بازار سرمایه پس از رشد شهریور، وارد فاز تعادل شد

Alireza Farshid ، کارشناس بازار سرمایه ، به Stock News گفت که بازار همچنان به سمت بالا می رود شهریور بیشتر مثبت بود و بیشتر تغییرات به دلیل تغییر نقدینگی و کاهش فشار فروش بود.

Alireza Farshid کارشناس بازار سرمایه ، در مصاحبه با بورس سهام با توجه به وضعیت معاملات در هفته سوم اکتبر ، گفته شد: بازار از ابتدا با روند صعودی خود صادق است شهریور این کار آغاز شده بود ، این هفته عمدتا مثبت بود و به جز دو روز گذشته ، بیشتر نمادها به رنگ سبز تجارت می کردند.

وی افزود: “پس از اجرای مکانیسم ماشه ، حدود دو تلاش نقدینگی از سهام حذف شد ، از جمله حدود دو اقدام برای صندوق های اوراق قرضه و دو مورد برای صندوق های طلا.” در حقیقت ، سهام تا حد زیادی فروشندگان خود را پیدا کرده است و سهامداران که تا آغاز ماه سپتامبر باقی مانده اند دیگر قصد فروش ندارند.

فارشید تأکید کرد: روند فعلی بازار عمدتاً به دلیل تغییر نقدینگی و کاهش فشار فروش است و اگر ثبات در متغیرهای اصلی حفظ شود ، می توان انتظار ادامه تعادل تجارت را داشت.

دسترسی محدود به نقدینگی و تغییر در آب و هوای بازار روانشناختی پس از اجرای مکانیسم ماشه

Alireza Farshid با اشاره به تحولات پس از اجرای مکانیسم ماشه ، گفت: “پس از ماه سپتامبر و به ویژه پس از تشدید تحریم ها ، حضور فروشندگان و دسترسی محدود به نقدینگی – که به نظر می رسد مربوط به حمایت از بازاریابان است – بازار را تغییر داده است.”

وی ادامه داد: از ابتدا شهریور تاکنون شاخص کلی حدود ۲ درصد رشد داشته است ، از جمله ۲ ٪ از ابتدای اکتبر. در این مدت ، حدود ۳.۵ ٪ پول واقعی وارد بازار شد ، در حالی که تقریباً ۲ ٪ نقدینگی از بازار ناپدید شد.

فرشید اضافه کرد: از ابتدا شهریور تاکنون حدود پنج تلاش برای صندوق های طلا صورت گرفته است و خروج پول از صندوق های اوراق قرضه تقریباً صفر بوده است. این نشان می دهد که این بخشی از نقدینگی جدید بازار سرمایه نیست و عمدتاً در سهام بزرگ بازار و صندوق های اهرمی در حال گردش است. رفتار این نقدینگی در ارزش منفی بازار همچنین نشان می دهد که نوعی پشتیبانی روانشناختی برای بازار وجود دارد. موضوعی که در بودجه بزرگ اهرم امروز نیز مشهود است.

نرخ بهره و چالش های رشد بازار

فارشید دلایل رشد محدود بازار را توضیح داد: یکی از اصلی ترین عواملی که مانع رشد بازار شده است ، تحولات پس از جنگ و نقدینگی محدود سرمایه است. با این حال ، نباید فراموش کرد که در حال حاضر از دست دادن انرژی و کاهش حاشیه سود شرکت ها قبل از جنگ بوده است.

وی افزود: یکی از بزرگترین فشارهای موجود در بازار و عاملی که مانع رشد می شود نرخ بهره است. با توجه به افزایش تأمین اعتبار دولت و فقدان بودجه بانک مرکزی در عملیات Rippo ، نرخ بهره به حدود ۲ درصد رسیده و انتظار می رود حتی بیشتر شود. این مستقیماً بر جذابیت سرمایه گذاری در بورس سهام تأثیر می گذارد و رشد آن را محدود می کند.

کسری بودجه و نرخ بهره بالا همچنان به بازار سهام فشار می آورد

فرشید در مورد تأثیر کسری بودجه و سیاست های پولی در بازار ، توضیح داد: نرخ بهره فعلی ناشی از کسری بودجه دولت و نیازهای تأمین مالی آن است که در عین حال فشار زیادی به سیستم بانکی وارد می کند. با توجه به این فشارها ، بانک ها مجبور شدند اوراق بهادار را خریداری کنند در حالی که بانک مرکزی سیاست های انقباضی خود را ادامه داد.

وی افزود: در شش ماه تابستان ، حدود ۵ صندوق از سیستم بانکی استخدام شدند. در حالی که نقدینگی بانکها تقریباً در هر حراج بازار نیاز به پنج تلاش دارد ، بانک مرکزی فقط به دو تا پنج تلاش پاسخ داده و همچنان به جذب پول ادامه داده است.

فارشید همچنین به سیاست مالی دولت اشاره کرد و گفت که دولت پیش بینی کرده است تا فروش دو اوراق بهادار را تأمین کند ، که تاکنون برآورده شده است و حدود دو تا پنج باقی مانده است. همچنین ، حدود دو تلاش باید تحت درمان قرار گیرد و تقریباً دو تلاش هنوز منتظر تمیز کردن هستند.

کسری بودجه دولت و تأثیر آن بر بازار سهام

کارشناس بازار سرمایه فرشید در مورد عواقب کسری بودجه دولت برای بازار توضیح داد: دولت با مشکلات جدی یارانه ای به ویژه با یارانه سوخت و منابع انرژی روبرو است که می تواند کسری بودجه را بدتر کند. در عین حال ، بازگشت تحریم ها و فعال سازی مکانیسم ماشه نیز بر درآمد نفتی دولت تأثیر می گذارد ، که انتظار می رود حدود ۲۸۰۰ باشد.

وی ادامه داد: کاهش حاشیه سود شرکت ها به دلیل بی حوصلگی انرژی و عدم تخصیص به موقع ارز برای واردات مواد و تجهیزات اولیه می تواند درآمد مالیاتی پیشنهادی را به ۱۸۰۰ دلار برساند ، اما در صورت بروز آن. همه این عوامل حاکی از آن است که دولت احتمالاً نیاز به افزایش بودجه فراتر از پیش بینی اوراق بهادار دارد ، زیرا بازار باید در نظر بگیرد.

تأثیر سیاست های پولی دولت بر تولید و نقدینگی شرکت ها

Alireza Farshid در مورد تأثیر سیاست دستور زبان دولت بر تولید و توزیع ارز توضیح داد: “یکی از مهمترین موضوعات نرخ ارز شرکت است.” شرکت های صادراتی کمتر مایل به بازگرداندن ارز با اختلاف ۵ ٪ بین نرخ ارز رسمی و شناور هستند که باعث کاهش عرضه ارز در مرکز نرخ ارز می شود. در نتیجه ، تخصیص ارز به واردکنندگان نیز کاهش یافته است.

وی افزود: این وضعیت به همراه اجاره بالقوه برای برخی از واردکنندگان که می توانند ارز رسمی یا رسمی بدست آورند ، حدود ۴ تا ۵ میلیارد دلار کمتر از مدت مشابه سال گذشته در دسترس باقی مانده است. این امر بر روند تولید و تأمین مالی شرکت ها فشار می آورد و کاهش فعالیت های تولیدی در شاخص شوک را نشان می دهد ، حتی اگر تأثیر تورم شرکت ها را در نظر نگیریم.

پایان