ابهام مذاکرات، بورس را وارد فاز سردرگمی کرد

هاتف شاملو کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: تحت تاثیر این شرایط، با توجه به ادامه بلاتکلیفی سیاسی و عدم حصول نتیجه مشخص در مذاکرات ایران و آمریکا، هفته گذشته بازار سرمایه وارد فاز ریسک گریزی و سردرگمی شد. به گفته وی، نوسانات شاخص ها، کاهش ارزش معاملات و رفتار محتاطانه سرمایه گذاران حکایت از تداوم جو نامطمئن و ادامه روند اصلاحی بازار دارد.

تلفن شاملو کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن وی با اشاره به شرایط هفته گذشته بازار، از تداوم بلاتکلیفی سیاسی و تاثیر مستقیم آن بر روند تجارت گفت و تاکید کرد: هفته گذشته به دلیل تاثیر مذاکرات ایران و آمریکا و تعطیلی اواسط هفته با نوسانات قابل توجهی همراه بود.

وی با اشاره به اینکه بازار تنها در چهار روز معاملاتی هفته گذشته فعال بود، گفت: در پایان هفته قبل تاکید کرده بودیم که مذاکرات می تواند نقش مهمی در هدایت معاملات هفته جدید داشته باشد، اما اتفاقی که افتاد عدم نتیجه مشخص و ملموس این مذاکرات بود.

مذاکرات بدون نتایج واضح؛ علت اصلی سردرگمی بازار

شاملو در ادامه با اشاره به ابهامات موجود در روند مذاکرات ایران و آمریکا، تصریح کرد: مذاکرات نتیجه مشخص و روشنی نداشت و بیشتر تمرکز بر این بود که آیا مذاکرات ادامه خواهد داشت یا خیر. هنوز روند مذاکرات و خواسته های طرفین مشخص نشده است.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، ایران اعلام کرده است که فقط در مورد موضوع هسته ای مذاکره می کند، در حالی که آمریکا فرض می کند موضوعات دیگری در دستور کار است. وی افزود: اطلاعات منتشر شده تاکنون بسیار محدود است و از عمق واقعی دیدارها و تبادلات دیپلماتیک اطلاعی در دست نیست. به همین دلیل بازار با احتیاط و تردید واکنش نشان داد.

افزایش ریسک گریزی و کاهش شاخص ها

هاتف شاملو در بخشی دیگر از این گفتگو به توسعه شاخص های بازار اشاره کرد و گفت: بازار سرمایه در هفته گذشته به سمت ریسک گریزی حرکت کرده است. شاخص کل ۰.۷۳ درصد و شاخص هم وزن نیز ۰.۶۵ درصد کاهش یافت. این کاهش نتیجه مستقیم فضای نامشخص سیاسی و نبود افق روشن برای سرمایه گذاران است.

هیجان شروع هفته و بازگشت سریع پیشنهاد

این کارشناس بازار سرمایه با توجه به روند معاملات پس از مذاکرات، توضیح داد: پس از برگزاری جلسات در پایان هفته، اخبار مذاکرات روز شنبه به تنهایی منجر به تقاضای غیرواقعی در بازار و ایجاد صف های طولانی برای خرید شد. این خوش بینی بسیار زودگذر بود و از همان ابتدا مشخص بود که دوام نخواهد داشت. همانطور که انتظار می رفت بازار در روزهای بعد موجی از عرضه را تجربه کرد.

وی ادامه داد: روز یکشنبه تنها در ۱۰ تا ۱۵ دقیقه عرضه بزرگی شکل گرفت و بسیاری از نمادها حدود سه درصد اختلاف قیمت پایانی با آخرین معامله داشتند. اگرچه بازار در ابتدا با قدرت شروع شد، اما فشار فروش همچنان اساس صف های فروش روز دوشنبه را تشکیل می داد.

رفتار متفاوت نمادها در پایان هفته

شاملو با اشاره به معاملات آخرین روز هفته گفت: در روز پایانی بازار با نوسانات و تضاد عرضه و تقاضا همراه بود. برخی از صف های فروش جمع آوری شده و تعدادی نماد پشتیبانی می شود. برخی از این تاییدات برای من قابل توجیه نبود، از جمله قصد خرید فولاد مبارکه که دلیل روشنی برای آن یافت نشد. از سوی دیگر، نمادهایی مانند «فذر» به دلیل پیام‌رسانی مثبت و ماهیت کالایی مورد استقبال قرار گرفت. برخی از سهام بازیگر محور با نقدینگی قوی نیز عملکرد بهتری داشتند، اما شرایط کلی بازار در مجموع مطلوب نبود.

تعطیلات و اخبار سیاسی; یک عامل هشدار دهنده برای فعالان بازار

هاتف شاملو با نگاهی به تعطیلات پیش رو و تحولات سیاسی گفت: حضور سه روز تعطیل، ادامه مذاکرات، احتمال دیدار نتانیاهو و ترامپ، سفر آقای لاریجانی به عمان و انتشار اخبار مختلف فضای بازار را مخاطره آمیز کرده است. در چنین شرایطی بسیاری از فعالان ترجیح می دهند ریسک پرتفوی خود را کاهش دهند یا بخشی از دارایی های خود را نقد کنند تا با آرامش بیشتری هفته جدید را آغاز کنند.

نوسانات پایدار در سایه تحولات منطقه ای

این کارشناس بازار سرمایه با توجه به شرایط چارچوب منطقه ای و جهانی تصریح کرد: هر زمان که مذاکرات آغاز شود یا مبادلات سیاسی افزایش یابد، نوسانات در همه بازارها شدیدتر می شود. بازارهای داخلی بیشترین واکنش را نشان می دهند و تلاطم را تجربه می کنند. اعزام ناوهای جنگی آمریکایی به منطقه و تحرکات کشورها در اطراف ایران نیز بر فضای تجارت تاثیر می گذارد و باعث می شود این نوسانات تا تعیین تکلیف مذاکره ادامه یابد.

غیر قابل پیش بینی بودن محیط سیاسی

شاملو بر غیرقابل پیش بینی بودن تحولات سیاسی تاکید کرد و گفت: اخبار سیاسی را معمولا نمی توان دقیق تحلیل کرد و نمی توان سناریوی قطعی از آن ترسیم کرد. بنابراین باید منتظر ماند تا مشخص شود این تحرکات و تحولات به چه نتیجه ای منجر می شود.

سناریوهای احتمالی هفته آینده

وی در خصوص چشم انداز هفته آینده گفت: در صورت انتشار اخبار مثبت، ممکن است بازار از ابتدای هفته با روند خوبی آغاز شود، اما پس از آن تحت تاثیر اخبار جدید دوباره مسیر خود را تغییر دهد. بدون نتیجه مثبت مذاکرات، بازار احتمالاً در حالت سردرگمی باقی می ماند و به حرکت اصلاحی خود ادامه می دهد.

ادامه فاز تصحیح و محدوده مهم شاخص

این تحلیلگر بازار سرمایه با اشاره به پیش بینی های قبلی خود گفت: هفته گذشته به احتمال شکل گیری مرحله دوم اصلاحی اشاره کردم. فشار فروش نیز در این هفته افزایش یافت، هرچند کاهش شدیدی مشاهده نشد. با در نظر گرفتن شرایط فعلی، محدوده بین سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد ممکن است سطح مهمی برای شاخص کل باشد، زیرا بسیاری از فعالان تمایلی به معامله در این محدوده ندارند.

کاهش ارزش معاملات؛ نشانه یک اصلاح مداوم

شاملو در خصوص ارزش معاملات خاطرنشان کرد: ارزش معاملات در چند روز پایانی هفته کاهش محسوسی داشت. در برخی از روزها تا محدوده هفت همات کاهش یافت و در نهایت به حدود ۱۲ همات رسید. زیر ۲۰ همت ماندن ارزش معاملات نشان از ادامه روند اصلاحی بازار دارد.

گزارش وضعیت شرکت و چالش های تولید

هاتف شاملو در بخشی دیگر از این گفتگو به وضعیت گزارش های ماهانه شرکت ها پرداخت و گفت: ماه نشان داد که تعداد شرکت های دارای عملکرد مطلوب نسبت به ماه های گذشته کاهش یافته است. بسیاری از شرکت های پتروشیمی به دلیل تعطیلی گاز با محدودیت تولید مواجه هستند و این موضوع بر عملکرد آنها تاثیر منفی گذاشته است. شرایط صادرات و تجارت نیز برای برخی شرکت ها دشوارتر شده است.

تاثیر افزایش نرخ ارز بر گزارش ها

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص نرخ ارز توضیح داد: در پاییز نرخ دلار پایه شرکت ها حدود ۷۰ هزار تومان محاسبه می شد، اما با افزایش نرخ ارز به محدوده ۱۲۳ هزار تومان برای زمستان پیش بینی می شود ترازنامه شرکت های صادرکننده بهبود یابد. این در حالی است که حتی شرکت هایی مانند بانک ملت که دارایی های ارزی زیادی دارند نیز نتوانسته اند رشد پایداری را ثبت کنند.

ارزش‌های اصلی در مقابل ریسک‌های سیاسی

شاملو در جمع بندی تحلیل خود بیان کرد: اگر شرایط فعلی بدون درگیری و تنش شدید ادامه یابد و جنگی رخ ندهد، گزارش های زمستانی می تواند تصویر بهتری از رشد نرخ ارز در گزارش های مالی شرکت ها ارائه دهد. از منظر اقتصادی، بسیاری از شرکت ها هنوز ارزشمند هستند، اما ریسک های سیاسی اشتهای خرید را کاهش داده است.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تاکید کرد: سرمایه گذاران ترجیح می دهند منتظر بمانند تا اصلاح قیمت و رسیدن شاخص به مرزهای پایین از جمله مرز سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی و سپس تصمیم به ورود مجدد به بازار.

پایان مقاله