نفت صعود کرد، اما نقره هم بالا رفت؛ چه چیزی معادلات بازار را تغییر داد؟

بر اساس گزارش های بازار، قیمت نفت خام WTI در معاملات اخیر حدود 2.5 درصد افزایش یافت و به محدوده 85 دلار در هر بشکه نزدیک شد، در حالی که نفت برنت نیز مرز 90 دلار را شکست. اما برخلاف الگوهای قبلی، نقره در همان زمان رشد کرد و نشان داد که سایر عوامل با افزایش حدود 1.5 درصدی پشتیبان این فلز هستند.

این واگرایی به تغییر انتظارات بازار در مورد سیاست پولی ایالات متحده مربوط می شود. داده های ابزار CME FedWatch نشان می دهد که احتمال بدون تغییر ماندن نرخ های بهره در نشست اواخر جولای به بیش از 85 درصد افزایش یافته است. این موضوع یکی از نگرانی های کلیدی بازار نقره یعنی احتمال افزایش بیشتر نرخ بهره را کاهش داد و توجه سرمایه گذاران را بیشتر بر وضعیت عرضه فیزیکی و تقاضای صنعتی متمرکز کرد. کاهش تورم ایالات متحده از 4.2 درصد به 3.5 درصد همچنین انتظارات برای توقف افزایش نرخ بهره را تقویت کرده است.

درایورهای تقاضا و پشتیبانی از قیمت نقره

بر خلاف طلا، نقره علاوه بر نقش سرمایه ای، کاربردهای صنعتی گسترده ای نیز دارد. بخش قابل توجهی از تقاضا برای این فلز مربوط به صنایعی مانند انرژی خورشیدی، خودروهای الکتریکی و فناوری‌های جدید است. اگرچه افزایش هزینه های انرژی می تواند بر بخش صنعت فشار وارد کند، اما کاهش شاخص دلار، محدودیت های عرضه و پیش بینی کسری مداوم در بازار فیزیکی از قیمت نقره حمایت کرده است.

نسبت طلا به نقره و چشم انداز آینده

نسبت طلا به نقره از 71.7 به 70.6 کاهش یافت که نشان دهنده عملکرد بهتر نقره در مقایسه با طلا در معاملات اخیر است. با توجه به میانگین تاریخی این نسبت در محدوده 65 به 1، برخی از تحلیلگران معتقدند که نقره هنوز نسبت به طلا جا دارد تا رشد کند.

با این حال، بازار همچنان منتظر مشخص شدن موضع سیاست پولی فدرال رزرو در ماه های آینده است. با تثبیت انتظارات نرخ بهره، عوامل اساسی مانند تقاضای صنعتی و کسری عرضه ممکن است نقش مهم تری در تعیین جهت آینده قیمت نقره ایفا کنند.