تکرار یک سناریوی آشنا: احتمال بازگشت بازار ارز و طلا به تعادل قبلی :: افق میهن

در روزهای اخیر ، ما شاهد افزایش نرخ ارز و طلا در بازار هستیم. این افزایش ، که عمدتاً به دلیل احساسات کوتاه مدت و نگرانی های سیاسی در مورد فعال سازی مکانیسم ماشه است ، بیش از آنکه ریشه در عوامل اساسی اقتصادی داشته باشد ، محصول فضای ذهنی غالب در بازار است.

به گفته نجواخ ، رفتار بازار طلا و ارزی در دو سال گذشته مشاهده شده است: شوک سیاسی ، هیجان قیمت ها و در نهایت ، بازگشت تدریجی به تعادل پس از التهاب و پشت این الگوی مکرر ، همیشه خرید طلا ، سکه و سکه. معامله گران حرفه ای در بازارهای مالی همیشه هشدار می دهند که خرید و فروش دارایی در شرایطی که بازار آنها در التهاب قرار دارد و احساسات می تواند خطرناک باشد.

تجزیه و تحلیل الگوی تاریخی بازار ؛ یک سناریوی آشنا را تکرار کنید

اقتصاد ایران در سالهای اخیر ، به ویژه از دهه ۱۹۸۰ ، مقاومت قابل توجهی در برابر شوک های خارجی نشان داده است. تجربه چندین دوره تنش سیاسی نشان می دهد که بازار ارزی و طلا در ایران دارای “حافظه رفتاری” است و با هرگونه تنش سیاسی ، گرچه نوسانات موقتی ، قیمت ها به زودی مربوط به تعادل قبلی است.

نمونه بارز این الگوی در اواخر سال اتفاق افتاد. در آن مرحله ، نگرانی های ژئوپلیتیکی و افزایش خطرات سیاسی ، دلار را در یک حرکت کاملاً هیجان انگیز به بیش از ۴۰۰۰ دلار افزایش داد. در حالی که بسیاری از تحلیلگران و شرکت کنندگان در بازار می توانند این نرخ را حفظ کنند ، بازار به عنوان فضای ذهنی اصلاح شد و اوضاع روشن تر شد و دلار سرانجام به دامنه ۴۰۰۰ دلار بازگشت. این حرکت یک شوک عاطفی موقت بود ، نه یک تغییر پارادایم پایدار.

در تجربه جنگ دو روزه ، این الگوی مجدداً تکرار شد و بازار ارز محدود به برخورد کشور در یک جنگ مستقیم بود و نرخ دلار به نزدیک ۴۰۰۰ تومان رسید ، اما پس از آن که قیمت آتش بس به سرعت به قبل و دامنه ۴۰۰۰ تومن بازگشت.

در دو سال گذشته ، حتی در شدیدترین شرایط ، مانند جنگ ۶ روزه و افزایش تنش های منطقه ای و حتی رئیس رئیس ، بازار ارز فقط برای مدت کوتاهی ملتهب شده است ، و سپس قیمت ها با مدیریت سیاست گذاران و کاهش نگرانی ها به روند قبلی خود بازگشتند. این موارد به وضوح نشان می دهد که بازار ارز ایران تا حدودی نسبت به تنش های سیاسی “مصونیت” است و واکنش های آن کوتاه و زودگذر است.

عوامل اساسی نشانگر تعادل در بازار

شواهد نشان می دهد که افزایش اخیر قیمت ها فاقد تقاضای واقعی و عوامل اقتصادی کلاسیک و تنها به دلیل احساسات تنش های سیاسی است. این مهمترین دلیل برای پیش بینی بازده قریب الوقوع قیمت ها به سطح قبلی است.

فقدان تقاضای واقعی: بیشتر تقاضا در این اوج قیمت سوداگرانه است و به دلیل “انتظارات تورمی”. تقاضای واقعی برای واردات کالاها یا خدمات خارجی یا سفر عمدتاً از طریق سیستم رسمی بازار و سیستم های بانکی حل می شود. بانک مرکزی با تخصیص ارز در بازار ارز تجاری و همچنین مکانیسم های ارز مسافرتی ، نیازهای اصلی اقتصاد را پوشش می دهد. بنابراین ، فشار به بازار آزاد توسط یک حباب سوداگرانه ایجاد می شود و حباب ها ذاتاً حباب می شوند.

ثبات نسبی در شاخص های کلان: بر خلاف سالهای مانند ۱ ، هنگامی که اقتصاد با کسری بودجه بالا ، رشد نقدینگی بالا و تورم تورم برخورد می کرد ، در شرایط فعلی ، سیاست های انقباض با کنترل برخی از ترازوهای بانکی و اجرای سیاست های ادغام اقتصادی به طور متوسط ​​ایجاد شده است. اگرچه تورم هنوز هم زیاد است ، این روند تا حدودی کنترل می شود و نمی توان نوسانات شدید ثبات تورم را در نظر گرفت و این ثبات نسبی بستر ایجاد شوک پایدار قیمت را فراهم نمی کند.

قدرت مداخله بازاریاب و پشتوانه طلا و ارز

یکی از تفاوتهای اساسی بین شرایط فعلی و گذشته توانایی بسیار بالاتر بانک مرکزی در مدیریت و کنترل بازار است. این توانایی به دلیل ذخایر قدرتمند ارز و تجربه موفقیت آمیز در مدیریت قبلی بحران است.

ذخایر ارزی و طلای این کشور به مراتب مطلوب تر از گذشته است ، زیرا گزارش ها حاکی از ورود بیش از ۵ تن طلا در سال ۶ است. این حجم ورود طلا نه تنها به ارزهای قوی به ارز ملی می دهد ، بلکه مهمترین ابزار برای کنترل بازار طلا و سکه را نیز فراهم می کند.

بانک مرکزی می تواند با ارائه مستقیم طلا و سکه به بازار ، از طریق حراج شمش و سکه و پیش فروش سکه ، بتواند فشار خرید عاطفی را خنثی کند و به سرعت قیمت ها را به کانال واقعی خود برگرداند.

از طرف دیگر ، بانک مرکزی در مدیریت التهاب گذشته از طریق ایجاد بازار ارزهای تجاری و پاسخ به نیازهای واقعی اقتصاد ، دخالت در بازار ارز و تشدید برخورد با اختلافات بازار ، به نتایج مثبتی رسیده است. این تجربه موفق ، سیاست گذار را جرات می کند تا با یک شرکت بنگاه و کافی در بازار مداخله کند و بازار ارز را بکشد ، اما اجرای چنین سیاست هایی فقط باید در صورت فروکش کردن احساسات بازار برای جلوگیری از هدر رفتن ذخایر ارزی انجام شود. بنابراین پس از احساسات بازار ، انتظار می رود سیاست ارزی وارد بازار ارز شود و نرخ ها را تا زمان تعادل قبلی کنترل کند.

معامله گران عاطفی بازار ارز چه کسانی هستند؟

بازارهای مالی عمدتاً توسط روانشناسی جمعی و انتظارات بازیگران آن هدایت می شوند و وقتی بازار در احساسات قرار دارد ، دو گروه دیگر در بازار ارز وجود دارد:
بازرگانان مسلط (دلالان): این گروه که عامل اصلی افزایش قیمت است ، شنیدن اخبار سیاسی به امید سود زیاد و تلاش برای فروش دلار خود با سقف قیمت و خرید مجدد ارز آنها پس از هیجان و کاهش قیمت است.

خریداران عاطفی و افراد ناآگاه: این گروه تحت تأثیر احساسات روانی قرار می گیرند و وقتی بازار در روند صعودی قرار دارد ، حتی ارز را با سقف قیمت خریداری می کند. در واقع ، این افرادی هستند که ارز دلالان را خریداری می کنند

از آنجا که وضعیت بازار روشن است و بازار به تراز قبلی باز می گردد ، گروه اول دوباره ارز خود را خریداری می کنند ، اما نقدینگی گروه دوم در بازار ارز قفل می شود و این افراد به تدریج تحت فشار قرار می گیرند تا از بازار خارج شوند. از آنجا که آنها ارز را با سقف قیمت خریداری کرده اند و اگر ارز خود را زیر قیمت خرید بفروشند ، ضرر می کنند.

امکان بازگشت بازار ارز و طلا به تعادل قبلی

با خلاصه کردن کلیه عوامل فوق ، می توان نتیجه گرفت که امکان بازگشت بازار طلا و ارز ایران به سطح تعادل قبلی در آینده نزدیک زیاد است و این افزایش قیمت ریشه در هیجان و ترس از یک رویداد سیاسی خاص دارد و فاقد هرگونه پشتوانه اقتصادی پایدار است.

تکرار الگوی تاریخی ثابت کرده است که بازار ایران پس از هر شوک عاطفی به صلح و تعادل برمی گردد و عدم تقاضای واقعی نشان می دهد که این افزایش حباب و سوداگرانه است.

پشتیبانی قوی و پشتیبانی طلای بانک مرکزی مهمترین ابزار برای کنترل التهاب و راهنمایی بازار را در اختیار شما قرار داده است و با توجه به تجربه موفقیت آمیز بانک مرکزی در مدیریت بازار ارز طی دو سال گذشته ، به نظر می رسد که سازنده ارز خارجی قادر خواهد بود دوباره بازارها را انتخاب کند.

علاوه بر این ، ادامه سیاست ادغام اقتصادی بانک مرکزی باعث افزایش چشم انداز ادامه ادغام بازار در ماه های آینده شده است ، که همچنین در مدیریت انتظارات تورمی و حفظ ثبات بازار ارز بسیار مؤثر خواهد بود.

بنابراین به نظر می رسد روند کلی بازار در هفته های آینده قیمت گذاری شده و بازده تدریجی نرخ ارز و طلا به کانال های تعادل قبلی است. البته سرعت این بازده به میزان و تداوم اخبار سیاسی منفی ، احساسات و زمان بانک مرکزی در مداخله ارزی بستگی دارد ، اما بدون شک جهت کلی حرکت یک کاهش و به سمت تعادل قبلی است. شرکت کنندگان در بازار و افراد می توانند با جلوگیری از تصمیمات عاطفی و تکیه بر داده های عینی ، از خرید ضرر مالی با قیمت جلوگیری کنند.