بورس در تعادل شکننده؛ چشمها به بودجه و نرخ ارز
بازار؛ گروه تبادل: بازار سرمایه این روزها بیش از هر زمان دیگری چهره پرنوسان خود را نشان می دهد. اگرچه گزارش هایی مبنی بر خروج پول واقعی وجود دارد، اما بسیاری از سرمایه گذاران می دانند که در بازارهای موازی مانند طلا، حباب ها و نوساناتی وجود دارد. این شرایط باعث شده است که برخی از فعالان فعلاً استراتژی نوسانی را دنبال کنند و مراقب رویدادهای آینده باشند.
علیرضا سادات در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: بازار سهام ایران بار دیگر در شرایطی قرار گرفت که نوسانات اصلی ترین ویژگی آن است. در هفتههای اخیر، شاخصها هم اصلاحات جزئی را تجربه کردند و هم شرایط نسبتاً متعادلی را حفظ کردند. این وضعیت نشان می دهد که بازار در نقطه بحرانی قرار دارد. جایی که می تواند با یک خبر مثبت بپرد و با سیگنال منفی وارد فاز اصلاح شود. لازم به ذکر است که بسیاری از سرمایه گذاران منتظر روشن شدن مسیر دیپلماسی هستند.
علیرضا سادات معتقد است بورس ایران بار دیگر در شرایطی قرار گرفته که نوسانات اصلی ترین ویژگی آن است. در هفتههای اخیر، شاخصها هم اصلاحات جزئی را تجربه کردند و هم شرایط نسبتاً متعادلی را حفظ کردند. این وضعیت نشان می دهد که بازار در نقطه بحرانی قرار دارد. جایی که می تواند با یک خبر مثبت بپرد و با سیگنال منفی وارد فاز اصلاح شود
وی افزود: بازار در حال حاضر در نقطهای قرار دارد که میتوان آن را «تعادل شکننده» توصیف کرد. پس از پشت سر گذاشتن هیجان قبلی، قیمت ها به مرزهایی رسیده اند که اساسا خطرناک نیستند و حتی جذابیت نسبی ایجاد کرده اند. این وضعیت مانند فنری است که فشرده شده و با یک جرقه می تواند مسیر جدیدی را ترسیم کند.
سادات ادامه داد: در چنین شرایطی آینده بازار به چند سناریو احتمالی بستگی دارد. اول، بازار باید در همان محدوده متعادل حرکت کند. نه سقوط شدید و نه پرش غیرمنتظره. در این صورت اصلاح زمان و بورس ادامه خواهد داشت و بازار برای حرکت بعدی آمادگی بیشتری خواهد داشت.
این کارشناس ادامه داد: سناریوی دوم شامل اصلاح قیمت عمیق تری است. بسیاری از نمادها در هفته های اخیر اصلاح شده اند، اما بعید است قیمت ها دوباره کاهش پیدا کند و در حال حاضر جریان پول در بازار در حال گردش است.
سادات تاکید کرد: سناریوی سوم ورود فعال پول از صندوق های حقوقی و تثبیت است. در این صورت بازار در روزهای منفی حمایت می شود و راه رو به جلو پیدا می کند.
وی ادامه داد: سناریوی چهارم نیز مربوط به رسیدن اخبار مهم اقتصادی و سیاسی است و می تواند تعادل فعلی را به هم بزند و بازار را در جهت مثبت یا منفی حرکت دهد.
بازار سهام چگونه توسعه خواهد یافت؟
بازار سرمایه همیشه نسبت به اخبار واکنش حساسی نشان می دهد. از بودجه گرفته تا نرخ ارز، از گزارش ماهانه کدال تا تغییرات صنایع، همه می توانند نظم فعلی را به هم بزنند. نزدیکترین رویداد، اخبار بودجه است. اگر نرخ ارز و نرخ تزریق به صورت مثبت در بودجه تعیین شود، واکنش بازار رشد تقاضا و افزایش قیمت خواهد بود. برعکس، اخبار منفی می تواند منجر به افزایش ۷ تا ۱۰ درصدی برای برخی نمادها شود. البته همه این عوامل منوط به آرامش سیاسی است. تجربه نشان می دهد که اخبار سیاسی منفی می تواند اثر اخبار مثبت اقتصادی را خنثی کند و بازار را به سمت بی اعتمادی سوق دهد.
به گفته جواد محمدی، بازار سرمایه همواره نسبت به اخبار واکنش حساسی نشان می دهد. از بودجه گرفته تا نرخ ارز، از گزارش ماهانه کدال تا تغییرات صنایع، همه می توانند نظم فعلی را به هم بزنند. اگر نرخ ارز و نرخ تزریق به صورت مثبت در بودجه تعیین شود، واکنش بازار رشد تقاضا و افزایش قیمت خواهد بود. برعکس، اخبار منفی می تواند منجر به افزایش ۷ تا ۱۰ درصدی برای برخی نمادها شود
جواد محمدی کارشناس بازار سرمایه به بازار گفت: رفتار فعالان بازار در این مدت قابل توجه است. زمانی که بازار در اوج خود بود، هر روز دلیلی برای رشد وجود داشت. از دلار گرفته تا کاهش بودجه و نرخ بهره. اما زمانی که بازار کمی آرام شد، برخی کارشناسان هزاران دلیل برای عدم خرید بیان کردند. از ترس بودجه گرفته تا نگرانی های سیاسی و ارزی. این تغییر فاز سریع نشان می دهد که بازار بیش از هر چیز تحت تأثیر جو و اخبار است.
وی افزود: به عنوان مثال دو نرخ ارز در بودجه پیشنهاد شده است. نرخ سود ترجیحی ۲۸۵۰۰ و نرخ سود محاسبه شده بالای ۷۱۰۰۰ می باشد. بسیاری تصور می کنند که نرخ ترجیحی در سال آینده لغو می شود یا فقط برای چند کالا باقی می ماند. از طرفی نرخ محاسبه یا دلار نیما مبنای اصلی و تعیین کننده جهت بازار خواهد بود. اگر این قیمت به قیمت آزاد نزدیک شود، یک سیگنال مثبت قوی برای بازار خواهد بود. اما اگر خیلی دور از واقعیت باشد، دوباره فضای دلالی و اجاره ای به وجود می آید و صادرکنندگان و شرکت ها متضرر می شوند. بنابراین تعیین نرخ ارز در بودجه یکی از مهمترین اتفاقات بازار است.
وی با بیان اینکه وضعیت نابسامان بورس نمی تواند زیاد دوام بیاورد، گفت: به زودی اخبار مربوط به بودجه، نرخ ارز و تحولات سیاسی مسیر جدیدی به بازار خواهد داد. بازار سرمایه روی موج اخبار حرکت می کند و به همین دلیل گاهی سبز و گاهی قرمز و خاکستری است. آنچه مهم است درک این واقعیت است که نوسانات جزء لاینفک بازار سهام است و تنها کسانی که با تحلیل و حوصله به آن برخورد می کنند می توانند از این نوسانات فرصت کسب کنند.
به گزارش افق میهن، این چیزی است که تجربیات چند سال گذشته نشان می دهد آذر معمولاً ماهی است که بازار از اخبار بودجه استقبال می کند و این موضوع می تواند انگیزه جدیدی برای تغییر مسیر باشد.
اگر نرخ ارز در بودجه با واقعیتهای اقتصادی همسو شود و صنایع بزرگی مانند پتروشیمی و فلزات چشمانداز بهتری پیدا کنند، بازار در آذر خواهد توانست بخشی از ضررهای اخیر را جبران کند و به تعادل مثبت دست یابد. از سوی دیگر اخبار منفی یا تصمیمات غیرمنتظره در حوزه سیاست خارجی و اقتصاد کلان می تواند این امیدها را کمرنگ کرده و بازار را دوباره به سمت اصلاح سوق دهد.
به نظر می رسد که دسامبر ماه بسیار مهمی برای بازار سهام خواهد بود. ماهی که سرمایه گذاران باید بیش از هر زمان دیگری به تحلیل بنیادی توجه کنند، کدال گزارش می دهد و نظارت دقیق بر نرخ ارز. نوسانات همچنان بخش قابل توجهی از بازار خواهد بود، اما در قلب این نوسانات فرصت هایی نهفته است که تنها با صبر و نگاه تحلیلی می توان از آنها استفاده کرد.
