تداوم ابهام‌های ژئوپلیتیک، مهم‌ترین دغدغه فعالان بازار سرمایه

به گفته احسان عسگری، کارشناس بازار سرمایه، ادامه ابهامات ژئوپلیتیکی و افزایش ریسک‌های سیاسی و منطقه‌ای مهم‌ترین عوامل محتاطانه و تردید سرمایه‌گذاران در شرایط فعلی است. وی معتقد است که بورس علیرغم ارزش بالای خود، تا رفع ابهامات سیاسی در مرحله انتظار و محافظه کاری باقی خواهد ماند.

احسان عسکری کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن وی با اشاره به شرایط کنونی بورس، چالش ذهنی اصلی سرمایه گذاران را تداوم ابهامات ژئوپلیتیکی و افزایش ریسک های سیاسی و منطقه ای دانست و گفت: در این مقطع زمانی این ریسک ها به بالاترین حد خود رسیده است و همین موضوع باعث شده تا فضای تصمیم گیری در بازار با احتیاط و تردید همراه شود.

وی با بیان اینکه مدیریت این ریسک ها یکی از دغدغه های اصلی سرمایه گذاران است، تصریح کرد: در شرایط کنونی بسیاری از فعالان بازار بر روی ریسک های سیاسی و منطقه ای تمرکز کرده و به متغیرهای اقتصادی داخلی و سیاست های اقتصادی وزن کمتری می دهند. به عبارت دیگر فضای عمومی بازار به گونه ای شده است که نگرانی های ژئوپلیتیکی بر سایر عوامل تأثیرگذار سایه افکنده است.

نقش مذاکرات در آینده بازار سرمایه

این کارشناس بازار سرمایه با توجه به روند مذاکرات سیاسی و بین المللی تاکید کرد: اگر این مذاکرات با هدف رفع کامل تحریم ها و ایجاد گشایش های بزرگ اقتصادی دنبال شود، بی شک می تواند تاثیرات بسیار مثبتی بر بازار سرمایه بگذارد.

عسگری ادامه داد: در کوتاه مدت انتظار کاهش جدی ریسک ها واقع بینانه نیست و نباید انتظار داشت فضای بازار در بازه زمانی محدود کاملا آرام شود. در میان مدت باید اقدامات موثر و عملی در حوزه سیاست خارجی و اقتصادی انجام شود تا آثار آن در بازار نمایان شود.

وی در ادامه با نگاه بلندمدت تصریح کرد: در درازمدت اگر درگیری نظامی رخ ندهد و آسیبی به زیرساخت های حیاتی کشور به ویژه در حوزه انرژی وارد نشود و احتمال چنین آسیبی خیلی زیاد نباشد، بورس با توجه به پتانسیل بالای خود می تواند مسیر رشد مناسبی را طی کند. به همین دلیل معتقدم می توان در بلندمدت بازدهی خوبی در بازار سرمایه داشت.

بی میلی سرمایه گذاران در سایه ریسک های سیاسی

احسان عسگری در ادامه گفت و گو با افق میهن به رفتار محافظه کارانه سرمایه گذاران اشاره کرد و گفت: با توجه به این ریسک های سیاسی و منطقه ای، هنوز بسیاری از سرمایه گذاران برای ورود جدی به بورس مردد هستند و ترجیح می دهند تا کاهش نسبی این ریسک ها با احتیاط بیشتری عمل کنند.

وی افزود: بخش قابل توجهی از فعالان بازار منتظر شفاف شدن فضای سیاسی و اقتصادی هستند و شاهد نشانه های پایدارتری از ثبات هستند. تا آن زمان، آنها تمایل دارند سرمایه گذاری خود را در سهام پایین نگه دارند و پرتفوی خود را با دقت بیشتری مدیریت کنند.

ارزش بالای سهام در شرایط فعلی بازار

این کارشناس بازار سرمایه بر جذابیت بنیادی بورس تاکید کرد و اظهار داشت: با وجود همه این تردیدها، بازار سرمایه از نظر ارزشی در وضعیت بسیار خوبی قرار دارد. تخمین زده می شود که حدود ۵۰ تا ۶۰ درصد از شرکت های بورسی با قیمت های پایین معامله می کنند و از منظر بنیادی پتانسیل رشد بالایی دارند.

عسگری ادامه داد: این شرکت ها با آرامش نسبی در فضای سیاسی و اقتصادی می توانند بازدهی بسیار خوبی را به سرمایه گذاران ارائه کنند. به همین دلیل نمی توان گفت که بازار در وضعیت نامطلوب ارزش گذاری قرار دارد، بلکه مشکل اصلی جو ریسک است که تصمیمات را تعیین می کند.

وی درباره استراتژی فعلی سرمایه گذاران نیز گفت: کاهش سطح سرمایه گذاری به دلیل ریسک های سیاسی یک استراتژی منطقی و قابل توجیه است. سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند با احتیاط بیشتری وارد بازار شوند و منابع خود را مدیریت کنند تا شرایط شفاف‌تر شود و ریسک‌ها کاهش نیابد.

تاثیر سیاست های اقتصادی دولت بر بازار سهام

احسان عسگری در بخشی دیگر از این گفتگو به اقدامات اخیر دولت در حوزه اقتصادی اشاره کرد و گفت: در شش ماه تا یک سال گذشته دولت گام های مهمی برای اصلاح ساختار اقتصادی برداشته است. از جمله لغو قیمت گذاری دستوری و حذف دلار ترجیحی که پیش از این منجر به شکل گیری سالیانه های ارزی گسترده شده بود.

وی افزود: اگر بخواهیم بررسی کنیم که چه گروهی از سرمایه گذاران از این اقدامات منتفع شدند، باید گفت که تقریبا به طور کامل از فعالان بورس سود بردند. با حذف رانت ارزی و کاهش مداخلات قهری، فضای شفاف تری برای فعالیت شرکت ها و سهامداران ایجاد شده است.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: از سوی دیگر کسانی که از بازارهای دلالی، سفته بازی یا ارزهای ترجیحی به عنوان منبع رانت استفاده می کردند، بیشترین آسیب را از این اصلاحات دیده اند و در واقع قربانیان اصلی این تغییرات بوده اند.

چشم انداز سرمایه گذاری در شرکت های بنیادی

عسگری در پایان به اهمیت سرمایه گذاری بر اساس تحلیل بنیادی اشاره کرد و گفت: در شرایط کنونی، داشتن سهام در شرکت هایی با سودآوری بالا، نسبت قیمت به درآمد پایین و وضعیت مالی مناسب می تواند بازدهی قابل توجهی را برای سرمایه گذاران در آینده به همراه داشته باشد.

وی خاطرنشان کرد: با وجود همه ریسک ها و ابهامات موجود، بازار سرمایه ایران از منظر بنیادی از ظرفیت رشد بالایی برخوردار است و سرمایه گذارانی که با نگاه بلندمدت و بر اساس تحلیل وارد این بازار می شوند، می توانند از فرصت های پیش رو بهره مند شوند. حفظ یک رویکرد منطقی، اجتناب از رفتارهای احساسی و تمرکز بر شرکت‌های با کیفیت بالا می‌تواند مسیر موفقیت را برای سرمایه‌گذاران در زمان‌های پرنوسان هموارتر کند.

پایان مقاله