سرمایه‌گذاران تا روشن شدن نتایج مذاکرات صبر کنند

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه رشد اخیر بازار سرمایه ناشی از تورم در کشور است، گفت: در شرایط کنونی بهتر است سرمایه گذاران برای طراحی دقیق تر پرتفوی منتظر بمانند تا نتایج مذاکرات مشخص شود.

رسول جاویدی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار اخبار بورسدرباره تحولات بازار سرمایه گفت: بازار سهام در چند روز اخیر با رکوردشکنی و هجوم نقدینگی جدید همراه بوده و در عین حال برخی از سهامداران نیز به دلایلی مانند کسب سود یا تردید در نتیجه مذاکرات اقدام به فروش کرده اند.

وی افزود: پس از رشد خوبی که بازار تجربه کرد، طبیعی است که حجم معاملات افزایش یابد، سهام دست به دست شود و سهامداران جدیدی وارد بازار شوند. این روند همچنین پیش نیاز رشد بیشتر در فازهای مختلف بازار سرمایه است و به تدریج تصمیمات سرمایه گذاران در مورد خرید، فروش یا نگهداری دارایی ها را تغییر می دهد.

جاویدی با نگاهی به جریان نقدینگی در بازار گفت: در روزهای اخیر به دلیل کاهش نرخ ارز، شرایط معاملاتی مناسبی هم برای خروج وجوه از صندوق های اوراق قرضه و هم از صندوق های طلا وجود ندارد. از سوی دیگر، نگاه بازار به آینده سهام همسو با انتظارات تولید و فروش شرکت‌ها مثبت‌تر شده است. به خصوص اگر یک معامله احتمالی بتواند شرایط را برای شرکت ها بهبود بخشد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: در سال‌های اخیر به دلیل تحریم‌ها، شرکت‌ها با وجود فروش خوب مجبور شدند به مشتریان خود تخفیف‌های بیشتری بدهند و در بازگشت منابع ارزی خود نیز با مشکل مواجه شدند. با بهبود شرایط، هزینه انتقال وجوه و فروش با تخفیف کمتر کاهش می یابد. مشکلی که می تواند منجر به بهبود درآمد و سودآوری بسیاری از شرکت ها شود.

وی با اشاره به برخی شرکت های آسیب دیده از جنگ اخیر تصریح کرد: وضعیت این گروه از شرکت ها با سایر نمادها متفاوت است و سرمایه گذاران باید بر اساس شفاف سازی های منتشر شده تصمیم بگیرند که این سهام را نگهداری کنند، بفروشند یا وارد کنند. اگرچه به این نمادها وزن کمتری در سبد می دهند، اما برخی فعالان بازار امیدوارند که شرایط این شرکت ها در آینده بهتر شود.

جاویدی در ادامه خاطرنشان کرد: برخی شرکت ها نیز می توانند با شرایط چارچوب جدید فرصت های جدیدی را به دست آورند. به عنوان مثال در مورد فولاد نیز با وجود آسیب هایی که به بخش تولید وارد شده است، شرایط واردات ورق فلزی ممکن است تا حدودی سودآوری را تحت تاثیر قرار دهد و بازار نیز منتظر بازگشایی نمادهای بیشتر است.

وی در خصوص مدیریت بازار در روزهای ابتدایی بازگشایی گفت: در حالی که انتظار می رفت صف های فروش ادامه داشته باشد، با مدیریت صحیح، این صف ها به دام افتاد و بازار از حمایت خوبی برخوردار شد. این مشکل برخلاف انتظار برخی فعالان باعث شد تا بازار با استقبال بهتری مواجه شود و رشد خوبی را تجربه کند.

این کارشناس بازار سرمایه با نگاهی به بخش های پیشرو در سمت تقاضا گفت: سیمان، مواد غذایی، کشاورزی، برخی برندهای خرده فروشی مانند افق کوروش و همچنین شرکت داروسازی و صندوق های مرتبط با این بخش ها در چند روز اخیر تقاضای مثبتی را ثبت کرده اند.

جاویدی تاکید کرد: پس از این رشد طبیعی است که بازار وارد فاز جابجایی پرتفوی شود. به همین دلیل است که در نمادهایی که فروشنده وجود دارد، باز هم خریدار وجود دارد. از سوی دیگر نزدیکی روزهای حساس باعث شده است که برخی سرمایه گذاران ترجیح دهند بخشی از نقدینگی خود را حفظ کنند تا پس از مشخص شدن نتیجه مذاکرات بتوانند تصمیم دقیق تری اتخاذ کنند.

وی افزود: بخشی از رشد اخیر بازار سرمایه ناشی از تورم در کشور است و در زمان تعطیلی بازار، سهام و شرکت ها نتوانستند پاسخ مناسبی به این تحولات بدهند. ظهور تقاضای جدید همچنین به این انتظارات اشاره دارد که با افزایش قیمت کالاها، شرکت ها عملکرد بهتری در گزارش های درآمدی و سودآوری خود نشان دهند.

جاویدی درباره بازار ارز نیز گفت: چشم انداز نرخ ارز کاملا به روند مذاکرات بستگی دارد و در شرایط فعلی نمی توان در این مورد نظر شفافی اعلام کرد. به نظر وی تا زمانی که نتیجه مذاکرات مشخص نشود، باید با احتیاط بیشتری در مورد جهت گیری ارز صحبت کرد.

وی ادامه داد: با وجود کاهش قیمت دلار، باز هم سرمایه گذاری بخشی از پرتفوی در طلا می تواند ایده خوبی باشد، اما در شرایط فعلی بهتر است وزن بیشتری به سهام داده شود. به ویژه سهامی که به دلیل لغو تحریم ها، فروش بهتر و هزینه کمتر، پتانسیل سود بالاتری دارند.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: اگر سرمایه گذاران به آینده مذاکرات خوشبین نباشند، احتمالاً به سمت صنایع کم خطرتر مانند غذا، دارو و کشاورزی می روند؛ بنابراین اگر سرمایه گذاران به آینده مذاکرات خوشبین نباشند، احتمالاً به سمت صنایع کم خطرتر مانند صنایع غذایی، دارویی و کشاورزی خواهند رفت. صنایعی که عمدتا از مواد اولیه داخلی استفاده می کنند و بازار فروش آنها نیز داخلی است.

جاویدی در پایان خاطرنشان کرد: در شرایط فعلی بهتر است سرمایه‌گذاران برای طراحی دقیق‌تر پرتفوی منتظر شفاف‌تر شدن نتایج مذاکرات باشند. با این حال، اگر فرصت خرید مستقیم سهام مناسب را از دست دادید، می توانید به صندوق های سرمایه گذاری، به ویژه صندوق های صنعتی متوسل شوید. به عقیده وی، بسیاری از شرکت ها همچنان در بازار ارزش دارند و می توانند با رفع موانع موجود، جذاب تر از گذشته برای سرمایه گذاران شوند.