دعوای دولتها بر سر میزان بدهی برای معیشت اثر مثبتی ندارد
بازار؛ گروه بانک و بیمه: برای متعادل کردن کسری مالی، دولتها باید بر درآمدهای پایدار حاصل از صادرات، مالیات و غیره تمرکز کنند، در غیر این صورت بدهیهای ناشی از استقراض یا سیاستهایی که منجر به رشد پایه پولی و نقدینگی میشود، در واقع تورم را بر مردم تحمیل میکند.
به گزارش اقتصادی، بحث بدهی های دولت فعلی و دولت قبل به بحثی داغ تبدیل شده است. زیرا این مشکل به کسری بودجه و سیاست تورمی و حتی به فشار بر تولیدکنندگان از طریق مالیات مربوط می شود. بنابراین مهم نیست که کدام دولت بدهی بیشتری دارد. آنچه مهم است میزان اوراق منتشر شده، محل انتشار اوراق و سیاست جبران است. در غیر این صورت به کل اقتصاد کشور آسیب می رساند.
هر ساله دولت ها مجبورند برای پوشش کسری بودجه اوراق قرضه منتشر کنند. اما در برخی سال ها انتشار اوراق قرضه افزایش می یابد. به عنوان مثال دولت دوازدهم بیشترین حجم اوراق را در سال 99 یعنی 202 میلیارد تومان منتشر کرد. زیرا قیمت نفت به دلیل کرونا کاهش یافت. از سوی دیگر، ایران تحت فشار تحریم های فلج کننده قرار داشت.
بر این اساس دولت سیزدهم طی سه سال گذشته 362 هزار و 712 میلیارد تومان از اوراق دولت یازدهم و دوازدهم را بازپرداخت کرده است که تقریباً یک میلیون و 350 هزار میلیارد تومان است.
نسبت انتشار اوراق قرضه به G دی پ
در دولت سیزدهم طی سه سال 775 میلیارد تومان اوراق منتشر شد. بخشی از آن صرف پرداخت اوراق معوق شد. همچنین بخشی نیز صرف اجرای پروژه های عمرانی شد.
بر اساس گزارش وزارت اقتصاد و دارایی، تامین مالی بودجه از طریق اوراق بدهی از سال 2015 افزایش یافته است. به طوری که رابطه او با جی دی Pi رشد قابل توجهی را ثبت کرد. نرخ انتشار بدهی 5 درصد تولید ناخالص داخلی ایران در سال 2019 بوده است.
سهم اوراق در بودجه از 16 درصد در سال 1395 به 32 درصد در سال 1399 افزایش یافت اما در سلطنت سیزدهم، سهم اوراق از کل بودجه رو به کاهش گذاشت. تا جایی که سهم اوراق از کل بودجه سال 1402 به 15 درصد رسید.
از ابتدای دولت سیزدهم با افزایش سهم درآمدهای مالیاتی، سهم نفت در بودجه کشور، نسبت انتشار اوراق مالی به جی. دی روند نزولی را دنبال کرد. این بدان معناست که طی سه سال بین 2.1 تا 2.8 درصد کاهش یافته است. در واقع، تقریباً دو برابر تعداد اوراق خزانه داری در سال 2019 نسبت به سال های 1401 و 1402 فروخته شد.
سهم اوراق در بودجه نیز از 16 درصد در سال 1395 به 32 درصد در سال 1399 افزایش یافت، اما در سلطنت سیزدهم، سهم اوراق از کل بودجه کاهش یافت. تا جایی که سهم اوراق از کل بودجه سال 1402 به 15 درصد رسید.
تعداد اوراق مالی منتشر شده برای تامین مالی بودجه کاهش یافته است. در سال 1402 از 352 میلیارد تومان اوراق مالی، 224 میلیارد تومان برای پرداخت بدهی های قبلی منتشر شد. بنابراین میزان خالص اوراق منتشر شده در سال گذشته برای تامین بودجه عمومی حدود 7 میلیارد تومان زیان ثبت شد.
مانده بدهی اوراق خزانه هر دولت همیشه توسط دولت بعدی پرداخت می شود. بدهی های دولت دوازدهم و سیزدهم بالغ بر 362 هزار و 712 میلیارد تومان در دولت سیزدهم پرداخت شد. ارزش اعلام شده معادل 9.1 درصد از تولید ناخالص داخلی در قیمت های جاری 2019 است.
انتشار اوراق مالی توسط یک دولت برای دولت بعدی تعهداتی ایجاد می کند. آمارهای اخیر نشان می دهد که طی سه سال گذشته اوراق قرضه برای تامین مالی و بازپرداخت اوراق معوق منتشر شده است.
نقش اوراق قرضه مالی در تامین مالی بودجه
استفاده از اوراق مالی برای تامین مالی بودجه بهتر از استقراض از شبکه بانکی و بانک مرکزی است. اوراق قرضه بازپرداخت سرمایه و بهره بدهی ملی را مشخص و تضمین می کند. در حالی که استقراض از بانک ها انباشته باقی می ماند. علاوه بر این، تسویه حساب به دولت بعدی واگذار خواهد شد.
برای پروژه های عمرانی و عمرانی باید اوراق قرضه صادر شود. تا دولت های بعدی نه تنها ارزش افزوده ایجاد کنند، بلکه با وجوه حاصل از این طرح ها، اوراق قبلی را نیز بازپرداخت کنند. در غیر این صورت، دولت ها با سیاست هایی که منجر به رشد پایه پولی و نقدینگی می شود عملا شرایط خود را حفظ خواهند کرد.
توسعه انتشار اوراق در برنامه هفتم مورد توجه قرار گرفت. در واقع دولت طبق بند ب ماده 10 قانون برنامه هفتم توسعه موظف است. تبدیل سالیانه تا سقف 50 هزار میلیارد تومان بدهی غیر اوراق به اوراق.
برای پروژه های عمرانی و عمرانی باید اوراق قرضه صادر شود. تا دولت های بعدی نه تنها ارزش افزوده ایجاد کنند، بلکه با وجوه حاصل از این طرح ها، اوراق قبلی را نیز بازپرداخت کنند. در غیر این صورت، دولت ها با اتخاذ اقداماتی که منجر به رشد پایه پولی و نقدینگی می شود، به طور موثر شرایط خود را حفظ می کنند.
با استفاده از اوراق قرضه در پروژه های ساختمانی، هزینه ها زودتر از منافع اقتصادی آشکار می شود. قبل از اجرای یک پروژه ساختمانی، مسئولان باید منابع سرمایه ای را برای تامین مالی پیش بینی کنند. بدون تامین مالی کافی، پروژه نمی تواند ادامه یابد. به این دلایل توجه به تامین مالی پروژه یکی از جنبه های مهم مدیریت پروژه است. بنابراین دولت باید برای تامین مالی پروژه ها از اوراق قرضه استفاده کند.
