سبقت عرضه از تقاضا در بازار؛ چرا ارز آزاد و رسمی دو قطب مخالف آهن ربا شده اند؟
بازار؛ گروه بانک و بیمه: شکاف عمیق نرخ ارز بازار آزاد و رسمی تا قبل از راه اندازی تالار یکپارچه معاملات بورس ایران به حدی بود که تجار، فعالان اقتصادی به ویژه صادرکنندگان انگیزه ای برای بازگشت و تحویل این محصول به بازار معاملات نداشتند. در چنین شرایطی از آنجایی که این روزها تقاضا در بازار رسمی معاملات برای خرید ارز بالا بود، چنین محدودیتی روز به روز قیمت را افزایش داد. از سوی دیگر رشد تدریجی قیمت ارز موجب افزایش نرخ ارز در بازار آزاد شد. یعنی افزایش تدریجی نرخ رسمی ارز سیگنال گرانی به بازار آزاد داد و نتیجه چنین چرخه ای هرج و مرج در اقتصاد و افزایش ناگهانی قیمت ها بود.
با تشکیل اولین تالار معاملاتی از اواسط دی ماه، نوعی عملیات ارزی آغاز شد و ارز تک نرخی جایگزین ارز چند نرخی شد. از سوی دیگر معاملات ارزی با ادغام تالار اول و دوم با راه اندازی تالار یکپارچه شکل جدیدی به خود گرفت. هدف از ایجاد این مجمع ایجاد شفافیت و کاهش مبادلات غیررسمی بوده است زیرا تجارت کالاهای ضروری و ارزشمند که قبلا در مجمع اول انجام می شد، اکنون در مجمع دوم در کنار سایر کالاهای مصرفی غیرضروری انجام می شود. اما نرخ ارز در این تالار با توافق خریدار و فروشنده تعیین می شود.
هر چند دولت با رویکرد مدیریت بازار ارز، دره تک نرخی را آغاز کرد و مدعی شد که با لغو نیمه ارزی، نرخ رسمی ارز در طبقه دوم معاملات به بازار آزاد نزدیک می شود، اما پس از این مدت چنین اتفاقی رخ نداد و اکنون شکاف بین نرخ ها در این دو بازار روز به روز در حال افزایش است.
چرا نرخ ارز آزاد و رسمی هر روز متفاوت است؟
هرچند دولت با رویکرد مدیریت بازار ارز وارد این وادی شد و مدعی بود با لغو ارزهای نیمه تمام، نرخ رسمی ارز در طبقه دوم معاملات به بازار آزاد نزدیکتر میشود، اما پس از این مدت چنین اتفاقی رخ نداده و اکنون شکاف بین نرخها در این دو بازار روز به روز در حال افزایش است. البته راه اندازی تالار دوم بازار بازرگانی ارز با اهداف مهمی از جمله شفاف سازی معاملات ارزی، کاهش نوسانات بازار، تحقق معاملات و جلوگیری از کسری فروش و همچنین جلوگیری از خروج سرمایه از کشور مورد توجه است، اما به علاوه، از آنجایی که تعیین نرخ در این بازار بر اساس رضایت طرفین انجام می شود که با افزایش قیمت ها و تهاتر پیش بینی نشده است. مدیریت چنین بازاری به گونه ای انجام شود که این امر زمینه ساز افزایش قیمت در بازار آزاد ارز شود.
اگرچه ایجاد بستر جدید معاملات ارزی با هدف بازگرداندن ثبات نرخ ارز و با هدایت جریان ارز به مجاری رسمی، امکان برنامه ریزی دقیق تری برای مدیریت ذخایر ارزی بانک مرکزی فراهم می شد، اما اکنون عرضه ارز در بازار رسمی افزایش یافته و سطح تقاضای ارز دیگر دغدغه فعالان اقتصادی و حتی کاهش نرخ ارز برای بسیاری از متقاضیان نیست. اوج در این چرخه
پس از اصلاح سیاست ارزی، تقاضای روزانه در بازار تجاری ارز از ۶۰۰ میلیون دلار به میانگین کمتر از ۲۰۰ میلیون دلار کاهش یافته است. از سوی دیگر عرضه ارز در این بازار از کمتر از ۱۰۰ میلیون دلار به میانگین ۲۰۰ میلیون دلار رسیده است.
۲ افزایش دو برابری عرضه ارز در بازار معاملات
بر اساس گزارش های موجود، پس از اصلاح سیاست ارزی، تقاضای روزانه در بازار تجاری ارز از ۶۰۰ میلیون دلار به میانگین کمتر از ۲۰۰ میلیون دلار کاهش یافت. از سوی دیگر حجم عرضه ارز در این بازار از کمتر از ۱۰۰ میلیون دلار به میانگین ۲۰۰ میلیون دلار رسیده است. علیرغم افزایش بیش از دو برابری تخصیص ارز، ۵۰۰ میلیون دلار مازاد تقاضا برای ارز به مازاد عرضه در بازار ارز تجاری تبدیل شده است. آمارهای اعلام شده از سوی بانک مرکزی نیز نشان می دهد که پس از اجرای این اصلاحات، حجم معاملات از زیر ۱۰۰ میلیون دلار در روز به میانگین ۱۵۰ میلیون دلار افزایش یافته است. در فرآیند جدید، بانک مرکزی نه تنها به عنوان فروشنده ارز عمل می کند، بلکه با خرید در زمان مازاد عرضه و فروش در صورت وجود تقاضا، به بازارسازی می پردازد.
اگرچه با لغو ارز نیمهارزی و پایان ارز ترجیحی کالاهای اساسی، قیمتها در بازار به شدت افزایش یافت، اما به گفته کارشناسان، ایجاد محدودیت برای منابع ارزی به دلیل تشدید تحریمها و از سوی دیگر وقوع حوادثی مانند مشکلات سیاسی و تنشهای بینالمللی بهویژه تهدیدات نظامی باعث شد تا قیمت ارز به بیش از ۱۰ حباب در بازار آزاد برسد. تومان به ازای هر دلار. افزایش شدید قیمت ها باعث افزایش قیمت تمام کالاهای موجود در بازار شده و در این بین مردم از ترس تورم مورد انتظار ناشی از این مشکلات، بیشتر ثروت خود را به ارز و طلا تبدیل کرده اند.
با اجرای سیاست نرخ واحد پولی، انگیزه صادرکنندگان برای عرضه ارز در بازار معاملات ارزی مرکز مبادلات ارزی ایران افزایش چشمگیری پیدا کرده است، چرا که هر روز شاهد مازاد عرضه ارز در بازار معاملات هستیم.
یکسان شدن نرخ ارز، انگیزه صادرکنندگان را برای بازگشت ارزهای صادراتی افزایش داد
این اتفاقات در کشور در حالی رخ داد که سیاست تک نرخی ارز در حال اجرا بود و منجر به افزایش شدید قیمت ها شد. سیاستی که البته بسیاری از اقتصاددانان اجرای آن را در شرایط فعلی مناسب ندانستند، اما از آنجایی که محدودیت ارزی در کشور وجود دارد و از سوی دیگر مدیریت درستی در بازار ارز چندگانه وجود نداشت، دولت مجبور به انجام این اقدام شد. با اجرای سیاست ارز تک نرخی، انگیزه صادرکنندگان برای تامین ارز در بازار تجارت ارز مرکز مبادلات ایران افزایش چشمگیری پیدا کرده است، به گونه ای که هر روز شاهد مازاد عرضه ارز در بازار برای معاملات تجاری هستیم.
ابراهیم بهادرانی کارشناس اقتصادی در گفتگو با “بازار” با بیان اینکه با افتتاح دومین تالار معاملات ارزی که اختلاف نرخ ارز آزاد با نرخ رسمی بین ۱۰ تا ۱۵ هزار تومان است، این اقدام راه درستی برای مدیریت بازار ارز و تامین نیاز ارزی کشور است چرا که متقاضیان ارز دغدغه تامین آن را ندارند. با این حال، اگر تفاوت قیمت زیاد باشد، چنین رویکردی چندان مؤثر نیست.
وی افزود: البته خبر احتمال وقوع جنگ، تشدید تحریم ها و تورم بالا باعث شده است که ارز در بازار به دلیل تقاضای کاذب و ترس مردم از کاهش ارزش دارایی های خود افزایش یابد، اما اگر تجار ارزهای صادراتی را به موقع برگردانند و بازار به درستی مدیریت شود، بیش از هر چیز، رویدادهای سیاسی و تنش های بین المللی کاهش می یابد و تنش های بین المللی کاهش می یابد. شکی نیست که قیمت ارز آزاد که اکنون به ۱۶۳ هزار تومان رسیده و ارز رسمی در بازار تجاری که روی ۱۳۷ هزار تومان است تا حدودی همگرا خواهند شد اما اگر برعکس این اتفاق بیفتد، شکاف ها بیشتر و بیشتر می شود.
