چرخش موضع بانک مرکزی در عملیات بازار باز؛ زنگ خطر برای بورس به صدا درآمد

افق میهنی –

بانک مرکزی در آخرین عملیات بازار آزاد ۴ اسفند ماه برگزار شده عملا یک سیگنال واحد به بازار ارسال کرد. فشار بر بازارهای مالی به ویژه بورس بیش از پیش خواهد بود.

بازار نوشت: سیاست های بانک مرکزی به طور مستقیم و مؤثر بر تمام بخش های اقتصادی و بازارهای مالی تأثیر می گذارد. بانک مرکزی با استفاده از ابزارهایی مانند «عملیات بازار باز» و «اعتبار دهی منظم» نقدینگی و نرخ سود در سیستم بانکی را کنترل می کند. این اقدامات می تواند جهت گیری بازارهای مالی از جمله بورس را تغییر دهد. در جدیدترین گزارش منتشر شده از سوی بانک مرکزی، روند کاهشی پذیرش درخواست بانک ها در عملیات بازار آزاد مشخص شده است که حکایت از افزایش فشار بر سیستم بانکی دارد. به ویژه در حراج ۴ اسفند، کاهش شدید نرخ پذیرش درخواست‌ها به‌ویژه نسبت به حراج‌های قبلی، نگرانی‌های بیشتری را در مورد تأثیر این سیاست‌ها بر بازار سهام ایجاد کرده است.

جزئیات عملیات بازار آزاد:

در چهل و پنجمین حراج بازار آزاد در هفته منتهی به ۴ اسفند بانک مرکزی با درخواست ۱۸۵ هزار میلیارد تومانی بانک ها موافقت کرد. این رقم مشابه مزایده های قبلی است اما میزان پذیرش درخواست ها کاهش یافته است. در این مزایده تنها ۳۲ درصد درخواست ها پذیرفته شد که نسبت به مزایده های قبلی کاهش شدید تعداد درخواست های پذیرفته شده را نشان می دهد. در پانزدهم اردیبهشت ماه، نرخ تایید بانک مرکزی برای درخواست ها ۳۹.۶ درصد بود که اکنون به ۳۲ درصد کاهش یافته است.

بانک مرکزی تنها با ۳۲ درصد از درخواست ها موافقت کرده است

از طرفی میزان مطلق پذیرفته شدگان نیز کاهش یافته است. در حراج های اولیه دی ماهانه بانک مرکزی با بیش از ۲۳۰ هزار میلیارد تومان درخواست موافقت کرده بود که در آخرین مزایده به ۱۸۵ هزار میلیارد تومان رسید.

بانک مرکزی سیگنالی از سقوط بازار سهام منتشر کرد

تاثیر سیاست های انقباضی بر بازار سهام:

کاهش مستمر نسبت پذیرش درخواست ها و کاهش میزان اعتبار مورد قبول بانک مرکزی می تواند سیگنال رکود را به بازارهای مالی ارسال کند. سیاست های انقباضی بانک مرکزی برای کنترل تورم می تواند باعث افزایش نرخ سود و افزایش فشار بر بانک ها و سایر موسسات مالی شود. این فشار مالی بر بانک ها ممکن است توانایی ارائه تسهیلات به بازارها را کاهش دهد و اعتماد سرمایه گذاران به بورس را کاهش دهد.

عملکرد بازار آزاد رویکرد بانک مرکزی به اقتصاد را به خوبی نشان می دهد

سرمایه گذاران ممکن است از بازارهای پرریسک مانند بازار سهام دوری کنند و پیش بینی کنند که نرخ بهره اوراق قرضه دولتی بدون ریسک به طور پیوسته افزایش می یابد. در نتیجه چنین روندی می تواند انتظارات منفی در بورس را تقویت کرده و باعث کاهش بیشتر شاخص ها شود. به طور خلاصه، سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و کاهش استقبال از این نهاد می‌تواند سیگنالی برای رکود در بورس و سایر بخش‌های اقتصادی باشد.

چرا نتایج عملیات بازار داده باز مهم است؟

سرمایه گذاران می توانند این سیگنال ها را دریافت کنند زیرا عملیات بازار باز مستقیماً بر نقدینگی و نرخ بهره تأثیر می گذارد. با کاهش نسبت پذیرش درخواست ها و محدودیت در ارائه اعتبار به بانک ها، فشار بر سیستم بانکی افزایش می یابد و این خود می تواند منجر به افزایش نرخ سود در بازارهای پولی شود. اگرچه این تصور ممکن است مستقیماً از نظر علمی اثبات نشود و تغییرات نرخ بهره مستلزم هماهنگی با سایر سیاست های پولی و مالی باشد، فعالان بازار به طور غریزی از این اطلاعات نتیجه می گیرند که سیاست های پولی بانک مرکزی ممکن است مستقیماً بر نرخ بهره تأثیر بگذارد. بنابراین، بر اساس این پیش بینی ها، سرمایه گذاران ممکن است تصمیمات خود را در بازار سهام و سایر بازارهای مالی تغییر دهند.