بازگشایی تدریجی بازار سرمایه تنها راه حفظ نقدشوندگی است

این کارشناس بازار سرمایه پس از بررسی گزینه های مختلف برای بازگشایی بازار سرمایه، آزادسازی تدریجی را بهترین راه عنوان کرد.

محمدرضا ترابی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اخبار بورسوی با اشاره به سهم بالای صنایع فولاد و پتروشیمی در بورس تصریح کرد: شرکت های پتروشیمی مانند فجر و مبین بیش از 30 درصد از فعالیت های زنجیره تولید پتروشیمی را به خود اختصاص داده و محصولات آنها به صورت مستقیم به واحدهای پایین دستی عرضه می شود. در عین حال، صنعت فولاد نیز تامین کننده اصلی خودروسازان و قطعه سازان است. بنابراین کاهش یا توقف تولید در این دو محور به سرعت کل زنجیره صنعتی کشور را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

وی درباره پیچیدگی تخمین کاهش تولید توضیح داد: برای تعیین رقم واقعی کاهش تولید، ابتدا باید میزان تولید هر شرکت محاسبه شود، سپس افت محصول ارسالی به واحدهای پایین دستی ارزیابی شود و در نهایت تأثیر کلی این کاهش بر خودروسازان، قطعه سازان و صندوق های سرمایه گذاری اعم از سهام عدالت یا درآمد ثابت مدل سازی شود. این فرآیند چالش های زیادی را از نظر داده کاوی و ارزیابی ریسک ارائه می کند.

ترابی با یادآوری اینکه بسیاری از مدیران سرمایه گذاری به این صنایع به عنوان دارایی های کم ریسک نگاه می کردند، افزود: اکنون سبد سهم قابل توجهی از سرمایه گذاران حقیقی و حقوقی در معرض زیان است. باز شدن ناگهانی بازار بدون تعدیل منفی متناظر و بدون چشم‌انداز سیاستی روشن، منجر به زیان قابل توجهی برای پرتفوی خواهد شد.

این کارشناس در پایان پس از بررسی راه های مختلف گشایش بازار سرمایه، آزادسازی تدریجی را بهترین راه عنوان کرد و گفت: گشایش تدریجی بازار در اولویت بخش هایی قرار می گیرد که کمترین آسیب را دیده اند تا به تدریج نقدینگی ترمیم و جو هیجانی کنترل شود. سپس شرکت های آسیب دیده می توانند با تنظیمات منطقی و شفافیت کامل به میز مذاکره بازگردند. علاوه بر این، با توجه به افزایش نرخ دلار و کمبود در برخی بازارها، قیمت‌های پس از بازگشایی ممکن است فرصت خوبی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت باشد.