بدون جنگ هم دلار به این نقطه می‌رسید؛ ریال به شرایط قبل بازنمی‌گردد

پیمان مولوی با بیان اینکه تورم بالا و رشد شدید نقدینگی حتی بدون جنگ هم می‌توانست افزایش نرخ دلار را پیش‌بینی کند، گفت: شرایط جنگ تا اینجا سرعت گرفته است؛ اگر جنگ برای مدت طولانی‌تری ادامه یابد، آسیب‌های زیرساختی تشدید شود و کسری بودجه افزایش یابد، ممکن است فشارهای تورمی از وضعیت فعلی فراتر رود.

به گزارش افق میهن، افزایش نرخ دلار و کاهش مستمر قدرت خرید خانوارها بار دیگر موضوع حفظ ارزش دارایی ها را به یکی از دغدغه های اصلی جامعه تبدیل کرده است. در شرایطی که تورم، بلاتکلیفی سیاسی و محدودیت های ارزی به طور همزمان اقتصاد را تحت فشار قرار می دهند، سوال مهم این است که آیا افزایش اخیر نرخ ارز صرفاً نتیجه تنش های نظامی است یا ریشه های عمیق تری در ساختار اقتصادی کشور دارد؟

پیمان مولوی، اقتصاددان در گفت و گو با افق میهن درباره عوامل اساسی رشد نرخ ارز گفت: برای ما قطعی بود که به این عدد می رسیدیم، اگر تورم ۹۰ تا ۱۰۰ درصدی و رشد نقدینگی بالای ۵۵ تا ۶۰ درصد را تجربه کنیم، حتی بدون جنگ هم انتظار داشتیم به این نرخ دلار برسیم؛ تفاوت این است که با توجه به شرایط جنگ زودتر به این نقطه رسیدیم.

وی با اشاره به دشواری ارائه راهکارهای سیاست گذاری در شرایط فعلی، افزود: من علاقه ای به اظهار نظر در مورد اینکه سیاست گذار دقیقاً چه کاری باید انجام دهد، ندارم، این خارج از صلاحیت من است، اما می توانیم در مورد اینکه مردم برای حفاظت از دارایی های خود چه کاری می توانند انجام دهند صحبت کنیم.

اگر جنگ طول بکشد، تورم ممکن است حتی بیشتر شود

مولوی درباره پیامدهای اقتصادی تداوم تنش‌ها گفت: اگر شرایط اقتصادی بدتر شود و جنگ ادامه یابد، به‌ویژه اگر درگیری بر زیرساخت‌ها تأثیر بگذارد، کسری مالی افزایش می‌یابد و ایجاد نقدینگی نیز ممکن است افزایش یابد. نتیجه چنین شرایطی تورم بالاتر خواهد بود.

این کارشناس اقتصادی ادامه داد: در چنین شرایطی تورم می تواند به کانال ۱۰۰ درصد برسد و به سطوح بالاتری هم برسد، بنابراین نمی توان انتظار داشت که فشار بر نرخ ارز و سایر بازارها صرفا با حفظ شرایط فعلی متوقف شود.

به گفته مولوی، تشدید محدودیت های اقتصادی و افزایش کسری بودجه ممکن است فشار بر ارزش پول ملی را افزایش دهد و در صورت ادامه این روند، خانوارها برای حفظ قدرت خرید خود با مشکل بیشتری مواجه خواهند شد.

«ریال به شرایط قبلی برنمی‌گردد» مردم چگونه از اموال خود محافظت می کنند؟

مولوی با تاکید بر لزوم حفظ دارایی ها در برابر کاهش ارزش پول ملی، تصریح کرد: مردم باید از ابزارهای مختلف مالی مانند صندوق های طلا، خود طلا، بورس، صندوق های سهامی و اوراق قرضه استفاده کنند و علاوه بر آن ارز را در ترکیب دارایی های خود لحاظ کنند.

وی افزود: مردم باید از دارایی های خود محافظت کنند؛ حتی اگر سرمایه ای که برای این کار دارند آنقدرها هم نباشد.

این کارشناس اقتصادی در خصوص لزوم پرهیز از تمرکز دارایی ها در یک بازار، تصریح کرد: هدف این است که مردم بتوانند از بازارهای مختلف برای پوشش ریسک های اقتصادی و کاهش ارزش ریال استفاده کنند؛ زیرا بازگشت ریال به شرایط قبلی را نمی توان مبنای تصمیم گیری قرار داد.

سرمایه گذاران نباید به دنبال بازاری باشند که عملکرد کمتری نسبت به دلار داشته باشد

مولوی در پاسخ به این سوال که کدام یک از بازارهای طلا، ارز و بورس از رشد دلار عقب مانده اند، تاکید کرد که رویکرد او مبتنی بر شناسایی بازار عقب مانده و پیش بینی رشد آن نیست.

وی گفت: ما اصلا اینطور نمی بینیم و به دیگران توصیه می کنیم وارد این بازی نشوند، به نظر من مردم باید سرمایه خود را بین سازهای مختلف به صورت مستمر و با توجه به درآمد و دارایی خود اختصاص دهند.

این کارشناس اقتصادی با اشاره به مدل تخصیص سرمایه پیشنهادی خود افزود: به عنوان مثال حدود ۲۵ درصد منابع را می توان به صندوق های سهامی، ۲۵ درصد به صندوق طلا، ۲۵ درصد به صندوق های ارزی و ۲۵ درصد به صندوق های اوراق قرضه اختصاص داد.

مولوی ادامه داد: اگر این خریدها به صورت مستمر انجام شود می توان بخشی از ریسک ها را پوشش داد، با این روش مدام پیش بینی نمی کنیم که کدام بازار رشد بیشتری خواهد داشت، بلکه با خرید مستمر در بازارهای مختلف به دنبال مدیریت ریسک هستیم.

تنوع دارایی؛ از نقدینگی تا سرمایه گذاری های بین المللی

مولوی در تشریح نگاه کلی خود به مدیریت دارایی، بر ضرورت تنوع بخشی نیز تاکید کرد و گفت: به طور کلی حدود ۲۰ درصد دارایی ها باید نقدشونده باشد، حدود ۳۰ درصد در صورت امکان از طریق مدیریت دارایی در سطح بین المللی قابل تنوع است و حدود ۵۰ درصد نیز می توان در دارایی هایی مانند خانه، مستغلات و زمین سرمایه گذاری کرد.

وی تاکید کرد: اگر به تنوع دارایی‌های خود توجه نکنید، نمی‌توانید به اندازه کافی در برابر ریسک‌های اقتصادی پوشش دهید.

این کارشناس اقتصادی در خاتمه خاطرنشان کرد: در شرایطی که کاهش ارزش پول داخلی و نااطمینانی های اقتصادی ادامه دارد، تمرکز همه دارایی ها در یک بازار می تواند ریسک بزرگی را به همراه داشته باشد و استفاده از ابزارهای مختلف و خرید مستمر به جای تلاش مداوم برای پیش بینی بازار موفق، می تواند به مدیریت بهتر ریسک کمک کند.

پیشنهاد من برای تیتر پایانی این است: «مولوی: بدون جنگ، دلار به این نقطه می رسید؛ ریال به حالت قبل باز نمی گردد». این عنوان ترکیبی از دو تز محوری مصاحبه است و در عین حال افزایش نرخ ارز را به تحولات نظامی تقلیل نمی دهد.