ارزندگی سهام زیر سایه ریسک‌های سیاسی

مجید عبدالحمیدی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن با تایید ارزش بالای سهام، فضای متشنج سیاسی را مانع اصلی ورود نقدینگی دانست. به عقیده وی، سرمایه گذار قبل از بازگشت به دنبال آرامش و امنیت است و تا زمانی که ریسک های سیستماتیک کاهش نیابد، بازار محتاط خواهد ماند.

مجید عبدالحمیدی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهنوی با اشاره به شرایط کنونی بازار سرمایه و دلایل تداوم رفتار محتاطانه سرمایه گذاران به بررسی شکاف ارزش بنیادی سهام با واکنش ضعیف بازار پرداخت.

از منظر بنیادی، بازار در محدوده جذابی قرار دارد

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر نگاه بنیادی به وضعیت بازار سرمایه تصریح کرد: اگر فقط از منظر تحلیل بنیادی به بازار نگاه کنیم باید گفت بازار سرمایه با قیمت های جذاب عرضه می شود. بسیاری از سهام از نظر نسبت سود، تولید سود و حتی ارزش جایگزینی کمتر از میانگین تاریخی خود معامله می شوند و از نظر اعداد و ارقام نمی توان گفت بازار گران است.

عبدالحمیدی در ادامه به تاثیر لغو ارز ترجیحی بر صنایع مختلف اشاره کرد و گفت: اگرچه لغو ارز ترجیحی در ابتدای راه برای برخی از صنایع شوک و فشار وارد کرد، اما در درازمدت برای بسیاری از بخش‌ها اتفاق مثبتی تلقی می‌شود. در همین حال، گزارش‌های مالی شفاف‌تر شده، نرخ‌های فروش واقعی‌تر شده و به‌ویژه در کالاهای مصرفی، مواد غذایی، دارویی و برخی از صنایع تولیدی، زمینه برای بهبود حاشیه سود فراهم شده است. بنابراین بستر مناسبی در بازار از نظر سودآوری وجود دارد.

ریسک های سیاسی مانع اصلی دستیابی به نقدینگی هستند

وی با تاکید بر اینکه بازار صرفا بر اساس سود تصمیم گیری نمی کند، تصریح کرد: بازار تنها به سود نگاه نمی کند بلکه ریسک را نیز در نظر می گیرد. زمانی که فضای سیاسی کشور متشنج است و احتمال درگیری یا بی ثباتی منطقه ای مطرح می شود، طبیعی است که سرمایه گذاران احتیاط بیشتری داشته باشند و درگیر شرایط پرخطر نشوند.

عبدالحمیدی افزود: در شرایط فعلی مشکل اصلی بازار کمبود ارزش نیست، مشکل اصلی «امنیت» است، سرمایه‌گذار قبل از بازگشت به دنبال امنیت است و می‌خواهد از حفظ ارزش سرمایه‌اش اطمینان حاصل کند، بازار سرمایه طبیعتاً در فضایی آرام و باثبات رشد می‌کند و تا زمانی که تنش بالا باشد نقدینگی قوی وارد بازار نمی‌شود.

بازار منتظر سیگنال کاهش ریسک است

این کارشناس بازار سرمایه با توجه به وضعیت فنی شاخص ها نیز اظهار داشت: به نظر من بازار امروز هم از نظر بنیادی ارزشمند است و هم از نظر فنی در محدوده معقول است. اصلاحات چند هفته و ماه گذشته بسیاری از سهام را به سطوح جذابی رسانده است.

وی ادامه داد: با این حال بازار همچنان منتظر سیگنال کاهش ریسک است. نشانه ای از ثبات، آرامش و اطمینان است که می تواند به سرمایه گذار اطمینان دهد. هنگامی که محیط سیاسی و اقتصادی پایدارتر شود، این ارزش می تواند به سرعت خود را در قالب رشد قیمت نشان دهد.

بازگشت بازار سرمایه به مسیر صعودی آرامش سیاسی را تهدید می کند

عبدالحمیدی در پایان با اشاره به چشم انداز بازار گفت: با کاهش تنش ها و افزایش اعتماد به فضای اقتصادی و سیاسی کشور، پتانسیل های پنهان بازار فعال می شود و بازار سرمایه می تواند به اوج خود بازگردد. در چنین شرایطی نقدینگی تقویت شده و روندهای صعودی باثبات تری شکل می گیرد.

پایان مقاله