حذف حجم‌مبنا، شفافیت قیمت‌ها و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران را به همراه دارد

احسان یوسفی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن گفت: حذف حجم پایه منجر به کشف سریعتر قیمت و بهبود نقدینگی بازار شده و می تواند در بلندمدت به افزایش اعتماد سرمایه گذاران و تقویت مبادلات ارزی کمک کند. وی همچنین تاکید کرد: ثبات قوانین و حرکت به سمت تک نرخی شدن ارز از عوامل کلیدی جذب وجوه هوشمند در بازار سرمایه است.

احسان یوسفی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن این اثر حذف مبتنی بر حجم را بر رفتار سرمایه‌گذاران و نقش اطمینان در آینده بازار بررسی کرد. وی با نگاهی به تحولات اخیر بازار گفت: لغو مبنای حجمی جنبه های مثبت بسیاری را به همراه داشته است. این اقدام باعث می شود قیمت ها بهتر و واقعی تر تعیین شوند و برای تایید معاملات نهایی نیازی به انجام حجم مشخصی از معاملات نیست. این بدان معناست که احساسات مثبت و منفی با سرعت بیشتری در بازار تخلیه می شوند.

یوسفی در ادامه توضیح داد: به عنوان مثال قبل از لغو حجم مبنا، افزایش قیمت سهام در شرکت هایی مانند داروسازی به دلیل نقدینگی پایین و حجم معاملات محدود با تاخیر و کندی همراه بود و رسیدن به قیمت ذاتی سهام بیشتر طول کشید. اما با حذف پایه حجمی، این روند واضح تر و سریعتر شده است.

وی همچنین تاکید کرد: این تغییر ساختاری می تواند به افزایش اعتماد سرمایه گذاران و تقویت پایدار روند معاملات در بازار سرمایه کمک کند.

حذف حجم مبنا شفافیت قیمت و بهبود نقدینگی بازار را به همراه دارد

یوسفی کارشناس بازار سرمایه درباره تاثیر حذف حجم مبنا بر رفتار بازار گفت: حذف حجم مبنا باعث می شود سریعتر کشف قیمت و قیمت ها با سرعت بیشتری به ارزش ذاتی خود نزدیک شوند. اگر هیجان بازار زودتر فروکش کند، نقدینگی سهام نیز بهبود می یابد. این بدان معناست که وقتی یک سهم در عرض چند روز به ارزش واقعی خود می رسد، معاملات روان تر و آسان تر می شود.

وی همچنین به کارایی اطلاعات بازار اشاره کرد و افزود: حذف حجم مبنا باعث می شود بازار با سرعت بیشتری به افشای اخبار و اطلاعات پاسخ دهد و صف های طولانی معاملات را کاهش دهد. اما اگر بخواهیم عمیق‌تر کاوش کنیم، متوجه می‌شویم که عاملی که بیشترین تأثیر را بر تحقق قیمت، کارایی اطلاعات و نقدینگی دارد، اسپرد نوسان است. در واقع، اثربخشی ناحیه نوسان بسیار بالاتر از پایه حجمی است، اما حذف پایه حجمی همچنان نقش موثری را به عنوان کمکی برای بهبود این فرآیند ایفا می کند.

اعتماد، عامل کلیدی در جذب سرمایه به بازار سرمایه است

احسان یوسفی کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با افق میهن با اشاره به اهمیت اعتماد سرمایه گذاران به بازار گفت: یکی از مهم ترین عواملی که باعث می شود صندوق ها به سمت بازار سرمایه حرکت کنند اعتماد است. این اعتماد عمدتاً توسط قانونگذار یا تنظیم کننده تشکیل می شود و تصمیمات قوه مجریه و قوانین کلان بازار را در بر می گیرد.

وی به تشریح مولفه های اعتمادسازی پرداخت و افزود: ثبات و پرهیز از تایید تصمیمات احساسی نقش مهمی در ایجاد اعتماد دارد. وجود رویه صحیح و قانونی در قوانین معاملات، جلوگیری از تغییرات ناگهانی دامنه نوسانات و مدیریت صحیح فروش توسط بازارسازان از جمله اقداماتی است که سرمایه گذار را تضمین می کند که پول خود را با اطمینان وارد بازار کند.

یوسفی ادامه داد: سرمایه گذاران زمانی اعتماد به نفس پیدا می کنند که چشم انداز روشن و رویکردی هدفمند در قوانین و مصوبات بازار ببینند. به ویژه مجوزهایی که به طور مستقیم یا غیرمستقیم بر سود شرکت ها تأثیر می گذارد. چنین رویکردی بستر مناسبی را برای جذب سرمایه و رشد پایدار بازار سرمایه فراهم می کند.

ثبات قوانین پیش نیاز بازگشت وجوه به بازار سرمایه است

احسان یوسفی کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با افق میهن تاکید کرد: وجود رویه های شفاف و قانونی باعث می شود سرمایه گذاران باهوش پول های راکد خود را که در سایر طبقات دارایی سرمایه گذاری کرده اند به بازار سرمایه بازگردانند. به دلیل ریسک بالای تصمیمات قانونگذاران، در سال های اخیر بخش زیادی از سرمایه به سمت بازارهای غیرمولد مانند طلا مهاجرت کرده است.

وی در ادامه توضیح داد: این روند عمدتاً ناشی از تغییرات ناگهانی و غیرقابل توضیح در قوانین و مقررات بوده است. از جمله تغییر در فرمول گاز خوراک، تغییر در معافیت های مالیاتی، عوارض صادرات و حقوق مالکیت. چنین تصمیماتی که تأثیر مستقیم و قابل توجهی بر سود و زیان شرکت ها داشت، باعث کاهش اعتماد سرمایه گذاران و عدم هدایت جریان سرمایه به بازار سرمایه شد.

یوسفی خاطرنشان کرد: اصلاح این روند و بازگشت اطمینان سرمایه گذاران مستلزم ثبات و شفافیت در سیاست ها و قوانین بازار سرمایه است تا سرمایه های غیرمولد دوباره به این بازار هدایت شود.

گذار به تک نرخی شدن ارز باعث افزایش اعتماد سرمایه گذاران می شود

احسان یوسفی درباره روند اخیر سیاست‌های قانون‌گذار گفت: به نظر می‌رسد رویکرد اتخاذ شده در بازار سرمایه در ۹ ماه تا یک سال گذشته منجر به افزایش نسبی اعتماد سرمایه‌گذاران شده است. یکی از محورهای مهم این گام، تلاش برای تک نرخی شدن ارز است. موضوعی که مستقیماً بر معاملات و صادرات شرکت ها تأثیر می گذارد.

وی در ادامه توضیح داد: وجود چند نرخی بودن ارز به این معناست که تاثیر سود و زیان شرکت ها بر سرمایه گذاران به خوبی منعکس نمی شود و انگیزه ورود به بازار کاهش می یابد. اما در هفته های اخیر شاهد تحرکات مثبت بوده ایم. افزایش نرخ سود معقول در صنایع مختلف و حرکت به سمت تک نرخی شدن ارز از جمله این موارد است که نشان می دهد قانونگذاران برای افزایش اعتماد سرمایه گذاران تلاش می کنند.

یوسفی در پایان ابراز امیدواری کرد که این فرآیند بتواند زمینه ساز بازگشت سرمایه های هوشمند و تقویت جریان سرمایه در بازار سرمایه باشد.

پایان مقاله