضیح داد: اگرچه اقتصاد ایران پس از پایان جنگ ایران و عراق تا نیمه دوم دهه ۱۹۸۰ یک دوره ثبات نسبی را تجربه کرد، اما از آن زمان تنش های بین المللی افزایش یافته است. این روند پس از سال ۱۳۹۶ تشدید شد و حتی در یکی دو سال اخیر منجر به درگیری مستقیم نظامی شد که تأثیر منفی قابل توجهی بر بازار سرمایه گذاشت.
این کارشناس بازار سرمایه ضمن اشاره به جذابیت بازار سهام از جمله تنوع ابزارها و مزیت های مالیاتی، خاطرنشان کرد: افزایش مستمر ریسک های سیستماتیک عملاً این مزیت ها را از بین برده است و در حال حاضر بالا بودن ریسک های کلان یکی از بزرگترین موانع توسعه بیشتر بازار سرمایه است.
افزایش خطرات جهانی؛ سرمایه به جای بازار سهام به ارزها و طلا سرازیر می شود
حقوش کارشناس بازار سرمایه با توجه به رفتار سرمایه گذاران در مواجهه با ریسک های بالا گفت: ناگفته نماند که هر زمان که میزان ریسک های سیستماتیک در سطح جهان افزایش یابد، بازارهای مالی تحت تاثیر قرار می گیرند و معمولا بیشترین فشار به بازارهای سهام وارد می شود.
وی تصریح کرد: در چنین شرایطی بخشی از سرمایه به سمت دارایی های مطمئن تر حرکت می کند. دارایی هایی مانند ارز فیزیکی و طلای فیزیکی که در ایران عمدتاً شامل دلار و طلا می شود. سرمایه گذاران طبیعتا ریسک گریز هستند و در شرایط ناپایدار، این دو بازار بیش از سایرین مورد استقبال قرار می گیرند.
این کارشناس بازار سرمایه افزود: این رفتار طبیعی سرمایه گذاران باعث شده است تا توانایی بالای بازار سرمایه در جذب نقدینگی و هضم بازارهای رقیب به چالش کشیده شود. این دو مولفه (افزایش ریسک و گرایش سرمایه به سمت دارایی های مطمئن) در حال حاضر توانایی بازار سرمایه را در انجام وظیفه اصلی خود به طور جدی تهدید می کند.
بی ثباتی اقتصادی؛ مانع از شکل گیری دیدگاه بلندمدت در بین سرمایه گذاران
حق شناس با اشاره به نقش مستقیم ثبات اقتصادی در توسعه رفتار سرمایه گذاران، گفت: مشکلات کنونی اقتصاد ایران باعث شده است که سرمایه گذاران نتوانند نگاه بلندمدت به بازار داشته باشند.
وی تصریح کرد: عدم ثبات اقتصادی و عدم اطمینان بالا تحلیل بازارها را کاهش می دهد و این مشکل سرمایه گذاران را به سمت اتخاذ رفتار کوتاه مدت بر اساس جابه جایی سریع بین بازارها به جای اتخاذ رویکرد بلندمدت سوق می دهد. متأسفانه این روند هر سال افزایش یافته است. کاهش شفافیت اقتصادی، ثبات کمتر و عدم اطمینان بیشتر.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: تغییر جنسیت سرمایه گذاران و حاکمیت نگاه کوتاه مدت آسیب جدی به بورس وارد کرده و توانایی این بازار را برای جذب و حفظ وجوه کاهش داده است.
پیشنهادهای شغلی برای سرمایه گذاران بلندمدت در بازار سهام
حقشانا درباره تغییر ساختار رفتاری سرمایه گذاران گفت: بازار سرمایه مرحله ای را پشت سر گذاشته که سرمایه گذاران بلندمدت نقش پررنگی داشتند و با هدف نگهداری طولانی مدت سرمایه وارد بورس شدند.
وی افزود: اما امروزه این نوع سرمایه گذاران به شدت کاهش یافته است و اکثر افراد با هدف کسب سود سریع و کوتاه مدت وارد بازار شده و پس از بازدهی اندک به سرعت از بازار خارج می شوند.
حق شناس تاکید کرد: این تغییر رفتار آسیب جدی به بازار سرمایه وارد کرده است; زیرا نه تنها جریان مستمر نقدینگی شکل نمی گیرد، بلکه به دلایل مختلف شاهد خروج نقدینگی از بورس هستیم.
پایان مقاله
