تشدید ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا در پی جهش دلار

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با افق میهن که در آن به تحلیل معاملات ۲۰ آذرماه و رشد شاخص ها پرداخت، تاکید کرد: پس از عبور شاخص کل از سقف تاریخی، روند صعودی بورس دوباره قدرت گرفته است. وی به ورود پول واقعی، افزایش ارزش معاملات خرد، بهبود تقاضا، رشد فروش شرکت ها، افزایش نقدینگی و شکاف بی سابقه ارز آزاد و نیما اشاره کرد. وی شرایط کنونی را یکی از حساس ترین دوره های بورس در ماه های اخیر دانست و معتقد است که اگرچه بورس از تورم عقب است اما همچنان بهترین بازار برای پوشش شکاف قیمتی است.

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اخبار بورس وی با اشاره به رشد شاخص ها و بهبود جریان نقدینگی به تشریح وضعیت معاملات در ۲۰ آذر پرداخت و ارزیابی خود از شرایط عمومی بازار را ارائه کرد. اکبرپور در خصوص عملکرد شاخص ها در معاملات امروز توضیح داد: شاخص کل بورس با حدود ۲۵ هزار واحد افزایش به سطح ۳ میلیون و ۳۴۰ هزار واحد رسید. همچنین شاخص تعادلی با حدود ۶۰۰۰ واحد افزایش به ۹۵۰ هزار واحد رسید.

به گفته وی، در معاملات امروز ۷۳ میلیارد تومان پول واقعی در سهام، حق تقدم و صندوق های سرمایه گذاری به ثبت رسید. ارزش معاملات خرد نیز ۱۰.۷ همت بود و در پایان بازار ۶۹ درصد از نمادها در حالت مثبت و ۳۱ درصد منفی به کار خود پایان دادند.

اکبرپور در بخشی دیگر از سخنان خود که به توسعه کلی بازار سرمایه در هفته جاری اشاره داشت، توضیح داد که شرایط معاملات در روزهای دوشنبه و سه شنبه نسبت به روزهای پایانی هفته گذشته و حتی ابتدای هفته بسیار بهتر بوده است. به نظر می رسد پس از عبور شاخص از سقف تاریخی، مابقی کوتاه مدت بازار به پایان رسیده است و پیش بینی می شود روند تقاضا و وضعیت معاملات بازار در روزهای آینده رو به بهبود باشد.

پایان پیشرفت شاخص کل پس از شکستن حد بالایی تاریخی

بهناز اکبرپور با اشاره به وضعیت فنی بازار توضیح داد: شاخص کل توانست در چند روز معاملاتی گذشته از سقف بالای تاریخی خود عبور کند و این زمینه را برای اهداف بالاتر فراهم کرد.

وی تصریح کرد: پس از عبور شاخص از این مقاومت کلیدی، اکنون مسیر عبور از قله ۳ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد و سپس ۳ میلیون و ۸۰۰ هزار واحد تعیین شده است. معاملات دو روز گذشته نیز نشان می دهد که عقب نشینی شاخص به بالاترین حد تاریخی رسیده است و می توان انتظار بهبود چشمگیر وضعیت تقاضا در روزهای آینده را داشت.

اکبرپور در بخشی دیگر از سخنان خود با اشاره به شرایط اساسی بازار، عملکرد شرکت ها در آبان ماه را درخشان توصیف کرد و گفت: انتشار گزارش های ماهانه نشان داد که مجموع گردش مالی شرکت های تولیدی و خدماتی به رکورد جدید ۴۹۹ رسیده است.

وی افزود: بسیاری از شرکت ها توانستند رکورد فروش خود را جابه جا کنند. فروش نقطه به نقطه شرکت ها نسبت به سال گذشته ۵۴ درصد رشد و فروش انباشته ۸ ماهه ۴۳ درصد رشد نشان می دهد. اگر به نسخه کوتاه‌تر برای رسانه‌های اجتماعی یا نسخه طولانی‌تر برای انتشار رسمی نیاز دارید، فقط این را بگویید.

استحکام پایه بازار و درخشش صنایع ریالی

اکبرپور کارشناس بازار سرمایه با اشاره به توسعه صنایع مختلف آبان ماه گفت: بررسی گزارش های ماهانه نشان می دهد شرکت های قند، کشاورزی، مواد غذایی، دارویی، شیمیایی و سیمان شرق کشور دستاوردهای چشمگیری داشته اند. گزارش این صنایع نشان می دهد که روند رشد فروش شرکت ها به ویژه شرکت های دارای فروش ریالی همچنان پایدار و در حال توسعه است.

اکبرپور در ادامه با اشاره به متغیرهای بنیادی بازار توضیح داد: در حال حاضر نسبت P/E بازار به محدوده ۶.۵ واحد و نسبت P/E بازار نیز به محدوده ۱.۵ واحد رسیده است. سطوحی که فاصله کمی با مناطق پشتیبانی دارند و می توانند نقش مهمی در افزایش ثبات بازار داشته باشند.

عقب ماندن بازار سرمایه از تورم در بحبوحه افزایش دلار و رشد نقدینگی

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه در جمع بندی وضعیت کلی بازار و عوامل موثر بر اقتصاد اظهار می کند: با جهش نرخ دلار آزاد به محدوده ۱۱۸ هزار تومان، تنها بازاری که به میزان قابل توجهی از تورم عقب است، بازار سرمایه است. با توجه به شرایط مساعد زیربنایی بسیاری از شرکت ها و همچنین اخبار منتشر شده مبنی بر برنامه های حمایتی در بودجه سال آینده، نگرانی خاصی در خصوص ادامه روند بازار وجود ندارد و انتظار می رود در روزهای آینده تقاضا بهبود یابد.

اکبرپور با اشاره به فضای اقتصادی کشور افزود: در چند روز اخیر شاهد تحولات نگران کننده ای در اقتصاد بوده ایم. تحولاتی که نشان می دهد کنترل بسیاری از متغیرها در دست سیاست گذاران نیست و اقدامات موثری برای بهبود وضعیت انجام نمی شود.

وی در تشریح وضعیت نقدینگی گفت: سطح نقدینگی کل کشور در پایان است مرداد با رشد ۳.۸ درصدی به ۱۲۰۰۰ همات رسید و با همین روند تا پایان سال از ۱۴۰۰۰ همات پیشی گرفت. از سوی دیگر تورم نقطه به نقطه آبان به حدود ۵۰ درصد و تورم سالانه تقریباً ۴۰ درصد رسیده است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: حتی اگر از تورم و نقدینگی چشم پوشی کنیم، نگاه به نرخ سود بدون ریسک و شکاف ارز آزاد و نیما نیز تصویر روشنی از فشارهای موجود ارائه می دهد. نرخ بهره اوراق قرضه آخازا اکنون به ۳۷.۲ درصد رسیده و در آستانه سقف تاریخی ۳۷.۳ درصد قرار دارد. روندی که در صورت ادامه آن می تواند آسیب های بیشتری به بخش تولید وارد کند.

وی افزود: با توجه به وضعیت مالی و عدم اجرای طرح فروش اوراق دولتی تا پایان، امکان افزایش نرخ سود بانکی به ۳۸ تا ۳۹ درصد نیز وجود دارد.

افزایش نقدینگی و افزایش رانت ارزی؛ بورس همچنان بهترین بازار است و از تورم عقب است

بهناز اکبرپور با اشاره به تشدید نوسانات کلان اقتصادی و تاثیر آن بر جریان نقدی گفت: اجاره بها به دلیل شکاف ارز آزاد و نیما در چند روز گذشته به حدود ۶۶ درصد رسیده است که تنها یک درصد با رکورد تاریخی ۶۷ درصد فاصله دارد. رکوردی که به زودی به دست می آید.

وی افزود: در بازارهای موازی به دلیل افزایش نرخ ارز و رشد قیمت جهانی طلا شاهد داغ شدن بازار طلا و صندوق های مبتنی بر طلا هستیم؛ یعنی در هفت روز کاری گذشته بیش از ۱۲.۵ تن نقدینگی وارد صندوق های طلا شده است.

اکبرپور با انتقاد از جهت گیری فعلی سیاست های اقتصادی خاطرنشان کرد: شرایط اقتصادی کشور به گونه ای است که نقدینگی به سمت بخش مولد هدایت نمی شود، بلکه به سمت دارایی های غیرمولد است. موضوعی که می تواند بر آینده تولید و سرمایه گذاری تاثیر منفی بگذارد.

وی با وجود همه نگرانی ها تاکید کرد: از منظر بنیادی وضعیت اکثر نمادهای بزرگ و متوسط ​​بازار مطلوب است. اما رشد جمعی بازار سهام مستلزم اقدامات عملی مؤثر است. اقداماتی مانند کاهش شکاف بین نرخ شناور ارز و نیما، تغییر فرمول خوراک پتروشیمی ها یا تصمیمات دیگری که می تواند پیش بینی پذیری بازار را بازگرداند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: تا چنین اصلاحاتی، گردش نقدینگی تنها بین صنایع مختلف در گردش بوده و روند صعودی ثابتی وجود نخواهد داشت. در این شرایط تحلیل بنیادی صنایع، شناسایی نمادهای بالقوه و رعایت اصل عدم تخلف از دارایی ها برای سرمایه گذاران اهمیت روزافزونی پیدا می کند.

پایان مقاله