بازار‌های موازی نفس کم آورده‌اند / تک‌نرخی شدن ارز موتور جدید بورس است

پیام الیاسکوردی کارشناس بازار سرمایه با اشاره به کاهش جذابیت بازارهای موازی و بهبود نسبی شرایط بورس، معتقد است اگرچه بورس در کوتاه مدت واکنش مثبتی نشان داده است، اما در حالی که نرخ سود در سطح بالایی قرار دارد، نباید انتظار رشد چشمگیر دلار را از بورس داشت. اما تحولات اخیر در بازار ارز و نرخ یکسان سازی آن در مرکز مبادلات ارزی می تواند به تقویت سودآوری بنگاه ها و ادامه مسیر بهبود بازار سرمایه کمک کند.

پیام الیاس کردی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اخبار بورس وی با تحلیل وضعیت بورس و بازارهای موازی به بررسی تاثیر تحولات ارزی، نقش نرخ سود، چشم انداز شاخص و موقعیت دلاری بورس پرداخت.

الیاس کردی در خصوص وضعیت بازارهای موازی توضیح داد: به نظر می رسد بازارهای موازی از دو جهت توسعه یافته است. اولاً، این بازارها در چند ماه و هفته گذشته بسیار قوی رشد کرده بودند و البته نیاز به یک دوره آرامش داشتند. این مرحله اصلاحی مصادف شد با حضور آقای همتی که به تشدید احتیاط در بازارهای موازی دامن زد.

مسکن و اتومبیل؛ رقابت سرمایه گذاری خارجی

وی افزود: در حال حاضر دو بازار سرمایه گذاری در ایران عملا خارج از رقابت است. بازار مسکن مدت هاست که بر بستر بیماری است و بازار خودرو دست کم دچار مشکل شده و توان رقابت با سایر بازارهای موازی را از دست داده است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به رفتار بازار ارز و طلا گفت: پس از حضور آقای همتی، هم دلار و هم طلا به شدت ترسیده بودند و در رقابت با بازارهای نوظهوری مانند بازار سرمایه نتوانستند عملکرد بهتری داشته باشند. بازار سرمایه اگرچه دیرتر وارد این رقابت شد، اما بازدهی کوتاه مدت قابل توجهی را به ثبت رساند.

بهبود کوتاه مدت در بازار سهام؛ اما شکاف رشد دلار

الیاس کردی تاکید کرد: اگر رشد دلار را ملاک قرار دهیم، بورس همچنان با استانداردهای مورد انتظار فاصله دارد و همچنان نمی تواند رقابت جدی در این حوزه داشته باشد. اما در کوتاه مدت شرایط بازار سرمایه بهبود چشمگیری داشته است و این بهبود را می توان در رفتار معامله گران مشاهده کرد.

در صورت کنترل ریسک های سیستماتیک، به سطوح بالاتر شاخص امیدوار باشید

وی در خصوص چشم انداز کلی شاخص گفت: با وجود ریسک های سیستماتیک، امیدواری نیز وجود دارد. افزایش نرخ توافقی ارز و نرخ های تالار دوم این امید را ایجاد کرده است که شاخص بتواند اعداد بالاتری را در محدوده ۵ تا ۶ میلیون واحدی نیز تجربه کند. مشروط بر اینکه ریسک های سیستماتیک مانع حرکت بازار نشوند.

نرخ واحد ارز در مرکز مبادلات. سیگنال اطمینان برای بازار سهام

این تحلیلگر بازار سرمایه خاطرنشان کرد: تک نرخی شدن ارز به نوعی به موتور جدیدی برای بورس تبدیل شده است. بازار سرمایه به این نتیجه رسیده است که کاهش نرخ ارز دیگر تکرار نخواهد شد. سرعت تبدیل دلار در سالن دوم نیز همانطور که ماه ها پیش پیش بینی کرده بودم افزایش یافته است.

بهره مندی از بازار سرمایه بدون تک نرخی شدن کامل ارز

الیاس کردی افزود: شاید این روند به معنای یکسان سازی کامل ارز نباشد اما قطعا بازار سرمایه از آن سود خواهد برد. ناگفته نماند که این شرایط کلی برای شرکت ها مساعد است و امیدوارم سیاستمداران به مسیری که انتخاب کرده اند ادامه دهند تا توسعه بازار سرمایه با شفافیت بیشتری ارزیابی شود.

واکنش مثبت بورس و تقویت سودآوری شرکت ها

وی ادامه داد: در حال حاضر واکنش بازار سرمایه مثبت و ارزیابی کلی از بازار نیز مثبت است. این وضعیت می تواند منجر به رشد پایدار بازار سهام و افزایش سودآوری شرکت ها شود. به خصوص شرکت های صادرات محور که محصولات خود را به دلار می فروشند و سود ریالی می شناسند، روندی که کاملا طبیعی است.

رشد اسمی بازار سهام؛ دماسنج های گمراه کننده

این کارشناس بازار سرمایه با انتقاد از معیارهای رایج تحلیل بازار خاطرنشان کرد: رشد اسمی بورس چه از منظر ریالی و چه از منظر شاخص می تواند در شرایط فعلی گمراه کننده باشد. شاخص کل به هیچ وجه دماسنج خوبی برای اندازه گیری وضعیت واقعی بازار نیست و تمرکز بر روی آن به تنهایی تحلیل دقیقی ارائه نمی دهد.

نرخ بهره؛ مانع اصلی رشد بازار دلار است

الیاس کردی در پایان اظهار کرد: از منظر رشد دلار، بازار سرمایه هنوز به جایگاه مشخصی نرسیده است. تا زمانی که نرخ بهره بالاست، نباید انتظار رشد قابل توجه دلار را از بازار سهام داشته باشیم. زمانی که نرخ بهره کاهش یابد، توانایی بازار سرمایه برای جذب رشد دلار به میزان قابل توجهی افزایش خواهد یافت.

پایان مقاله