مداخله تاریخی هم ین را نجات نداد؛ دلار دوباره به مرز ۱۶۰ رسید

ین ژاپن پس از رسیدن به پایین ترین سطح خود در نزدیک به چهار دهه در اواخر ژوئیه، برای مدت کوتاهی با مداخله مشترک بی سابقه توکیو و واشنگتن تقویت شد، اما اکنون تحت فشار مجدد دلار قرار دارد و بر اساس داده های بازار از 160 ین در برابر دلار عبور می کند.

داده های وزارت دارایی ژاپن نشان می دهد که مقامات این کشور بین 30 جولای تا 26 آگوست رکورد 15.4 تریلیون ین معادل حدود 96.5 میلیارد دلار را برای مداخله در بازار ارز و حمایت از پول ملی هزینه کرده اند. این میزان بیشترین میزان ثبت شده مداخله ارزی ژاپن در یک دوره یک ماهه است.

مداخله ژاپن در 30 و 31 ژوئیه یک دخالت نادر آمریکایی را نشان داد. در این عملیات ژاپن ین خرید و دلار فروخت و خزانه داری آمریکا نیز با فروش یورو و خرید ین در این عملیات شرکت کرد. این عملیات زمانی انجام شد که ارزش ین به تقریبا 164 در هر دلار رسید.

این اقدام در ابتدا نتیجه قابل توجهی داشت و ارزش ین از محدوده 163 در برابر دلار به حدود 155.20 رسید، اما این روند ادامه پیدا نکرد و ین به محدوده 160 بازگشت.

باسنت: ژاپن باید برای تقویت ین تدابیری اتخاذ کند

اسکات بست، وزیر خزانه داری آمریکا روز دوشنبه در حاشیه نشست وزرای دارایی گروه 20 در آمریکا گفت که معتقد است دولت ژاپن و بانک مرکزی این کشور اقداماتی را برای تقویت ین انجام خواهند داد.

وی همچنین با اشاره به سیاست های پولی ژاپن بر احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی این کشور در نشست سپتامبر تاکید کرد. اظهارات بیسان در حالی مطرح شد که بازارها انتظار داشتند بانک ژاپن سیاست های پولی خود را برای مهار تورم ناشی از ضعف ین اعمال کند.

وزیر خزانه داری ایالات متحده پیشتر گفته بود که نوسانات اخیر ین را نمی توان “آشفتگی” توصیف کرد و نسبت به عملکرد کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن ابراز اطمینان کرد. این موضع نشان می‌دهد که واشنگتن در حال حاضر تاکید بیشتری بر سیاست‌های خود ژاپن برای تقویت پول ملی دارد، اگرچه دو کشور توافق کرده‌اند تا هماهنگی‌ها را برای حرکت منظم ین ادامه دهند.

چرا ین به تضعیف خود ادامه می دهد؟

یکی از فشارهای اصلی بر ین اختلاف نرخ بهره بین ژاپن و سایر اقتصادهای بزرگ از جمله ایالات متحده است. نرخ بهره پایین در ژاپن باعث شده است که ین همچنان برای تامین مالی معاملات جهانی جذاب باشد در حالی که سرمایه گذاران به دنبال بازدهی بالاتر در بازارهای دیگر هستند. در همین حال، افزایش هزینه واردات، به ویژه انرژی، فشار بیشتری را بر اقتصاد ژاپن وارد می کند.

ژاپن بیشتر انرژی مورد نیاز خود را وارد می کند و حدود 95 درصد از واردات انرژی این کشور از خاورمیانه تامین می شود. بنابراین، تحولات منطقه ای و اختلالات احتمالی عرضه انرژی ممکن است هزینه های واردات ژاپن را افزایش داده و فشار بیشتری بر ین وارد کند.

در چنین شرایطی، بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره تحت فشار فزاینده ای قرار دارد. بازارها در حال بررسی احتمال قابل توجه افزایش نرخ در نشست سپتامبر بانک هستند.

ادامه هماهنگی بین واشنگتن و توکیو

بازگشت ین به منطقه 160 به معنای پایان همکاری آمریکا و ژاپن نیست. وزیر دارایی ژاپن و مقامات آمریکایی بر ادامه هماهنگی برای جلوگیری از تحرکات نامنظم در بازار ارز تاکید کردند، اما هیچ نشانه ای از اجرای فوری مداخله مشترک جدید مشاهده نشد.

پس از اینکه مداخله تاریخی ارز خارجی نتوانست به طور دائمی تضعیف ین را متوقف کند، اکنون چشمان بازارها بیش از هر زمان دیگری به تصمیم بانک مرکزی ژاپن در مورد نرخ بهره و سیاست های اقتصادی دولت این کشور است.