تداوم فضای احتیاط در معاملات بورس پس از افت شاخص کل

سومیا صفری، کارشناس بازار سرمایه معتقد است: از دست رفتن کانال چهار میلیون واحدی شاخص کل و تداوم ریسک های سیاسی و نرخ سود بالا، فضای معاملاتی بورس را وارد دوره احتیاط و نوسان کرده است. شرایطی که مانع از شکل گیری موج پایدار تقاضا در بازار شد.

سامیه صفری کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن بر اساس وضعیت معاملات در ۲۷ ام بهمن ۱۴۰۴ به تشریح شرایط عمومی بازار پرداخت و گفت: معاملات امروز بازار سرمایه در حالی آغاز شد که شاخص کل در روز گذشته سطح روانی چهار میلیون واحدی را از دست داد و فضای احتیاط، انتظار و تردید بر معاملات حاکم شد.

وی افزود: در ابتدای معاملات فشار عرضه روی بسیاری از نمادها به وضوح قابل مشاهده بود اما بعدها با تعدیل نسبی فروش روند متعادل تری در بازار به وجود آمد. در نهایت شاخص کل با بهبود نسبی نسبت به ساعات ابتدایی در سطح سه میلیون و ۸۲۲ هزار واحد به کار خود پایان داد.

تصویر دوگانه نقدینگی در معاملات امروز

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص جریان نقدینگی در بازار گفت: ورود و خروج پول امروز تصویری دوگانه از رفتار سرمایه گذاران را ترسیم کرد. در نتیجه ۳۹۳ میلیارد تومان پول واقعی وارد بورس شد که صندوق های بازنشستگی خروجی ۸۴۹ میلیارد تومانی را ثبت کردند.

صفری ادامه داد: این انتقال منابع ممکن است حکایت از تلاش برخی فعالان بازار برای بهره برداری از اصلاحات قیمتی اخیر در سهام داشته باشد، هرچند حجم نقدینگی ورودی به بورس در حدی نیست که بتوان آن را نشانه بازدهی پایدار تقاضا تعبیر کرد.

وی تاکید کرد: احتیاط همچنان در رفتار سرمایه گذاران مشهود است و گردش پول به گونه ای نیست که بتوان از تغییر فاز در بازار صحبت کرد.

وضعیت بازارهای موازی و ارزش معاملات

سومیا صفری با تشریح وضعیت بازارهای موازی گفت: در بازارهای موازی، وجوه مبتنی بر طلا عمدتاً در محدوده منهای صفر تا منفی یک درصد معامله می شدند که نشان از فضای محتاطانه حاکم بر کل بازار دارایی دارد.

وی افزود: ارزش معاملات خرد سهام به حدود ۱۱ همات رسید که نسبت به روز گذشته افزایش اندکی را نشان می دهد اما همچنان با سطوح رونق بازار فاصله زیادی دارد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: ارزش دلاری بازار نیز در محدوده ۸۲ میلیارد دلار تثبیت شده که نشان از تداوم رکود نسبی معاملات دارد.

تمرکز بازار بر تحولات سیاسی و ریسک های ژئوپلیتیکی

صفری درباره عوامل موثر بر فضای معاملاتی نیز توضیح داد: در حال حاضر چشم فعالان بازار همچنان به تحولات سیاسی است و به ویژه سفر وزیر امور خارجه ایران به ژنو و دیدار با مدیرکل آژانس بین المللی انرژی اتمی مورد توجه سرمایه گذاران است.

وی بیان کرد: فضای بلاتکلیفی ناشی از ریسک‌های سیاسی و گمانه‌زنی‌ها در مورد تنش‌های منطقه‌ای، بر تصمیمات سرمایه‌گذاران سایه محکمی می‌اندازد و بسیاری از فعالان بازار را با احتیاط بیشتری وارد می‌کنند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: نااطمینانی سیاسی همچنان یکی از مهم ترین عوامل جلوگیری از بروز موج پایدار تقاضا در بازار است.

نقش نرخ سود بالا در تضعیف جذابیت بازار سهام

سامیه صفری در خصوص تاثیر نرخ سود بر بورس گفت: در چنین شرایطی، سرمایه گذاران ریسک گریز تمایل دارند با کاهش وزن دارایی هایی با نقدینگی کمتر مانند سهام، سطح ریسک پرتفوی خود را مدیریت کنند.

وی ادامه داد: علاوه بر ریسک های سیاسی، نرخ سود بالا همچنان رقیب جدی بازار سرمایه است. تثبیت نرخ سود در سطح بالا، جذابیت ابزارهای کم ریسک را افزایش داده و بخشی از نقدینگی را از بورس خارج کرده است.

صفری افزود: این موضوع زمانی مطرح می شود که بسیاری از شرکت ها از منظر بنیادی در سطح ارزشمندی قرار داشته باشند و نسبت قیمت آنها نسبت به میانگین های تاریخی جذاب دیده شود. با این حال، تجربه نشان داده است که در فضای عدم قطعیت، متغیرهای سیاسی و انتظارات کلان بر تحلیل ارزش حاکم هستند.

چشم انداز نوسانات کوتاه مدت بازار

این کارشناس بازار سرمایه در جمع بندی تحلیل خود گفت: در مجموع به نظر می رسد تا کاهش ریسک های سیاسی و روشن شدن چشم انداز متغیرهای کلان، بازار سرمایه در فاز نوسانی باقی بماند. فقدان انگیزه قوی و پایدار از شکل گیری روند باثبات جلوگیری می کند و رفتار سرمایه گذار محتاطانه و کوتاه مدت باقی می ماند.

صفری تاکید کرد: اما در صورت ارسال سیگنال های مثبت از سیاست خارجی، ممکن است بازار با توجه به سطح فعلی ارزش واکنش مثبت نشان دهد و موج جدیدی از تقاضا را شکل دهد. در شرایط کنونی مدیریت ریسک و اجرای راهکارهای محتاطانه همچنان مورد توجه فعالان بازار سرمایه قرار دارد.

پایان مقاله