طلا در دوراهی تورم آمریکا و جنگ ایران|آیا حمایت ۴ هزار دلاری انس حفظ خواهد شد؟

بازار؛ گروه بین المللی: پس از ثبت افزایش بیش از 2 درصدی در ابتدای هفته گذشته، قیمت جهانی طلا در روزهای پایانی هفته بخشی از سود حاصل از این افزایش را رها کرد و با اصلاح هفتگی قیمت مواجه شد. تشدید مجدد تنش‌های ژئوپلیتیکی بین ایران و آمریکا، نوسانات شدید بازار نفت و تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران از سیاست‌های پولی فدرال رزرو از عوامل اصلی تأثیرگذار بر معاملات فلز زرد بودند. اما امروز در زمان اصلاح بازار، دلار بیش از 35 دلار کاهش یافت و به محدوده 4073 دلار رسید. به نظر می رسد که معامله گران اکنون منتظر انتشار آمار تورم ایالات متحده و اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو هستند. دو رویدادی که می تواند مسیر کوتاه مدت بازار را تعیین کند.

تشدید تنش ها بین ایران و آمریکا؛ آغاز سقوط هفته طلا

هفته معاملاتی گذشته نسبتا آرام آغاز شد. پس از پایان تعطیلات آمریکا، حجم معاملات کاهش یافت و بازارها با نوسانات محدود فعالیت خود را از سر گرفتند. در عین حال، شاخص مدیران خرید خدمات آمریکا (ISM) با ارزش 54 حاکی از ادامه رشد فعالیت های اقتصادی است. شاخص اشتغال این گزارش نیز از 47.9 به 51.2 افزایش یافت که حاکی از بهبود بازار کار در بخش خدمات است.

اما از سه شنبه به بعد جو بازار به کلی تغییر کرد. گزارش ها حاکی از آن است که سپاه پاسداران انقلاب اسلامی به یک کشتی تجاری در نزدیکی تنگه هرمز حمله کرده است. همزمان دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا اعلام کرد که واشنگتن یا با ایران به توافق می رسد یا دوباره علیه ایران وارد جنگ خواهد شد.

البته ساعاتی بعد تنش ها شدیدتر شد. آمریکا مجوز فروش نفت ایران را که تا ۲۱ اوت اعتبار داشت لغو و تحریم‌ها را مجدداً اعمال کرد. ارتش آمریکا همچنین به سامانه‌های دفاعی و پایگاه‌های پرتاب پهپاد ایرانی حمله کرد. این تحولات باعث شد که قیمت نفت خام وست تگزاس اینترمدیت بیش از 5 درصد افزایش یابد. اما برخلاف رفتار معمول بازار، قیمت طلا حدود 1.5 درصد کاهش یافت و روند نزولی آن تا روز چهارشنبه ادامه داشت.

در حالی که ترامپ در حاشیه نشست ناتو از پایان تفاهم نامه با ایران خبر داد، بار دیگر تهران را به حملات بیشتر تهدید کرد و حتی از احتمال تصرف جزیره خارک صحبت کرد. این موقعیت ها باعث شد تا قیمت طلا برای سومین روز متوالی کاهش یابد و معاملات روز چهارشنبه در محدوده منفی پایان یابد.

اما از روز پنجشنبه اوضاع تغییر کرد. اگرچه ضدحملات در ساعات اولیه ادامه داشت، اما تضعیف شاخص دلار آمریکا به طلا فرصتی داد تا بهبود یابد. در عین حال رشد شاخص های وال استریت نشان داد که فشار خرید دلار کاهش یافته است.

علاوه بر این، با توقف حملات دو طرف و انتشار گزارش هایی مبنی بر ادامه مذاکرات فنی تهران و واشنگتن، نگرانی های بازار تا حدودی کاهش یافت. در نتیجه، قیمت طلا بیش از یک درصد افزایش یافت و بخش قابل توجهی از زیان هفتگی خود را جبران کرد و هفته را در محدوده 4100 دلار به پایان رساند.

اما نکته مهم این است که ضدحملات ایران و آمریکا علیه مواضع یکدیگر صبح یکشنبه به وقت ایران ادامه یافت. دامنه حملات هر دو طرف نسبت به هفته گذشته افزایش یافته است و به نظر می رسد که هر دو طرف تمایلی به بازگشت به میز مذاکره و آتش بس حداقل در کوتاه مدت ندارند. همین امر ممکن است تأثیر منفی بر چشم انداز بازار جهانی طلا در هفته آینده داشته باشد.

بازار منتظر انتشار آمار تورم آمریکا است

مهم ترین اتفاق برای بازار در حال حاضر انتشار شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده برای ماه ژوئن است. تورم ماهانه پس از افزایش 0.5 درصدی در ماه می، این بار 0.1 درصد کاهش می یابد.

اگر آمار تورم بالاتر از پیش بینی ها منتشر شود، احتمال تقویت دلار و افزایش انتظارات از سیاست پولی انقباضی افزایش می یابد. موضوعی که می تواند فشار فروش جدیدی را بر بازار طلا وارد کند. برعکس، انتشار داده های ضعیف تر از حد انتظار می تواند از قیمت فلز زرد حمایت کند.

با این حال، تمرکز اصلی سرمایه گذاران بر سخنان کوین وارش، رئیس فدرال رزرو خواهد بود. او روز سه شنبه گزارش سیاست پولی شش ماهه را به کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان ارائه خواهد کرد و یک روز بعد در کمیته بانکی سنا حاضر خواهد شد.

پیش از این، وارش در نشست مشترک با رهبران ارشد بانک مرکزی اروپا گفت که اجازه نخواهد داد تورم برای مدت طولانی بالای هدف 2 درصد باقی بماند. به همین دلیل، در حالی که انتظار نمی رود او تاریخ خاصی را برای افزایش نرخ اعلام کند، هر لحن تند می تواند انتظارات بازار را تغییر دهد.

بر اساس قیمت‌های فعلی بازار، احتمال افزایش 0.25 درصدی نرخ در جلسه جولای حدود 20 درصد و در جلسه سپتامبر تقریباً 60 درصد برآورد می‌شود. تحلیلگران بر این باورند که تنها در صورت انتشار آمار تورم بسیار قوی یا تداوم افزایش قیمت نفت، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه جولای به میزان قابل توجهی افزایش خواهد یافت. سناریویی که می تواند شاهد سقوط طلا به پایین ترین سطح قیمت در سال 2026 باشد.

خرید بانک های مرکزی؛ عامل حمایت از بازار طلا

از سوی دیگر برخی عوامل بنیادی همچنان به حمایت از بازار طلا ادامه می دهند. تحلیلگران بانک ING بر این باورند که خرید مستمر توسط بانک‌های مرکزی یکی از پشتیبان‌های اصلی قیمت طلا است.

آخرین آمار نشان می دهد که بانک مرکزی چین ذخایر طلای خود را برای بیستمین ماه متوالی افزایش داده است. اقدامی که نشان از ادامه سیاست تنوع بخشی به ذخایر ارزی این کشور دارد و می تواند در میان مدت از افت شدید قیمت ها جلوگیری کند.

تحلیل تکنیکال طلا؛ نبرد بین مقاومت ۴۱۳۰ و حمایت کنید ۴۰۰۰ دلار

از منظر فنی، علائم ضعف در روند صعودی همچنان وجود دارد. قیمت طلا زیر خط روند نزولی تشکیل شده از ماه مارس و همچنین زیر میانگین متحرک 20 روزه قرار دارد. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز زیر سطح 50 است که نشان دهنده کاهش قدرت خریدار است.

اگر قیمت بتواند بالای منطقه 4130 دلار تثبیت شود، مسیر رسیدن به سطوح مقاومت 4250 دلاری و سپس 4350 دلاری هموار می شود. پس از آن، منطقه 4500-4510 دلاری مقاومت بازار میان مدت کلیدی است.

از سوی دیگر، حمایت کلیدی برای طلا در محدوده 4000 تا 3950 دلار قرار دارد. از دست دادن این منطقه می تواند اصلاح قیمت را به منطقه 3915-3900 دلار و بیشتر به سطح 3800 دلار افزایش دهد. منطقه ای که نقش مهمی در حفظ ساختار بلندمدت صعودی طلا خواهد داشت.