نبردِ انتظارات در بازار طلا؛ آیا قیمت از محدوده فرسایشی خارج میشود؟
سومیا شورابی; بازار: بازار طلا در حالی به استقبال هفته جدید می رود که در گرداب نیروهای مخالف گرفتار شده است. حمید درعلی این کارشناس و مدرس برجسته بازارهای مالی در تشریح شرایط کنونی معتقد است که فلز زرد در حال حاضر تحت فشار سیاست های پولی آمریکا و همزمان تنش های ژئوپلیتیکی قرار دارد و این تقابل بازار را وارد «مرحله تصمیم گیری» کرده است.
مقایسه «سیاست پولی» و «ریسکهای امنیتی»
به گفته این کارشناس بازار مالی، رفتار قیمت طلا در شرایط فعلی نتیجه دو عامل کلیدی است:
۱. چاپ دلار: سیاست پولی فدرال رزرو، که همچنان بر روی «نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتر» متمرکز است، از دلار حمایت کرده و به عنوان باد مخالفی برای طلا عمل کرده است.
۲. درخواست برای بندر امن: از سوی دیگر، خطرات ژئوپلیتیکی – به ویژه تشدید درگیری بین عربستان سعودی و حوثیها در یمن – تقاضای واقعی طلا را به عنوان پناهگاه امن دوباره فعال کرده است.
دارعلی میگوید: این تضاد باعث شده است که نمودار روزانه طلا به دنبال اصلاح شدید پس از سقفها در اوایل سال، در محدوده تنگ معامله شود. جایی که قیمت یک روند پیوسته نیست، اما رفتار «تعیین کننده» از خود نشان می دهد و هر گونه نوسان مستقیماً به یک محرک خبری یا داده های کلیدی مرتبط است.
نقشه راه فنی: حمایت و مقاومت حیاتی
دارعلی تاکید می کند که “هفته آینده زمان پیش بینی نیست، زمان تایید است” و سطوح فنی مهم را به شرح زیر بیان می کند:
دژ دفاعی (پشتیبانی): محدوده بین ۴۳۴۰ تا ۴۳۱۰ دلار به عنوان پشتوانه ساختاری برای بازار عمل می کند. تا زمانی که این محدوده حفظ شود، فروشهای موجود فقط ماهیت «اصلاحکننده» دارند.
دیوار تامین (مقاومت): از سوی دیگر، منطقه ۴۴۰۰ تا ۴۴۶۰ دلار اولین دیوار عرضه است که قیمت باید شکسته شود تا به اوج های ۴۶۰۰ دلار و بالاتر بازگردد.
این مدرس بازارهای مالی تصریح کرد: معامله گران باید هوشمندانه معامله کنند. یا منتظر بمانید تا قیمت بالاتر از مقاومت تثبیت شود تا روند صعودی ادامه یابد یا از دست دادن حمایت برای شروع یک سناریوی اصلاح عمیق تر را در نظر بگیرید.
پارادوکس نفت؛ راز تورم در مقابل ریسک
بخش مهمی از تحلیل دارعلی به تحولات سیاسی و تاثیر آن بر بازار انرژی اختصاص دارد، وی تصریح کرد: اگر نشانه های ملموس تری از مسیر سیاسی ایران و آمریکا طی سه تا پنج روز آینده – با وساطت قطر – نمایان شود، بازار نفت ممکن است با کاهش قیمت مواجه شود. این امر طلا را در یک پارادوکس آشکار قرار می دهد:
کاهش ریسک: کاهش نفت از شدت تقاضای مطمئن برای طلا (فشار نزولی بر طلا) می کاهد.
تورم: کاهش قیمت نفت می تواند نگرانی های مربوط به تورم را کاهش دهد و منجر به کاهش بازده واقعی اوراق قرضه شود (حمایت غیرمستقیم از طلا).
بنابراین، توسعه طلای جهانی در چند روز آینده بیشتر به «تفسیر بازار» این کاهش قیمت بستگی دارد تا به خود قیمت نفت. آیا بازار کاهش قیمت نفت را به عنوان «خبر خوب برای کاهش ریسک» یا به عنوان «سیگنالی برای کاهش تورم و تسهیل شرایط مالی» در نظر خواهد گرفت.
خلاصه راهبردی هفته آینده
در نهایت حمید دارعلی استراتژی عملیاتی خود را به شرح زیر خلاصه می کند:
* تا زمانی که طلا بالای ۴۳۴۰ دلار بماند، انتهای پایین ترازوی برای نگه داشتن سطح پایین و تلاش برای حمله به ۴۴۰۰ دلار مناسب تر است. با این حال، عبور معتبر از محدوده $۴,۴۰۰-$۴,۴۱۵ یک پیش نیاز ضروری برای روند صعودی برای خروج از حالت نوسان است.
* در مقابل، از دست دادن سطح ۴۳۴۰ دلار هشداری است مبنی بر اینکه بازار در حال بازگرداندن “حق بیمه” است و احتمال عقب نشینی به سمت ۴۳۱۰ دلار و سطوح پایین تر در حال تقویت است.
در نهایت، می توان گفت که فعالان بازار در این هفته کمتر به دنبال «اعداد جادویی» هستند و بیشتر روی یک چیز متمرکز هستند: کدام روایت – سیاست فدرال رزرو یا تنش های ژئوپلیتیکی – به طور پیشگیرانه بازار را از این منطقه فرسایشی خارج می کند؟
