هشدار تازه گلدمن‌ساکس به معامله‌گران طلا؛ ۲۰۲۷ چه سالی خواهد بود؟
بر اساس گزارش های بازار، بانک سرمایه گذاری گلدمن ساکس پیش بینی خود از قیمت طلا را در پایان سال ۲۰۲۷ از ۴۸۰۰ دلار به ۴۶۵۰ دلار در هر اونس کاهش داده است. این تصمیم در شرایطی اتخاذ شد که انتظار افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا بر تقاضای سرمایه گذاران خصوصی برای این فلز گرانبها تاثیر گذاشته است.
پیش بینی جدید گلدمن ساکس نشان دهنده کاهش ۱۵۰ دلاری یا حدود ۳.۱ درصدی در مقایسه با برآورد قبلی این بانک است. با این حال، این موسسه مالی همچنان انتظار دارد قیمت طلا تا دسامبر ۲۰۲۷ در مقایسه با قیمت فعلی حدود ۱۶ درصد افزایش یابد.
افزایش نرخ بهره آمریکا؛ فشار بر بازار طلا
اقتصاددانان گلدمن ساکس اکنون انتظار دارند که فدرال رزرو سومین افزایش نرخ بهره را به میزان ۰.۲۵ درصد در مارس ۲۰۲۷ اعمال کند. پیش از این افزایش بیشتر برای دسامبر ۲۰۲۶ پیش بینی شده بود.
افزایش نرخ بهره معمولاً از جذابیت طلا برای سرمایه گذاران خرد می کاهد. برخلاف اوراق قرضه و برخی از دارایی های مالی، طلا به طور منظم بهره نمی دهد.
به همین دلیل، انتظار می‌رود افزایش نرخ بهره آمریکا در ماه‌های اول سال ۲۰۲۷ به عنوان مانعی در برابر رشد قیمت طلا عمل کند.
خریدهای بانک مرکزی همچنان از قیمت طلا حمایت می کند
علیرغم پیش‌بینی کاهش قیمت، گلدمن ساکس به چشم‌انداز بلندمدت طلا خوش‌بین است.
یکی از دلایل اصلی این خوش‌بینی، ادامه خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان، به‌ویژه بانک مرکزی چین است.
این بانک پیش بینی می کند خرید طلای بانک مرکزی در سال های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ به طور متوسط ۶۰ تن در ماه باشد. رقمی که در مقایسه با میانگین ۱۷ تن در ماه قبل از سال ۲۰۲۲ بسیار قابل توجه است.
همچنین برآوردهای این بانک نشان می دهد که حجم خرید فعلی بانک های مرکزی با تعدیل فصلی به حدود ۸۵ تن در ماه رسیده است.
بازگشت تقاضای سرمایه گذاران در پایان سال ۲۰۲۷
گلدمن ساکس انتظار دارد زمانی که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ بهره در دسامبر ۲۰۲۷ کند، تقاضای سرمایه گذاران خرد برای طلا افزایش یابد.
این رویداد در کنار ادامه خریدهای بانک های مرکزی ممکن است زمینه افزایش قیمت طلا به ۴۶۵۰ دلار در هر اونس را تا پایان سال ۲۰۲۷ فراهم کند.
سناریوهای احتمالی قیمت طلا
گلدمن ساکس انتظار دارد اگر فدرال رزرو دوباره نرخ بهره را افزایش دهد یا کاهش نرخ را در مارس ۲۰۲۷ به تعویق بیندازد، قیمت طلا تحت فشار بیشتری قرار خواهد گرفت.
از سوی دیگر، افزایش نگرانی ها در مورد پایداری موقعیت های مالی دولت ها و رشد بدهی عمومی می تواند تقاضا برای طلا را به عنوان پناهگاه امن افزایش دهد و حتی قیمت آن را بالاتر از پیش بینی پایه ۴۶۵۰ دلاری قرار دهد.
اگرچه چشم انداز کوتاه مدت طلا به دلیل تاثیر سیاست انقباض پولی ایالات متحده به چالش کشیده شده است، گلدمن ساکس همچنان خرید بانک مرکزی را عامل اصلی حمایت از بازار طلا در بلندمدت می داند.
