افت شاخص‌ها و خروج نقدینگی در معاملات پنجم اسفند

معاملات روز پنجم اسفند بازار سرمایه با کاهش چشمگیر شاخص ها و خروج نقدینگی زیاد همراه بود. به این ترتیب شاخص کل بیش از ۲۸ هزار واحد افت کرد و بیش از ۱.۲ تن پول واقعی از بازار خارج شد. بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با افق میهن با اشاره به افزایش ریسک های سیاسی و فضای نامشخص مذاکرات، تاکید کرد: عدم اطمینان و رفتار محتاطانه همچنان مانع بازگشت اعتماد به بازار است.

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن اسفند در خصوص وضعیت معاملات روز پنجم، توضیح داد: بورس در آن روز روند نزولی داشت و شاخص کل با افت حدود ۲۸ هزار واحدی به محدوده ۳ میلیون و ۶۵۲ هزار واحد رسید.

وی افزود: شاخص هم وزن نیز حدود ۶ هزار واحد افت را به ثبت رساند و به سطح ۹۴۴ هزار واحد رسید. طی معاملات آن روز نیز شاهد برداشت نقدینگی واقعی حدود ۱.۲ حمت از سهام، حق تقدم ها و صندوق های سهامی بودیم و ارزش معاملات خرد نیز به حدود ۷ همت رسید.

اکبرپور ادامه داد: در پایان معاملات حدود ۳۹ درصد نمادها در قلمرو مثبت و ۶۱ درصد نمادها در قلمرو منفی کار خود را به پایان رساندند که نشان دهنده احتیاط بازار است.

عدم اطمینان فعالان بازار در سایه افزایش ریسک های سیاسی

این کارشناس بازار سرمایه با توجه به شرایط عمومی بورس گفت: در حال حاضر وضعیت بازار سرمایه چندان مساعد نیست و بسیاری از فعالان بازار در فضای بلاتکلیفی به سر می برند. در هفته های اخیر ریسک های سیاسی افزایش چشمگیری داشته و همین امر باعث کاهش قیمت بسیاری از نمادها شده است.

وی تصریح کرد: با توجه به این شرایط برخی از سهامداران حتی اقدام به فروش سهام ارزشمند خود کرده اند چرا که بلاتکلیفی موجود تصمیم گیری بلندمدت را برای سرمایه گذاران با مشکل مواجه کرده است. در چنین فضایی هیچ کس نمی تواند با قاطعیت و قطعیت از آینده بازار بگوید، زیرا در شرایط فعلی سناریوهای مختلفی امکان پذیر است.

تناقض با اخبار مذاکره و افزایش عدم اطمینان در بازار

اکبرپور با اشاره به فضای خبری کشور گفت: هر روز اخبار ضد و نقیضی از روند مذاکرات سیاسی منتشر می شود که بسیاری از آنها با یکدیگر تناقض دارند و این مشکل مانع از شکل گیری تحلیل موثق می شود. به همین دلیل نمی توان با استناد به این خبر اظهار نظر روشنی در مورد آینده اقتصادی و بازار سرمایه داشت که این بلاتکلیفی را بیش از پیش افزایش داده است.

ارزش تاریخی سهام از دیدگاه بنیادی

این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر وضعیت بازار بنیادی خاطرنشان کرد: با وجود همه بلاتکلیفی ها، تردید جدی درباره ارزش قیمت فعلی سهام وجود ندارد. اکثر تحلیلگران معتقدند که بازار از منظر بنیادی در وضعیت مطلوبی قرار دارد.

اکبرپور ادامه داد: در گذشته نسبت P/E رو به جلو در محدوده ۳.۵ واحد بسیار جذاب تلقی می شد و به سختی می شد نمادهایی با چنین ویژگی هایی پیدا کرد، اما در حال حاضر بسیاری از نمادها دارای نسبت P/E رو به جلو زیر ۳ واحد هستند.

وی افزود: حتی برخی نمادها با نسبت های کمتر از ۲ واحد در حال معامله هستند که می توان آن را یک رکورد کم سابقه در تاریخ بازار سرمایه دانست. علاوه بر این، نسبت P/E وزنی حدود ۳۰۰ نماد بزرگ و تاثیرگذار بازار به ۳.۶ واحد کاهش یافت که از منظر ارزش بنیادی یک نقطه عطف تاریخی محسوب می شود.

احتمال یک حرکت صعودی در صورت ثبات سیاسی

اکبرپور درباره چشم‌انداز بازار گفت: اگر بازار وارد فضای باثبات‌تری شود، مطمئناً در میان‌مدت می‌توان انتظار رشد صعودی داشت. در شرایط کنونی، تحلیل بازار تنها از منظر بنیادی یا فنی کافی نیست، چرا که ریسک های سیاسی همچنان بر معاملات سایه قوی می اندازد و بازار در شرایطی است که تجربه تاریخی قابل مقایسه ای وجود ندارد.

رفتار پیشگیرانه و گسترش سردرگمی در بازارهای مالی

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: سردرگمی که در بورس به وجود می آید، رفتاری طبیعی در شرایط نااطمینانی سیاسی و اقتصادی است و منجر به افزایش تصمیمات کوتاه مدت و محتاطانه سرمایه گذاران می شود. این وضعیت تنها محدود به بورس نیست، بلکه در سایر بازارهای مالی و موازی نیز به وضوح قابل مشاهده است.

اکبرپور افزود: در این مدت نرخ دلار و تتر به شدت تحت تاثیر اخبار سیاسی قرار گرفت تا جایی که با انتشار اخبار مثبتی از مذاکرات کاهش چند هزار تومانی را تجربه کرد و با رد یا بروز تنش دوباره وارد مسیر صعودی شد.

تغییر رفتار سرمایه گذاران در بازار طلا و ارز

وی با نگاهی به بازار طلا گفت: در روزهای اخیر کاهش قیمت صندوق های سرمایه گذاری طلا بیشتر از کاهش قیمت طلای فیزیکی بوده است که نشان می دهد برخی سرمایه گذاران به جای سهام صندوق سرمایه گذاری طلا، دارایی های فیزیکی را ترجیح می دهند. این رفتار نشان دهنده تمایل فزاینده برای حفظ دارایی های فیزیکی و حفظ نقدینگی است. روندی که معمولا در مواقع عدم قطعیت افزایش می یابد.

انتشار اوراق ثانویه و سیگنال حمایتی به بازار

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص آخرین اقدامات حمایتی گفت: از روز گذشته اوراق ثانویه صندوق توسعه بازار برای حمایت از بازار سرمایه منتشر شد و تجربیات گذشته نشان می دهد که معمولا پس از انتشار این اوراق روند صعودی در بازار شکل می گیرد.

وی افزود: انتشار اوراق تبعی با قیمت های فعلی حاکی از آن است که این سطوح قیمتی از منظر نهادهای نظارتی ارزشمند تلقی می شود، اگرچه عدم قطعیت های سیاسی همچنان مانع از بازگشت سریع اعتماد می شود.

رشد نرخ توافقی دلار و بهبود فروش شرکت

اکبرپور در ادامه به تحولات ارزی اشاره کرد و گفت: بانک مرکزی در روزهای اخیر نرخ توافقی دلار را به رشد معقول مرتبط دانسته و این نرخ به محدوده ۱۳۸ هزار تومان رسیده است. همزمان با انتشار گزارش های ماهانه شرکت ها، تاثیر رشد ارز توافقی و تورم بالا را می توان به وضوح در عملکرد فروش شرکت ها مشاهده کرد و برخی از شرکت ها موفق به ثبت رکوردهای جدیدی در فروش خود شده اند.

پیشنهاد طراحی پرتفوی متوازن و اولویت بندی نقدینگی

این کارشناس بازار سرمایه در پایان با توصیه هایی به سرمایه گذاران گفت: در شرایط فعلی همچنان باید ترکیب سبد متشکل از سهام، صندوق های اوراق قرضه، صندوق های طلا و بخشی از وجوه نقد بانک های معروف مورد توجه قرار گیرد.

در این زمان حفظ نقدینگی از اولویت بالایی برخوردار است و سرمایه گذاران باید تصمیمات خود را با دقت و احتیاط بیشتری اتخاذ کنند. پیمایش موفقیت آمیز شرایط فعلی نیازمند صبر، مدیریت ریسک و اجتناب از رفتارهای احساسی است. پیروی از این اصول می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا ارزش دارایی های خود را حفظ کنند.

پایان مقاله