پیش‌بینی بورس در هفته دوم آبان ۱۴۰۵

افق میهن – معاملات هفته اول آبان برای بورس تهران با خروج شاخص ها و تضعیف جریان نقدینگی به پایان رسید. شاخص کل از ۸ میلیون و ۱۷۳ هزار و ۳۶۱ واحد در ابتدای هفته به ۷ میلیون و ۹۶۷ هزار و ۵۴۰ واحد رسید و با افت ۲۰۵ هزار و ۸۲۱ واحدی افت ۲.۵۲ درصدی را به ثبت رساند. شاخص هم وزن نیز از محدوده ۲ میلیون و ۲۵۵ هزار واحد به ۲ میلیون و ۲۰۹ هزار واحد رسید و تقریباً ۰۴/۲ درصد افت کرد.

کاهش همزمان این دو شاخص نشان می دهد که فشار فروش تنها محدود به چند سهم بزرگ و شاخص ساز نبوده و بخش وسیع تری از بازار را تحت تاثیر قرار داده است. اما تفاوت افت شاخص کل و وزنی نشان می دهد که شدت فشار در نقاط مختلف بازار یکسان نبوده است. بنابراین بررسی وضعیت صنایع و عملکرد شرکت ها به همراه روند شاخص ها برای ارزیابی شرایط معاملات هفته پیش رو حائز اهمیت است.

فشار برداشت پول واقعی بر معاملات بازار سهام

یکی از مهمترین نشانه های ضعف بازار در هفته گذشته، خروج خالص ۱۵.۳۵ سکه پول واقعی از سهام، حق تقدم و صندوق های سرمایه گذاری بود. شنبه ۲ آبان ۸.۱۳ سجاف از بازار خارج شد و ۲.۲ سجاف در روز یکشنبه به خروج خود ادامه داد. روز دوشنبه با ورود ۹۸۰ میلیارد تومان پول واقعی، جریان نقدینگی موقتا تغییر کرد. اما روز سه شنبه انتشار ۷.۱ همتی بار دیگر بر فشار فروش افزود. در پایان هفته ورود ۱.۱ درصد پول واقعی ثبت شد.

این روند نشان می دهد که رفتار سرمایه گذاران در طول هفته یکنواخت نبوده است. ورود پول در روزهای دوشنبه و چهارشنبه می تواند حاکی از شکل گیری تقاضا در برخی قیمت ها باشد، اما در مقایسه با خروجی های سنگین در روزهای دیگر، نتیجه گیری در مورد تغییر روند بازار کافی نیست.

کارشناسان معتقدند: ارزش معاملات و تغییرات روزانه شاخص ها به تنهایی معیار مناسبی برای سنجش قدرت تقاضا نیست. در کنار این متغیرها باید ترکیب خریداران و فروشندگان، دامنه نمادهای مثبت و منفی و ثبات جریان نقدی را نیز بررسی کرد. بر این اساس شاخص کل در هفته دوم آبان به خودی خود نشانه قطعی از بهبود پایدار بازار نخواهد بود و در صورت تداوم جریان پولی ضعیف، همچنان احتمال بازگشت فشار عرضه وجود دارد.

گزارشگری مالی در برابر ریسک های سیاسی

در طرف دیگر بازار، گزارش‌های عملکرد شرکت‌ها می‌توانند مبنایی برای مرتب‌سازی سهام بر اساس کیفیت سودآوری و چشم‌انداز عملیاتی فراهم کنند. کارشناسان بر این باورند که شرایط اساسی شرکت ها در کنار ریسک های سیاسی، یکی از عوامل موثر بر تصمیم گیری معامله گران است. کاهش نااطمینانی های سیاسی می تواند زمینه را برای تقویت تقاضا فراهم کند. از سوی دیگر انتشار اخبار منفی و افزایش نگرانی ها ممکن است بار دیگر فشار فروش را افزایش دهد.

اهمیت گزارش های مالی این است که انتشار عملکرد خوب به تنهایی رشد قیمت سهام را تضمین نمی کند. در ارزیابی بلندمدت، بازار ممکن است عملکرد شرکت ها را مثبت در نظر بگیرد. اما در کوتاه مدت، نگرانی در مورد آینده و تمایل سرمایه گذاران برای کاهش ریسک بر تصمیمات معاملاتی غلبه خواهد کرد.

از این منظر، بررسی گزارش های ۶ ماهه باید بر کیفیت سود، ثبات سود و چشم انداز فعالیت شرکت ها متمرکز شود نه فقط رشد اسمی سود یا سود. در صورت بهبود جو عمومی بازار، چنین رویکردی می تواند به شناسایی نمادهایی کمک کند که از حمایت بنیادی مناسب تری برخوردار باشند.

پیش بینی بازار سهام در هفته دوم آبان ۱۴۰۵

با توجه به عملکرد هفته اول می توان سه سناریو احتمالی را برای معاملات آتی در نظر گرفت. در سناریوی اول کاهش نگرانی های سیاسی و افزایش تمایل به خرید می تواند منجر به تقویت تقاضا و تعدیل فشار فروش شود. در این شرایط تداوم هجوم پول واقعی و بهبود وضعیت طیف وسیع تری از نمادها از نشانه های مهم تری برای تقویت بازار خواهد بود.

در سناریوی دوم، ابهامات سیاسی ادامه دارد و بازار با نوسانات دو طرفه مواجه است. در چنین شرایطی ممکن است برخی نمادها با گزارش های مالی مناسب عملکرد بهتری داشته باشند، اما فضای کلی معاملات همچنان تحت تاثیر عدم قطعیت خواهد بود.

سناریوی سوم نیز به تشدید نگرانی ها و ادامه خروج نقدینگی مربوط می شود. در این شرایط، حتی سهام با حمایت بنیادی ممکن است از فشار فروش در امان نباشند. زیرا ارزش گذاری مناسب لزوماً به معنای بازگشت فوری تقاضا نیست.

به طور کلی چشم انداز بازار سهام در هفته دوم آبان این به تغییر رفتار سرمایه گذاران بستگی دارد تا پیش بینی قطعی صعود یا سقوط. ورود پول واقعی در آخرین روزهای هفته اول آبان این می‌تواند نشانه‌ای از حضور خریداران باشد، اما تثبیت بهبود بازار مستلزم نشانه‌های بیشتری از تداوم تقاضا در روزهای متوالی و گسترش است. کارشناسان معتقدند تنها با بررسی همزمان روند شاخص ها، جریان نقدینگی و کیفیت تقاضا می توان ارزیابی دقیق تری از تغییر جهت معاملات داشت.