یادداشت «گلدمن ساکس» درباره طلا؛ حرکت بعدی بازیگران طلا چیست؟

گلدمن ساکس در این نشانه نوشت که تقاضا برای برخی از بازیگران اصلی تفاوت دارد که قیمت طلا در صدر طلا قرار دارد و این خبر خوبی برای فلز زرد است ، زیرا همه آنها یکی از خریداران اصلی بودند.

طلا سال خوبی را پشت سر گذاشت و بیش از ۵ ٪ رشد کرد. فلز ارزشمند دیروز (دوشنبه و آغاز هفته بازار جهانی) در ابتدای تجارت آینده در حدود ۳۸۰۰ دلار آمریکا معامله شد ، اما هنوز هم حدود سه درصد از سقف است که در پایان ماه ژوئیه ثبت شده است.

به گفته گلدمن ساکس ، طلا باید روند صعودی را ادامه دهد. این بانک در حال حاضر تا پایان سال جاری ۴۰۰۰ دلار آمریکا و تا پایان سال آینده ۴۰۰۰ دلار آمریکا هزینه دارد. طلای جمعه گذشته در بازار لندن با ۲ دلار آمریکا معامله شد.

لینا توماس گلدمن ساکس -آنالیست ، در این نشانه نوشت که “قیمت های طلا ، از جمله برخی از بازیگران مهم ، از جمله بانک های مرکزی و سرمایه گذاران طولانی مدت ، به شدت منعکس شده اند ؛ بازیگرانی که طلا را به عنوان نوسانات قیمت یا به دلایل سیاسی خریداری می کنند و به ویژه نسبت به قیمت حساس نیستند.

توماس تخمین می زند که قیمت طلا برای ۵ تن از خالص خالص ۴.۹ درصد افزایش می یابد که وی از آن به عنوان “خریداران ثابت” یاد می کند.

او “خریداران گروه” را با “خریداران فرصت طلب” ، از جمله خانوارهای کشورهای در حال توسعه مانند چین و هند ، که طلا را به شکل جواهرات و جواهرات به عنوان سرمایه ایمن خریداری می کنند ، مقایسه می کند. این خریداران وقتی قیمت طلا در حالی که قیمت ها روی دست ها نگه داشته می شوند ، به طلا می روند. در نتیجه ، تقاضای شما اغلب منجر به کاهش نوسانات قیمت طلا می شود ، اما لزوماً حرکت آن را تعیین نمی کند.

اثرات بانکهای مرکزی و صندوق های قابل معامله را می توان در پرش طلای اخیر مشاهده کرد. اگرچه بانکهای مرکزی پس از بحران مالی ، مرحله طلا را به فروش طلا تغییر دادند ، اما روند صعود طلا هنگامی که ایالات متحده پس از حمله روسیه در ماه فوریه ، مسدود شد ، تسریع شد. به گفته توماس ، بانکهای مرکزی کشورهای نوظهور به منظور خرید طلا به عنوان یک مقدار قدرت ذخیره ناپایدار (در صورت دریافت داخلی) نسبت به این تحولات واکنش نشان دادند.

خرید طلا توسط صندوق های قابل معامله اغلب نشان دهنده تقاضای سرمایه گذاران بلند مدت در ایالات متحده و اروپا است. در صورت افزایش نرخ بهره ، خریدهای طلا کاهش می یابد زیرا اوراق بهادار طلا و دولت به عنوان سرمایه ایمن رقابت می کنند. طلا جریان نقدی را تحویل نمی دهد ، به طوری که نرخ بهره بالاتر اوراق قرضه را از طلا جذاب تر می کند.

در حالی که سرمایه گذاران سال گذشته عمدتاً درگیر افزایش قیمت طلا نبودند ، امسال طلا را برای خرید طلا گرفتند. براساس داده های FactSet ، سرمایه گذاران ۵ میلیارد دلار آمریکا در صندوق طلا ETF سرمایه گذاری کرده اند ، از جمله سرمایه گذاری در حدود ۲ میلیارد دلار آمریکا در محبوب ترین گزینه بازار ، سهام SPDR.

حتی اگر بانک های مرکزی و سرمایه گذاران طولانی مدت تقاضای طلا را کنترل کرده اند ، این سؤال پیش می آید که چه اتفاقی خواهد افتاد این و سال آینده. در حالی که پیش بینی های رو به افزایش از گلدمن ساکس خریدهای بیشتری را نشان می دهد ، یادداشت توماس به طور مستقیم به این سؤال پاسخ نمی دهد.

با این حال ، شناسایی مؤلفه هایی که “خریداران سخت” را هدایت کرده اند ، اکنون دشوار است. نه ریسک بحران های مالی برگشته است ، و نه نیاز به حفظ دارایی های ذخیره در برابر تحریم های بین المللی. در مقابل ، به لطف سبک مدیریت غیرقابل پیش بینی رئیس جمهور ایالات متحده ، دونالد ترامپ حتی افزایش یافته است.

بعید است که سرمایه گذاران بلند مدت پس از شروع گسترده در صندوق طلا ETF ، مسیر خود را تغییر دهند ، به خصوص اکنون که نرخ بهره در ایالات متحده در سال آینده کاهش می یابد.

نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد روند روزافزون قیمت طلا در حال کاهش است ، اما هنوز عدم اطمینان سیاسی زیادی وجود دارد و با افزایش تقاضا توسط بانک های مرکزی و سرمایه گذاران عادی ، فلز گرانبها می تواند به رشد خود ادامه دهد.