اثر جنگ تجاری ترامپ بر طلا؛ رکوردشکنی پی‌درپی!

با توجه به تقویت جنگ تجارت جهانی و افزایش عدم اطمینان ، قیمت طلا به رکورد بی سابقه ای از ۶۰۰۰ و ۲ دلار در هر اونس دست یافت. سرمایه گذاران به عنوان سرمایه ایمن به طلا تبدیل شدند و سیاست تجاری ترامپ این روند را دامن زده است.

گزارش بورس اوراق بهادار استناد به غیرقانونی ؛ صعود طلا در بالاترین ضبط تاریخی تحت تأثیر ترس از تشدید جنگ تجارت جهانی است که توسط دونالد ترامپ رئیس جمهور ایالات متحده گرم شده است. اما در پشت این پرهایی که رهبر ایالات متحده غیرقابل پیش بینی ایجاد کرده است ، تغییرات ساختاری وجود دارد که راه را برای فلز گرانبها هموار کرده است.

گلد روز سه شنبه به رکورد بی سابقه ای از ۱.۵ دلار در هر اونس رسید و از ۲ دلار قبلی در روز دوشنبه فراتر رفت. این هشتمین رکوردی است که طلا در سال دوم تنظیم کرده است.

روند صعودی طلا در شش ماه گذشته ادامه داشته و از ۵ اکتبر ۲۰۰۸ با ۱۸۰۰ دلار در هر اونس افزایش یافته است. این روند از زمان انتخابات ترامپ برای دور دوم ریاست جمهوری در نوامبر گذشته تسریع شده و در مقایسه با ۶۰۰۰ دلار در تاریخ ۷ نوامبر ۲ درصد افزایش یافته است.

با توجه به افزایش عدم اطمینان ، سرمایه گذاران طلا را به عنوان یک کالای امن تبدیل کرده اند. ترامپ این عدم قطعیت ها را با استفاده از تعرفه های مختلف تجاری و موارد دیگر تهدید کرد. در اقدامات اخیر ، ایالات متحده تعرفه ۵ ٪ در واردات آلومینیوم و فولاد را تحمیل کرده و استثنائات را برای کشورهای بزرگی مانند کانادا و برزیل شکسته است.

ترامپ همچنین ۵ ٪ تعرفه را برای همه واردات از چین ، بزرگترین شریک تجاری در چین تحمیل کرد و ۵ ٪ تعرفه را برای همه واردات از کانادا و مکزیک تهدید کرد. وی همچنین تعرفه های جدیدی را برای واردات خودرو ، تراشه های رایانه ای و دارو ارائه داد.

افزایش تعرفه های ایالات متحده و امکان برخورد با سایر کشورها تهدیدی برای کاهش رشد اقتصادی جهانی ، افزایش تورم و سفت شدن سیاست های پولی است. سرمایه گذاران با خرید طلا و ورود به صندوق بورس سهام (ETF) به این شرایط واکنش نشان داده اند.

به عنوان مثال ، بزرگترین صندوق طلای جهان ، SPDR Gold Trust ، در ۷ فوریه به ۴.۳ میلیون اونس رسید که در ۵ ژانویه ۳.۵ درصد در مقایسه با آخرین طبقه افزایش یافته است.

محرک های طلا چه بود؟

طلا در دو دهه گذشته توسط سه عامل کارگردانی شده است و بیشترین رشد هنگامی رخ داده است که هر سه در یک جهت حرکت کرده اند. این سه عامل شامل تقاضای مصرف کنندگان در چین و هند ، خرید بانک های مرکزی و جریان سرمایه گذاری است.

براساس داده های شورای جهانی طلا (WGC) ، تقاضای چین -هندوستان مهمترین نیروی محرکه در سالهای اخیر بوده است. دو کشور بیش از نیمی از تقاضای مصرف جهانی را تشکیل می دهند. در سال دوم ، تقاضای چین ۳.۵ تن ، ۲ درصد در مقایسه با سال دوم بود ، در حالی که تقاضای هند با ۵ ٪ به ۶.۵ تن افزایش یافت. تقاضای کلی دو کشور ۳.۶ تن بود که ۲ ٪ از تقاضای مصرف جهانی را ایجاد می کرد.

اگرچه چین و هند همچنان بر تقاضای مصرف کنندگان حاکم هستند ، اما شتاب وی در سالهای اخیر کاهش یافته است و به نظر می رسد که این دو کشور از انگیزه حمایت از قیمت های طلا برای حمایت از تقاضا در زمان پایین آمدن قیمت ها استفاده می کنند.

این دو عامل دیگر ، یعنی خرید بانکهای مرکزی و جریان سرمایه گذاری ، به عنوان محرک اصلی قیمت طلا انجام شده است. هر دو عامل تا حدودی غیرقابل پیش بینی هستند.

خرید بانکهای مرکزی در سه سال گذشته قوی بوده است. داده های WGC نشان می دهد که خرید خالص بانکهای مرکزی در سال به ۲ ۱۸۰۰ رسیده است. اگرچه این تعداد در مقایسه با ۲.۳.۵ تن در سال ۲ و ۲.۳ تن در سال کاهش یافته است ، اما سال سوم در نتیجه خرید بانکهای مرکزی از حد ۴.۳ تن فراتر رفته است. این بیش از دو برابر نسبت به سال متوسط ​​۲ تن در سال است که این نشان دهنده نقش فزاینده بانکهای مرکزی هنگام خواستار طلا است.

با این حال ، از آنجا که خرید بانکهای مرکزی عمدتاً توسط دستورالعمل ها تعیین می شود و نه با شرایط بازار ، پیش بینی این روند دشوار است. با این حال ، سیاست گاهی اوقات غیرقابل پیش بینی ترامپ می تواند کشورهای بیشتری را ترغیب کند تا ذخایر مالی خود را در خارج از دارایی های آمریکایی مانند وزارتخانه های دارایی افزایش دهند ، که می تواند تقاضا را در سال ششم در سطح بالایی حفظ کند.

عامل سوم ، جریان سرمایه گذاری ، تا حدودی به دلیل تمایل به تنوع و همچنین جریان های امنیتی و بیمه ریسک در برابر تورم است. در اینجا دستورالعمل های ترامپ احتمالاً بیشترین حمایت از طلا را خواهد داشت ، اما یک هشدار بزرگ وجود دارد: رئیس جمهور ایالات متحده نشان داده است که می تواند موقعیت را به سرعت تغییر دهد و این غیرقابل پیش بینی بودن می تواند نوسانات طلا را در سال جاری افزایش دهد.

پایان