بازگشت طلا به محدوده ۴۲۰۰ دلار، صعود ادامهدار است یا تله قیمتی؟
بازار؛ گروه صنعت: سهراب حسینی، دبیر کمیته طلای خانه معدن ایران در یادداشتی نوشت: امروز طلای جهانی به محدوده 4200 دلار بازگشت و در عین حال قیمت طلای ایران نیز با وجود تعطیلی بازار داخلی به حدود 18 میلیون تومان رسید. اکنون سوال کلیدی برای سرمایه گذاران این است که آیا این رشد آغاز موج جدید صعودی برای طلا است یا فقط یک تله صعودی قبل از اصلاح بیشتر قیمت ها.
برای پاسخ به این سوال، تحلیل بنیادی مهم است و باید چهار عامل اصلی رشد طلا را بررسی کنیم. همان عواملی که باعث شده قیمت این فلز گرانبها در ماه های اخیر تا مرز 5400 دلار هم برسد.
موتور اول؛ خریدهای بانک مرکزی: برخلاف تصور برخی، بانک های مرکزی جهان به خرید طلا ادامه می دهند و هیچ نشانه ای از توقف این روند وجود ندارد.
موتور دوم؛ دلارزدایی: روند کاهش وابستگی بسیاری از کشورها به دلار آمریکا ادامه دارد و تقاضا برای دارایی های جایگزین مانند طلا حفظ می شود.
موتور سوم؛ خطرات ژئوپلیتیکی: نه تنها بحران های جهانی کاهش نیافته است، بلکه اوکراین، خاورمیانه و تنش ها در چین و تایوان همچنان به افزایش تقاضا برای دارایی های امن ادامه می دهند.
موتور چهارم؛ سیاست پولی ایالات متحده: تنها عاملی که تا حدودی نرم شده است، سیاست فدرال رزرو است. با این حال، در صورت تداوم نشانههای کاهش رشد اقتصاد آمریکا، این احتمال وجود دارد که فشارهای سیاست انقباضی کاهش یابد و این عامل به نفع طلا بازگردد.
آنچه مهم است این است که با وجود اصلاح بیش از 1000 دلار، طلا هنوز هیچ یک از چهار محرک اصلی خود را از دست نداده است.
بازارهای نزولی معمولاً زمانی شروع میشوند که عوامل بنیادی ضعیف میشوند، و نه فقط به دلیل اصلاح شدید قیمت. بر این اساس، احتمال اینکه مساحت 3970 تا 4000 دلاری کف طلای میان مدت را نشان دهد حدود 70 درصد تخمین زده می شود و احتمال سقوط قیمت به زیر 3970 دلار حدود 30 درصد است. در کوتاه مدت، منطقه 4250 دلاری مهمترین سطح برای تماشا است. فراتر رفتن و تثبیت قیمت بالای این مقاومت می تواند مسیر حرکت طلا را در هفته های آینده مشخص کند و احتمال شروع موج جدید صعودی را افزایش دهد.
