حمایت‌ اسمی و شاخص‌سازی، سرمایه‌گذاران را فراری می‌دهد/ بازار سهام در میدان ابهام و بی‌ثباتی

در مصاحبه ای با Stockwriting ، هلن ESMATPANAH ، مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه ، وضعیت فعلی بازار سهام را با یک وضعیت اساسی و آسیب شناختی ملاقات کرد و وضعیت فعلی را در نتیجه سیاست ، ضعف ساختاری توصیف کرد ، نه رفتار تحلیلی و بارگیری اعتماد عمومی.

هلن اسمتپانامعلم و تحلیلگر بازار سرمایه در مصاحبه با بورس اوراق بهادار وی وضعیت فعلی بازار سهام تهران را مورد بررسی قرار داد و با یک آموزش تحلیلی ، شرایط بازار را منعکس کننده ساختار مدیریت ناکارآمد و سیاست های مبهم اقتصادی در کشور دانست.

تناقض بین ارزش ذاتی و ارزش بازار

وی به عملکرد ضعیف شاخص ها در روز سه شنبه ، هفتم اشاره کرد مرداد ۲ ، گفت: “ما هنگامی که مبادله تهران بین ارزش درونی و ارزش بازار دارایی های آن در تضاد بود ، از بازار استقبال کردیم.” شاخص های بازار به عنوان یک فرسایش حرکت می کند و شرکت کنندگان در بازار تحت امیدها و شبهات اساسی و اساسی اشتباه گرفته می شوند و راهی دشوار پیش می روند.

تأمل در بی ثباتی تصمیمات اقتصادی در نوسانات بازار

Esmatpana همچنین وضعیت فعلی بازار را بازتابی از جو بی اعتمادی و عدم شفافیت سیاست اقتصادی که می گوید: آنچه ما این روزها در بازار می بینیم نه تنها نوسانات قیمت بلکه بازتاب عمیقی از بی ثباتی و عدم تصمیمات اقتصادی است.

بازگشت تعادل منوط به اصلاح ساختاری است

مدرس بازار سرمایه ، بازده تعادل در بازار را با توجه به اصلاحات ساختاری در سیاست های اقتصادی و بررسی مکانیسم های مدیریت و تأکید شده توصیف کرده و تأکید کرده است: اگر بازار به درک روشنی از مسیر اقتصادی کشور دست نیاورد ، شما نمی توانید انتظار رونق پایدار را داشته باشید.

هلن اسماتپانا ، مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه ، اساساً شرایط فعلی بورس را ارزیابی کرده و گفت: در حال حاضر بازار سرمایه با وزن وزن ارزش افزوده روبرو است. شرایط مهم مانند P/E ، P/B و P/S در بسیاری از صنایع ارزشمند بازار نسبت به میانگین تاریخی آنها بسیار جذاب تر است ، اما متأسفانه نقدینگی و احساسات روانی به نمادهای کم و عدم وجود پایه های قوی منتقل می شوند.

سرمایه گذاری سرمایه گذاری در بین واقع گرایان

از نظر جریان سرمایه در بازار ، وی افزود: سرمایه گذاران واقعی در حال حاضر نوعی سرمایه گذاری دارند. بر خلاف گذشته ، سرمایه گذار نیز در ابهام بازار هویت و بینش ارائه می شد ، امروزه سرمایه با تقاطع و بدون استراتژی خاص و به سرعت از اولین مکان فروش از بازار عبور می کند.

Esmatpanah گفت: “این الگوی رفتاری نشان می دهد که نه تنها اعتماد به بازار ، بلکه دیدگاه های کوتاه مدت و نوسان با رویکردهای طولانی مدت و رویکردهای سرمایه گذاری جایگزین شده است ، و این یکی از اصلی ترین دلایل بی ثباتی و فرسایش روند بازار است.”

شاخص کلی دیگر معیار خوبی نیست

هلن ESMATPANAH ، مدرس و تحلیلگر بازار ، به شکاف قابل توجه بین شاخص های رسمی بازار و واقعیت های رفتاری فعالان اشاره کرد و گفت: “کل شاخص دیگر نمی تواند به عنوان یک معیار مناسب برای اندازه گیری وضعیت واقعی بازار سرمایه تلقی شود.” آنچه امروز در جریان است ، کل روند شاخص نیست ، بلکه فروپاشی شاخص اعتماد عمومی است. فروشندگان ویژه ، به جای توجه به تعداد عددی و بازاریابان ، روند ورود و نتیجه پول واقعی ، میزان مشارکت در پیشنهاد اولیه و به ویژه کاهش شدید معاملات را قرار می دهند.

وی افزود: به دلیل برخی از شاخص های رسمی

دستکاری های ساختاری دیدگاه غیرواقعی از وضعیت بازار را ارائه می دهند ، در حالی که آنچه برای فعالان مهم است شاخص های غیررسمی و رفتاری مانند نقدینگی ، اعتماد به بازار و دیدگاه ها هستند.

نقش منفی اشخاص حقوقی در بازیابی بازار

در بخش دیگری از گفتگو ، Esmatpana همچنین به نقش ساختار حقوقی و تصمیم گیری مؤسسات بزرگ بازار اشاره کرد و گفت: “در چند هفته گذشته ، به ویژه در روزهای اخیر ، نقش ارائه دهندگان حقوقی در بازار بسیار تأکید شده است.” آنچه کمتر مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد ، منطق تصمیم گیری این بازیگران است. بسیاری از سازمان های شبه دولتی به دلیل فشار مالی ، گذرنامه های خانگی یا نقدینگی بدون توجه به بازار کلی یا اصول با محوریت بازار ، ناگزیر تحویل داده شدند.

وی تأکید کرد: این نوع رفتارهای غیر مشخص و غیر شفاف ، بازار را برای بازار و میزان نقدینگی بازار به جای ایجاد تعادل ، یک ضربه جدی و اعتماد به بازار در بازار محکم کرده است.

نرخ بهره دلار zinwalternative در تجزیه و تحلیل

هلن ESMATPANAH در مورد تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی در بازار سرمایه گفت: در شرایط فعلی ، بازار سرمایه دیگر به نوسانات فوری دلار واکنش نشان نمی دهد. از آنجا که ذهنیت فروشندگان حرفه ای به خوبی تشخیص داده است که جایگزینی دلار دیگر با منطق پیشنهاد و تقاضا تعیین نمی شود ، اما روند آن عمدتاً تحت کنترل نهادی و سیاسی است.

وی افزود: در چنین محیطی ، نرخ بهره مؤثر ، به ویژه در بازار بین قاره ای و عنوان بدهی ، متغیر مهمی برای تجزیه و تحلیل بازار است. نرخ بهره در سن یک سال تأثیر مستقیم و ملموس در بورس سهام دارد.

بی ثباتی سیاسی علت اصلی بازاریابی

Esmatpanah بر نقش کاهش اعتماد ساختاری در تضعیف عملکرد بازار تأکید کرد و گفت: “کاهش اعتماد عمومی نه تنها ریشه در متغیرهای سیاسی دارد ، بلکه نتیجه بی ثباتی سیاست های اقتصادی مانند نرخ بهره ، دوره های مبادله ، دستورالعمل های یارانه ای در بازارهای سهام و رهنمودها است.

تحلیلگر بازار همچنین به نقاط ضعف ساختاری مبادله تهران اشاره کرد: بازار سرمایه ما عمیقاً مختل شده و عدم تعادل است. حرکت وی اغلب به چندین صنعت خاص از جمله بانک ها ، اتومبیل ها ، فلزات اساسی و پتروشیمی محدود می شود ، اما در عین حال هیچ پیشرفتی در بازارهای جدید مانند مشتقات ، بازارهای بدهی و ETF وجود ندارد. فقدان بازاریابی حرفه ای و عدم نقدینگی در بسیاری از نمادها نیز شرایط ناپایدار فعلی را محکم کرده است.

رقابت صندوق های درآمد ثابت با سهام

Esmatpanah پول ، ملاحظات کلان اقتصادی و تأثیر عوامل مختلف بر وضعیت بازار سرمایه را مورد بررسی قرار داد و گفت: “در شرایط فعلی ، یکی از چالش های جدی بازار رقابت قوی بین صندوق های درآمد ثابت با شرکت های سهام ، جذب نقدینگی است.” بهره بالای بانک به تنهایی ریسک بازار را افزایش داده و سهامداران را به خروج سرمایه کوسن تشویق می کند ، که در نهایت باعث کاهش جذابیت بازار سرمایه برای سرمایه گذاران شد.

با توجه به تأثیر تورم ساختاری و کاهش مصرف کنندگان به مزایای شرکت ها ، رکود و تورم مزمن باعث کاهش سودآوری فعلی و آینده شرکت ها و کاهش انتظارات رشد EPS می شود. علاوه بر این ، قیمت های بورس به دلیل سرکوب قیمت ها و عدم تقاضای مؤثر مبهم بود.

عاطفی و گله سهامداران واقعی

Esmatpanah از رفتار محافظه کارانه و بی اعتمادی به شرکت کنندگان در بازار واقعی انتقاد کرد: امروز گله و رفتار معکوس سهامداران واقعی در بازار آشکار است. با فروش به قیمت ، فرار از صف های خرید و ظاهر کوتاه مدت و نوسان کننده حتی پس از سهام اساسی ، بازار را ترجیح می دهید تا زمانی که منتظر بازگشت اعتماد هستید. این سخت تر شد ، به خصوص اگر بازار از عدم محرک های روانی قوی رنج ببرد.

وی همچنین به خطرات خارجی و متغیرهای ژئوپلیتیکی اشاره کرد و افزود که ابهام در روابط خارجی ، عدم اطمینان در مذاکرات ، نوسانات دلار و تضعیف ارزش ریال همه عواملی هستند که بازار پاسخ قابل توجهی به آنها ندارد. وضعیت ناپایدار بازارهای جهان ، از جمله طلا ، نفت و فلزات ، این اتاق فرسایش را نیز دامن زد.

فرسایش بازار مزمن و فقدان افق شفاف

Esamatpana گفت: “هیچ انگیزه ای برای بازگشت به بازار با بازگشت شدید وجود ندارد.” فقدان افق سودآوری شفاف در شرکت ها و سکوت نگران کننده سیاستمداران اقتصادی و مدیران بازار سرمایه نشان می دهد که هیچ برنامه جدی برای بازسازی پویایی بازار وجود ندارد. بازگشت پویایی به چنین بازاری نیاز به طراحی مکانیسم های حرفه ای ، پایدار و ساختاری دارد. نه پشتیبانی متقابل و نمادین ، بلکه فقط با شاخص های کوتاه مدت هدف قرار می گیرد.

چشم انداز منفی برای سهام فردا

هلن ESMATPANAH ، مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه ، در آخرین بخش گفتگوی خود با بازار سهام گفت و به چشم انداز کوتاه مدت بازار اشاره کرد: با توجه به وضعیت فعلی ، انتظار می رود که بازار سرمایه فردا نیز تعادل منفی داشته باشد. در چنین فضایی ، نتیجه پول واقعی می تواند از بازار باقی بماند. حتی اگر آنها شاخص ها و برخی از سهام را مدیریت کنند.

وی تأکید کرد که شاخص مثبت الداما به معنای بازگشت اعتماد نیست و گفت: “مدیریت آشکار بازار و برگزاری برخی از نمادها باعث شده است تا یک روش مثبت برای بلند کردن نقدینگی واقعی از بازار و هدایت این وسایل به بازارهای موازی باشد.” تا زمانی که تصمیمات سیاسی شفاف و قابل اعتماد نباشند ، شما نمی توانید انتظار داشته باشید که سرمایه گذاران واقعی با اطمینان به بازار بازگردند.

پایان