تداوم روند صعودی شاخص با اصلاحات موقت

به گفته کارشناس بازار سرمایه؛ معمولا بازار سرمایه نسبت به بازارهای موازی (طلا و ارز) با تاخیر واکنش نشان می دهد. رشد نرخ ارز در ماه های اخیر ارزش جایگزینی شرکت ها را به شدت افزایش داده و اکنون بازار در حال جبران کسری است.

احسان مدنی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با اخبار بورسا وی در خصوص این وضعیت در زمان بازار سرمایه گفت: تحلیل دلایل رشد قابل توجه شاخص (رشد ۱۰۴۰۰۰ واحدی) رشد قوی و قوی شاخص کل معمولاً ناشی از همزمانی چندین عامل کلیدی است که در حال حاضر شامل موارد زیر می شود:

وی افزود: بازار سرمایه معمولا نسبت به بازارهای موازی (طلا و ارز) با تاخیر واکنش نشان می دهد. رشد نرخ ارز در ماه های اخیر ارزش جایگزینی شرکت ها را به شدت افزایش داده و اکنون بازار در حال جبران کسری است.

مدنی در خصوص کاهش شکاف بین نیما و دلار آزاد از طریق دومین مجمع ارزی خاطرنشان کرد: یکی از محرک‌های اساسی برای شرکت‌های صادرات محور (فولاد، پتروشیمی و پالایشی) نزدیکی نرخ دلار نیما به بازار آزاد است که به طور مستقیم بر سود سهام این شرکت‌ها تأثیر می‌گذارد.

وی ادامه داد: غلبه بر مقاومت روانی کلیدی توسط شاخص منجر به تغییر روحیه بازار و خروج نقدینگی از صندوق های بازنشستگی به سهام شده است.

تأثیر مذاکرات بر رشد بازار و شاخص

مدنی گفت: تحلیل کارشناسی تأثیر مذاکرات معمولاً دو جنبه دارد: بعد روانی (کوتاه مدت) و بعد بنیادی (بلند مدت).

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: اخبار مثبت از مذاکرات می تواند ریسک سیستماتیک بازار را کاهش دهد و منجر به کاهش نرخ تنزیل در محاسبه قیمت به سود (نسبت P/E) شود. این موضوع باعث محبوبیت سهام ریالی (مانند سهام بانکی و خودرویی) می شود.

وی با اشاره به بعد اساسی گفت: بهبود روابط بین الملل به معنای تسهیل صادرات، کاهش هزینه های نقل و انتقال پول و دسترسی به فناوری است. اگر مذاکرات به ثبات میان مدت منجر شود، بازار از حالت «نوسان» به «رشد منطقی پایدار» خواهد رفت.

مدنی در خصوص پیش بینی بازار تا پایان سال جاری خاطرنشان کرد: پیش بینی بازار تا پایان سال ۱۴۰۴ با توجه به اطلاعات موجود سناریوی احتمالی پایان سال به شرح زیر ارزیابی می شود.

ادامه روند صعودی با اصلاحات موقت: پس از سودهای قوی، بازار باید استراحت کند و سهام تغییر خواهد کرد. انتظار می رود شاخص کل در کانالی صعودی با شیب ملایم تر به حرکت خود ادامه دهد.

گامی رو به جلو برای صنایع بزرگ: صنایع کالایی به دلیل ارزش بنیادی و ثبات قیمت، همچنان پتانسیل رهبری بازار را دارند.

متغیرهای تهدید کننده: عمده ترین چالش های پیش روی بازار تا پایان سال، بحث نرخ سود و بودجه سال آینده است. اگر نرخ سود سپرده ها یا نرخ سود اوراق خزانه در سطح بالایی باقی بماند، به رقیب اصلی بورس تبدیل شده و از ادامه رشد انفجاری جلوگیری می کند.

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص وضعیت بازار سرمایه گفت: وضعیت بازار در حال حاضر در مرحله «بازیابی ارزش» است. به سهامداران توصیه می شود سبد خود را در میان مدت با تمرکز بر سهام با شاخص P/E تحلیلی مناسب و شرکت هایی که برنامه های توسعه آنها رو به پایان است، مدیریت کنند. با ثبات نسبی در متغیرهای سیاسی، انتظار می‌رود بازار سرمایه تا پایان سال بازدهی رقابتی را نسبت به سایر دارایی‌ها ثبت کند.