رشد ریالی بورس ادامه دارد، اما عقب‌ماندگی دلاری پابرجاست

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه با اشاره به رشد ۳۲ هزار واحدی شاخص کل در معاملات روز دوشنبه ۴ آذرماه، از تغییر فاز بازار در نیمه دوم معاملات خبر داد و افشا کرد که علیرغم ثبت ارزش معاملات جزئی ۲۲.۷ میلیارد تومانی، خروج نقدینگی واقعی و افزایش عرضه در پایان معاملات منجر به منفی شدن نسبی نماد در پایان بازار شد.

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن وی روز دوشنبه ۴ آذرماه گزارشی از وضعیت معاملات ارائه کرد و به تشریح روند توسعه شاخص ها و جریان نقدینگی در بازار سرمایه پرداخت. در جریان معاملات امروز شاخص کل بورس حدود ۳۲ هزار واحد رشد کرد و به محدوده ۳ میلیون تا ۷۶۰ هزار واحد رسید. شاخص تعادلی نیز حدود ۴ هزار واحد افزایش را به ثبت رساند و به سطح یک میلیون و ۴۳ هزار واحد رسید.

این کارشناس بازار سرمایه با توجه به وضعیت نقدینگی بازار سرمایه تصریح کرد: در معاملات امروز حدود ۳۱۲ میلیارد تومان نقدینگی واقعی از سهام، حق تقدم و صندوق های سرمایه گذاری برداشت شد. در عین حال ارزش معاملات خرد بازار به حدود ۲۲.۷ میلیارد تومان رسید.

اکبرپور با اشاره به وضعیت نقشه بازار تصریح کرد: در پایان معاملات ۳۶ درصد نمادها در محدوده مثبت و ۶۴ درصد نمادها در محدوده منفی به پایان رسیدند که نشان دهنده برتری نسبی عرضه بر تقاضا در سراسر بازار است.

تغییر فاز معاملاتی در نیمه دوم بازار؛ افزایش عرضه با وجود ارزش معاملاتی بالا

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه با تشریح روند معاملات امروز، بازار را به دو قسمت مجزا تقسیم کرد و به رفتار متفاوت معامله گران در نیمه اول و دوم بازار اشاره کرد. به گفته وی، در نیمه اول معاملات بازار در فضای سبز بود و نقدینگی تا حدود ساعت ۱۰:۳۰ وارد بازار شد، اما در نیمه دوم معاملات فشار عرضه افزایش یافت و به تدریج تعداد نمادهای منفی در بازار افزایش یافت.

این کارشناس بازار سرمایه با نگاهی به خروج نقدینگی از بازار افزود: ارزش معاملات خرد امروز به حدود ۲۲.۷ میلیارد تومان رسید; این سطح آخرین بار در ۱۱ جولای امسال رسیده است. تصرف چنین ارزش معاملاتی در این زمان به دلیل حمایت صندوق های توسعه و ثبات بازار و همچنین جمع آوری صف های فروش پس از جنگ ۱۲ روزه بود.

رشد مشارکت دلالان و جریان نقدینگی؛ رونق بازار تحت تاثیر شکاف بی سابقه ارز آزاد و نیما افزایش یافت

اکبرپور با اشاره به افزایش مشارکت فعالان بازار گفت: در معاملات امروز حدود ۲۴۰ هزار کد صرافی در سمت خریدار وجود دارد. سطح مشارکت آخرین بار اردیبهشت ماه امسال در زمانی بود که انتظارات برای توافق ایران و آمریکا در حال افزایش بود.

وی با توجه به جریان نقدینگی در بازار افزود: از ابتدای آذرماه تاکنون حدود ۸ میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار سرمایه شده است و این روند می تواند در هفته های آینده ادامه یابد. رشد بازار در روزها و هفته های اخیر بیش از هر عامل دیگری تحت تاثیر افزایش قابل توجه شکاف بین نرخ شناور و ارز نیما بوده است. بنابراین تفاوت این دو نرخ در روزهای اخیر حدود ۸۰ درصد است که اتفاقی نادر محسوب می شود.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به انتظارات فعالان بورسی تصریح کرد: انتظار غالب در بازار این است که در ماه های آینده سیاست های غلط بانک مرکزی بازنگری شود و بازار نیما به تدریج نقش خود را از دست بدهد و شرکت های بورسی عمدتاً فعالیت ارزی خود را در تالار دوم دنبال کنند.

اکبرپور با اشاره به سناریوهای تحلیلی برای سال آینده گفت: اگر نرخ دلار در محدوده ۱۰۰ هزار تومان در برآوردهای تحلیلی لحاظ شود، روند سودآوری و نسبت قیمت به درآمد شرکت های صادرات محور تغییر محسوسی خواهد داشت. بنابراین با وجود رشد اخیر بازار، نسبت P/E مورد انتظار این شرکت ها نیز به مقادیر کمتر از سه واحد خواهد رسید.

اصلاحات موقت در مسیر رشد بازار؛ امیدوارم بودجه را اصلاح کنم و ارز ترجیحی را حذف کنم

بهناز اکبرپور با تاکید بر آرامش نسبی بازار در سطح فعلی قیمت‌ها، اظهار داشت: بازار سرمایه خود نگرانی خاصی در قیمت‌های فعلی ندارد و اصلاحات کوتاه‌مدت باید به عنوان بخشی طبیعی از روند صعودی فعلی تلقی شود.

به گفته اکبرپور: اصلاحات بازار در هفته‌های اخیر به وضوح نشان داده است که خریداران از هر فرصت اصلاحی برای سازماندهی مجدد و بهینه‌سازی پرتفوی خود استفاده می‌کنند و این نشان‌دهنده تداوم نگاه مثبت فعالان بازار به آینده معاملات است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اخبار و شایعات پیرامون بودجه سال آینده تصریح کرد: در روزهای اخیر گمانه زنی هایی مبنی بر اصلاح ساختار بودجه سال آینده مطرح شده است و تصمیمات اخیر دولت در زمینه اصلاح قیمت بنزین یا عدم دخالت در افزایش قیمت برخی از کالاهای مصرفی از جمله لبنیات، به نفع اصلاحات در بخش تولید و انجام اصلاحات در بخش سرمایه تقویت شده است.

اکبرپور همچنین با اشاره به تشدید شایعات درباره حذف ارز ۲۸۵۰۰ تومانی، اظهار کرد: تحقق چنین تصمیمی ممکن است تغییرات قابل توجهی در سودآوری برخی شرکت ها به ویژه در صنایع دارویی و غذایی ایجاد کند و به عنوان یکی از محرک های مهم بازار در ماه های آینده دیده شود.

رشد ریالی بازار در سایه تورم؛ عقب ماندگی بازار سهام از منظر دلار ادامه دارد

بهناز اکبرپور با اشاره به تاثیر عوامل تورمی بر معاملات اخیر، گفت: تعدادی از متغیرها باعث شد فضای تورمی اقتصاد کشور به بازار سرمایه سرایت کند و بخشی از عقب ماندگی ریال نسبت به بورس را جبران کند.

به گفته اکبرپور، با وجود رشد بازار در هفته های اخیر، پرتفوی سهامداران همچنان از منظر دلاری عقب است و رشد دلاری قابل توجهی در بازار سرمایه مشاهده نمی شود. وی در توضیح این موضوع به مقایسه ارزش دلاری بازار اشاره کرد و افزود: ارزش بازار سرمایه در پایان مهرماه حدود ۱۰۰ میلیارد دلار برآورد شده بود که این ارزش اکنون حدود ۱۰۳ میلیارد دلار است.

این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: در همین مدت نرخ ارز شناور با حدود ۱۷ درصد افزایش از ۱۱۰ هزار تومان به نزدیک به ۱۲۹ هزار تومان رسید. مشکلی که نشان می دهد با وجود رشد شاخص های ریالی، بازار سرمایه از منظر دلاری نسبت به سایر متغیرهای اقتصادی تغییر چشمگیری داشته است.

برداشت نقدینگی از صندوق های طلا؛ امکان برگشت بخشی از وجه به صرافی

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه به آخرین تحولات بازارهای موازی اشاره کرد و از وجود رفتارهای متفاوت سرمایه گذار در بازار ارز و طلا خبر داد. در روزهایی که نرخ دلار بر خلاف انتظار به میزان قابل توجهی افزایش یافته است، خروج وجوه از صندوق های طلا مشاهده می شود. مشکلی که شاید نشان دهنده این باشد که سرمایه گذاران در حال ارزیابی قیمت فعلی دلار در کوتاه مدت هستند و منتظر اصلاح نرخ ارز یا حتی اصلاح قیمت اونس جهانی هستند.

وی افزود: در شش روز کاری گذشته در مجموع ۵.۵ میلیارد تومان وجه نقد از بازار صندوق طلا برداشت شد. در صورت ایجاد ثبات نسبی در بازارهای موازی می توان انتظار داشت که بخشی از این نقدینگی از این بازارها خارج شده و به سمت بازار سرمایه هدایت شود.

اکبرپور با توجه به وضعیت بنیادی شرکت ها تاکید کرد: با توجه به وضعیت بنیادی خوب بخش قابل توجهی از نمادهای بورس، وضعیت کلی بازار مطلوب ارزیابی می شود و در حال حاضر نگرانی خاصی در بازار وجود ندارد.

وی در پایان خاطرنشان کرد: در شرایط کنونی بررسی دقیق متغیرهای بنیادی صنایع و شناسایی نمادهای با پتانسیل رشد بسیار مهم است و سرمایه گذاران باید علاوه بر تحلیل، به موضوع نقدشوندگی دارایی نیز توجه ویژه ای داشته باشند.

پایان مقاله