بورس در سایه سیاست؛ عقب‌نشینی ۵.۵ درصدی شاخص کل در هفته پایانی بهمن ۱۴۰۴

بررسی روند معاملات در هفته پایانی بهمن این نشان می دهد که بورس تهران بیش از هر زمان دیگری به اخبار و سیگنال های سیاسی خارجی واکنش نشان داده است. معامله گران در شرایطی تصمیم می گیرند که روند مذاکرات ایران و آمریکا و نشانه های بهبود یا تشدید تنش های خارجی به متغیر تعیین کننده جهت گیری بازار تبدیل شده است.

در چنین فضایی حتی اخبار کوتاه مدت نیز می تواند تعادل عرضه و تقاضا را بر هم بزند. در صورت ارسال سیگنال مثبت از روند مذاکره، احتمال تقویت طرف تقاضا و بازگشت نسبی تعادل وجود دارد. اما هر گونه خبر منفی یا افزایش عدم اطمینان می تواند موج جدیدی از عرضه را آغاز کند. به همین دلیل بازار همچنان شکننده و ناپایدار ارزیابی می شود.

افت ۵.۵ درصدی شاخص کل؛ روی نمادهای بزرگ فشار دهید

شاخص کل در هفته پایانی بهمن با بیش از ۵.۵ درصد کاهش در سطح ۳ میلیون و ۸۰۶ هزار واحد قرار گرفت. این کاهش نشان می دهد که نمادهای عمده و شاخص ساز بازار بیشترین فشار فروش را متحمل شده اند و نتوانسته اند نقش حمایتی ایفا کنند.

در عین حال شاخص هم وزن نیز با افت ۲.۵ درصدی به محدوده ۹۸۰ هزار واحدی بازگشت. مقایسه این دو شاخص نشان می دهد که اگرچه فشار بر غول های بازار بیشتر بود، اما بخش قابل توجهی از نمادهای کوچک و متوسط ​​از جو منفی حاکم در امان نماندند. بنابراین، رکود معاملات تنها محدود به چند صنعت خاص نیست و طیف وسیعی از بازار را در بر می گیرد.

کاهش ارزش معاملات؛ سیگنال احتیاط سرمایه گذار

میانگین ارزش معاملات خرد در هفته جاری ۹.۴ همات و حجم معاملات به حدود ۲۵ میلیارد سهم رسید. ارقامی که تفاوت قابل توجهی با دوره های رونق بازار دارند. افت ارزش معاملات معمولاً نشانه کاهش اشتیاق سرمایه گذاران و انتظار برای چشم انداز سیاسی و اقتصادی روشن تر است.

در همین بازه زمانی حدود ۱۳۰۰ میلیارد تومان پول واقعی از بازار خارج شد. تداوم جریان نقدینگی واقعی نشان می دهد که بخشی از سهامداران ترجیح داده اند سطح ریسک خود را کاهش دهند و در شرایط نامشخص در وضعیت انتظار بمانند.

توزیع بازده نمادها. غلبه رنگ قرمز بر روی تابلو

آمار کارایی نمادها نیز حکایت از غلبه فضای منفی دارد. در پنج روز معاملاتی این هفته، ۳۶۶ نماد تا ۵ درصد، ۲۴۳ نماد بین ۵ تا ۱۰ درصد و ۶۲ نماد بیش از ۱۰ درصد افت کردند. در مقابل، ۲۱۰ نماد رشد تا ۵ درصد، ۴۴ نماد بین ۵ تا ۱۰ درصد رشد و ۳۷ نماد بازدهی بیش از ۱۰ درصد را تجربه کردند.

این داده‌ها نشان می‌دهد که اگرچه جهت کلی بازار نزولی بود، اما همچنان فرصت‌هایی برای نوسانات در برخی سهام وجود داشت. فرصتی که توجه معامله گران کوتاه مدت را به خود جلب کرده است.

رکورد منفی بهمن; اصلاح بیش از یک هفته

نگاهی به عملکرد کل بازار بهمن ماه نیز تصویر امیدوارکننده ای ارائه نمی دهد. شاخص کل در این ماه ۱۵.۲ درصد کاهش و شاخص هم وزن نزدیک به ۱۲ درصد کاهش را به ثبت رسانده است. این ارقام نشان می دهد که فشار فروش محدود به هفته گذشته نبوده و بخش عمده ای از آن بهمن در مسیر اصلاح گذشت.

در مجموع بورس تهران در شرایطی به استقبال اسفند ماه می رود که سرنوشت کوتاه مدت آن بیش از متغیرهای بنیادی با تحولات سیاسی و سیگنال های دیپلماتیک گره خورده است. تا زمانی که ابهامات خارجی کاهش نیابد، به نظر می رسد بورس در مدار احتیاط و نوسان باقی بماند.