تاراج ۱۱ همتی تالار شیشه‌ای؛ سهامداران قربانی طوفان ژئوپلتیک / فرار پول‌ها به خاطر طلا و دلار

افق میهنی –

یک پژوهشگر بازارهای مالی اظهار داشت: بازخوانی پرونده معاملات خرد بورس تهران نشان می‌دهد پس از ۱۹ دی ماه، بازار سرمایه وارد فاز جدیدی از «تخلیه نقدینگی» شده است. بررسی ها نشان می دهد در ۲۴ روز معاملاتی گذشته در مجموع ۱۰ هزار و ۷۸۰ میلیارد تومان پول واقعی از بورس خارج شد که پاسخی مستقیم به بلاتکلیفی های سیاسی و تنش های روزافزون بین المللی بود.

حبیب آرین در گفت وگو با ایسنا، ضمن ارائه تحلیلی از روندهای اخیر بازار سرمایه و سایر بازارها، اظهار کرد: نقطه عطف این روند نزولی در ۲۰ دی ماه بود. در این روز بازار با شوک خروج ۹۴۰ میلیارد تومانی نقدینگی واقعی مواجه شد. این عدد که بزرگترین خروج پول تا آن تاریخ بود، نشان داد که اعتماد به عنوان سرمایه اصلی بازار سرمایه در مواجهه با ناآرامی های اجتماعی به شدت آسیب دیده است. از این تاریخ به بعد بورس تهران دیگر نتوانست به چرخه صعودی بازگردد و هر نوسان مثبت فرصتی برای خروج بیشتر تلقی می شد.

تنش های ژئوپلیتیک و فرار نقدینگی به پناهگاه های امن

وی ادامه داد: با ادامه بحران و گسترش تنش های ژئوپلیتیکی در منطقه و احتمال رویارویی نظامی ایران و آمریکا، فرار سرمایه ها تسریع شد. این وحشت عمومی نه تنها بازار سهام ایران، بلکه بازارهای جهانی را نیز تحت تأثیر قرار داد. نفت برنت در همین مدت در بازارهای بین المللی بازدهی ۱۸ درصدی را به ثبت رساند. در داخل، سرمایه گذاران با شناخت خطرات جنگ، دارایی های خود را از “سهام” به “دارایی های سخت” تغییر دادند. نتیجه این تغییر استراتژی عبور دلار از سقف تاریخی ۱۶۵ هزار تومان و رشد خیره کننده طلا بود.

رکورد عملکرد؛ بازار سهام در پایین و طلا در بالا

آرین در بخشی دیگر از سخنان خود توضیح داد: مقایسه عملکرد بازارها از ۱۸ دی ماه تا ۲ اسفند، عمق آسیب سهامداران را نشان می دهد. در حالی که شاخص کل ۱۵ درصد و شاخص هم وزن ۱۳ درصد کاهش یافت، طلای ۱۸ عیار با بازدهی ۳۳ درصدی در صدر قرار گرفت. این شکاف بازدهی ۴۸ درصدی بین طلا و بازار سهام به تنهایی توضیح می دهد که چرا نقدینگی با چنین سرعتی از بازار سهام فرار کرده است. صندوق های طلا با رشد ۲۰ درصدی، مقصد نهایی بخش بزرگی از آن ۱۰.۷ درصد از تولید بازار سهام بودند.

بازار توسط ریسک های غیر سیستماتیک احاطه شده است

به گفته این پژوهشگر بازارهای مالی، افت بازار سرمایه ادامه دارد، روز گذشته ۱۰۳ هزار واحد دیگر از شاخص کل افت کرد و برداشت بی سابقه ۴.۱ همات پول واقعی در یک روز را به ثبت رساند. بررسی داده‌ها و رفتار سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد که بورس امروز بیش از آنکه متاثر از متغیرهای اقتصادی باشد، گروگان تنش‌های سیاسی و سایه جنگ است. تا زمانی که ریسک‌های ژئوپلیتیکی فروکش نکنند، بازار سرمایه همچنان به عنوان «تامین کننده نقدینگی» برای بازارهای موازی عمل می‌کند و سرمایه‌گذاران امنیت طلا و تتر را به عدم اطمینان سهام ترجیح می‌دهند.