افت ۳.۱ درصدی شاخص S&P ۵۰۰، کاهش ۴.۳ درصدی شاخص دلار از ابتدای سال
Alireza Mobasar ؛ گروه بین المللی:بازار کار ایالات متحده در ماه فوریه نشانه هایی از رشد آهسته را نشان داد ، در حالی که رئیس جمهور فدرال رزرو جروم پاول سعی در کاهش نگرانی های مربوط به آینده اقتصادی داشت. داده های منتشر شده توسط دفتر آمار کار ایالات متحده نشان می دهد که نرخ اشتغال پایین تر از حد انتظار است و نرخ بیکاری افزایش یافته است. این روند به دنبال یک رویکرد محتاطانه برای سیاست علاقه تحت فشار بر تصمیمات سیاست پولی است.
آژانس شاخص های اقتصادی و واکنش بازار
براساس گزارش رسمی ، تنها ۶۰۰۰ فرصت شغلی جدید در اقتصاد ایالات متحده ایجاد شده است ، کمتر از پیش بینی ۸۰۰۰ اقتصاددان. از طرف دیگر ، نرخ بیکاری از ۵ ٪ به ۴.۹ درصد افزایش یافته است که این نشانگر کاهش بهبود بازار کار است. داده ها در همان زمان منتشر شد که شاخص مالی ایالات متحده کاهش می یابد ، با SNPP کاهش هفتگی خود را از ماه سپتامبر ثبت کرد. تحلیلگران معتقدند که کاهش رشد اقتصادی و سیاست تجارت دولت ترامپ ، از جمله افزایش تعرفه ها ، باعث افزایش عدم اطمینان بازار شده است.
در همین راستا ، شاخص دلار آمریکا از ابتدای سال جاری ۴.۹ درصد کاهش یافته است. این روند نشان می دهد که سرمایه گذاران انتظار دارند که فدرال رزرو سرانجام سیاست پولی مانند گسترش را به عهده بگیرد. کاهش دلار همچنین درآمد اوراق قرضه دولت را کاهش داده است که می تواند بر رفتار سرمایه گذاران در ماه های آینده تأثیر بگذارد.
اگر فدرال رزرو ناراحتی های رکود اقتصادی بسیار محدود را به تأخیر می اندازد ، انتظار نمی رود
تعرفه هایی که کار فدرال را دشوارتر کرده است!
جروم پاول در یک سخنرانی رسمی در یک سخنرانی رسمی تأکید کرد که بانک مرکزی ایالات متحده هیچ عجله ای برای انتخاب نرخ بهره ندارد. وی خاطرنشان کرد: نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد هزینه های هزینه مصرف کننده کند می شود و فضای نامشخصی در بین خانوارها و شرکت ها وجود دارد. وی با توجه به کاهش تدریجی تورم ، گفت که تغییر در سیاست پولی نیاز به تجزیه و تحلیل دقیق تر از تحولات آینده دارد.
پاول همچنین درباره تأثیر سیاست تعرفه ترامپ بر محیط تجاری هشدار داد. بسیاری از مدیران شرکت ها از شرایط بی سابقه و غیرقابل پیش بینی سیاست تجارت شکایت دارند و معتقدند که تغییرات ناگهانی در تعرفه ها باعث کاهش سرمایه گذاری های جدید در زمینه تولید و خدمات شده است. علاوه بر این ، دستورالعمل های مربوط به کاخ سفید می تواند فشار بیشتری بر میزان اشتغال برای کاهش هزینه های دولت فدرال وارد کند. در همین راستا ، برنامه بهینه سازی کار با توجه به راهنمایی ایلان مسک ابراز نگرانی در مورد آینده فرصت های شغلی در بخش دولتی.
بسیاری از کارشناسان معتقدند که سیاست تجاری ترامپ سود برای ایالات متحده خواهد بود و برخی دیگر آنها را دستورالعمل های مخرب می نامند.
بازارهای مالی و چشم انداز سیاست پول در فدرال رزرو
گام فدرال رزرو در جهت رهنمودهای انبساطی می تواند تأثیرات عمیقی بر بازارهای مالی داشته باشد ، به ویژه در بازارهای با کیفیت بالا مانند بازار سهام. کاهش نرخ بهره به طور سنتی جذابیت اوراق قرضه را کاهش داده و سرمایه گذاران را به سمت دارایی های خطرناک مانند سهام آغاز می کند. این می تواند منجر به پرش شاخص های بازار سهام در مدت کوتاهی و افزایش ارزش سهام سهام شرکت ها شود.
با این حال ، اگر نگرانی در مورد رشد اقتصادی وجود داشته باشد ، این روند می تواند نوسان کند. از یک طرف ، کاهش هزینه های تأمین مالی برای شرکت ها می تواند سرمایه گذاری ها را افزایش داده و سودآوری را بهبود بخشد. از طرف دیگر ، در صورت تقویت علائم رکود اقتصادی ، سرمایه گذاران می توانند بیشتر مراقب باشند. بازارها همچنین به داده های تورم توجه ویژه ای دارند ، زیرا اگر نرخ بهره تورم را بیش از حد کاهش دهد ، امکان بازگرداندن دستورالعمل های انقباضی وجود دارد که می تواند روند صعودی بازارهای مالی را متوقف کند.
تحلیلگران بر این باورند که اگر روند گسترش ادامه یابد ، بخش های جالب مانند شرکت های فناوری و رشد می توانند بهینه از این تغییرات استفاده کنند. در مقابل ، بخش های سنتی تر مانند بانک ها و بیمه ها می توانند با چالش هایی روبرو شوند. به طور کلی ، هر سیگنال جدید فدرال رزرو نقش مهمی در سازماندهی بازارهای مالی در ماه های آینده خواهد داشت.
چشم انداز اقتصادی آمریکا چیست؟
دولت ترامپ استدلال می کند که کاهش هزینه ها و تعرفه های دولت باعث افزایش بهره وری در دراز مدت و افزایش رشد اقتصادی خواهد شد. با این حال ، شک و تردید وجود دارد و بسیاری از تحلیلگران درباره عواقب این دستورالعمل ها هشدار داده اند. به نظر نمی رسد که فدرال رزرو تصمیمی برای تغییر نرخ بهره در جلسه آینده خود در ماه مارس داشته باشد ، اما تحولات آینده در بازار کار و تورم نقش مهمی در آینده سیاست پولی خواهد داشت.
خلاصه در یک نگاه
| وضعیت اشتغال ایالات متحده | ایجاد ۶۰۰۰ شغل در ماه فوریه (کمتر از ۴۰۰۰ شغل) ، بیکاری به ۴.۳ ٪ افزایش یافت |
| بازارهای مالی | S&P ۲۰۰۰ افت ، کاهش شاخص دلار ۴.۹ درصد در ابتدای سال ۴.۹ درصد |
| واکنش واکنش فدرال | پاول اصرار دارد که کاهش نرخ بهره و انتظار برای داده های واضح تر عجله ندارد |
| تأثیر سیاست تجارت | عدم اطمینان در بین شرکت ها به دلیل تغییرات ناگهانی در تعرفه های دولت ترامپ |
| تورم و سیاست پولی | کاهش تدریجی نرخ تورم ، اما با امکان نوسانات. فدرال رزرو هنوز هم مراقب است |
| بازارهای خطرناک | احتمال افزایش سهام به دلیل کاهش نرخ بهره ، اما با خطر نوسانات ناشی از رکود احتمالی |
| پیش بینی آینده | انتظار نتایج بهره در ماه مارس ، اما وابستگی سیاست پولی از روند اقتصادی |
