دلار آمریکا در برابر طلا می‌بازد

به گزارش افق میهن، وال استریت ژورنال در گزارشی جدید رویکردی غیرعادی در پیش گرفته و هشدار داد که برای درک میزان ریسک بدهی آمریکا باید به اروپا نگاه کرد. جایی که درگیری های سیاسی و کسری بودجه توانایی دولت ها را برای تصمیم گیری های اقتصادی دشوار به شدت محدود کرده است.

این روزنامه می نویسد که تجارب انگلیس و فرانسه نشان داده است که سیاست و بدهی هرگز ترکیب خوبی نیستند و ممکن است آمریکایی ها به زودی در همان مخمصه قرار بگیرند. سه گانه ای که حتی انگلیس را به بن بست کشاند.

بر اساس این گزارش، دولت بریتانیا در سه گانه متناقضی گرفتار شده است: راضی نگه داشتن وام دهندگان، جلب حمایت رأی دهندگان و اجرای سیاست های اقتصادی درست.

وال استریت ژورنال توضیح می دهد که در بودجه هفته گذشته، دولت بریتانیا عملاً وعده خود برای بازگشت به رشد را رها کرد و در عوض بر آرام کردن بازار اوراق قرضه و مماشات با رای دهندگان آن تمرکز کرد.

گزارش می‌گوید فرانسه از همین سه‌گانه رنج می‌برد، اما بسیار بدتر است: بدهی بالاتر از بریتانیا، کسری بودجه بیشتر و نرخ‌های مالیاتی آنقدر بالا که هرگونه افزایش جدید می‌تواند نتیجه معکوس داشته باشد.

سپر در برابر شکست دلار؛ هشداری در مورد آینده بازار بدهی آمریکا

وال استریت ژورنال تأکید می‌کند که نشانه‌های بحران از قبل در آمریکا قابل مشاهده است، اما این کشور هنوز به «لحظه حقیقت» نرسیده است. زیرا دلار همچنان نقش یک سد دفاعی را ایفا می کند و از ایجاد شوک در بازار بدهی جلوگیری می کند. با این حال، این مقاله هشدار می دهد که این سپر محافظ نیز در حال ترک خوردن است.

نمونه ای از این اتفاقات آوریل گذشته است. با افزایش ناگهانی بازدهی خزانه‌داری آمریکا به دنبال نگرانی‌ها درباره «مارپیچ فروش خودتقویت‌کننده» مشابه آنچه در بریتانیا در زمان نخست‌وزیری لیز تراس مشاهده شد. این نیز یادآور سال ۲۰۲۰ است. زمانی که فدرال رزرو مجبور شد بیش از یک تریلیون دلار اوراق قرضه بخرد تا از فروپاشی بازار در دوران قرنطینه جلوگیری کند.

در مقایسه ایالات متحده و بریتانیا، این گزارش خاطرنشان می کند که صندوق بین المللی پول پیش بینی کرده است که بدهی بریتانیا به ۹۵ درصد تولید ناخالص داخلی خواهد رسید، در حالی که بدهی ایالات متحده به ۱۰۰ درصد خواهد رسید. با کسری بودجه بیش از ۷ درصد تولید، یکی از بالاترین سطوح در جهان توسعه یافته است.

بر اساس گزارش وال استریت ژورنال، تنها مزیت فعلی ایالات متحده «موقعیت دلار به عنوان یک ذخیره جهانی و ارز خارجی» است، اما این وضعیت همچنین با چهار تهدید همزمان مواجه است:

افزایش عرضه دلار به دلیل کسری مالی و کسری حساب جاری بزرگ

تبدیل تدریجی تجارت جهانی به یوان چین

کشورهایی مانند چین، روسیه و ترکیه به دلیل ترس از مصادره دارایی های دلاری، ذخایر طلای خود را افزایش داده اند.

متحدان واشنگتن به طور فزاینده ای از استفاده آمریکا از ابزارهای مالی برای فشار سیاسی ناراضی هستند

این روزنامه هشدار می دهد: “هیچ یک از این عوامل هنوز ضربه قاطعی را وارد نکرده اند، اما همه آنها دردناک هستند.” بر اساس این گزارش، ریسک واقعی زمانی است که «بازارها روند تغییر را احساس کنند و پیشگیرانه بازده اوراق قرضه را افزایش دهند تا از خود قبل از خروج سرمایه گذاران خارجی محافظت کنند».

اقتصاد آمریکا تحت فشار تصمیمات نامطلوب سیاستمداران در مشکلات انتخاباتی

وال استریت ژورنال خاطرنشان می کند که برخلاف اروپا، آمریکا از انعطاف مالی بیشتری برای حل بحران برخوردار است. دلیل؟ این کشور کمترین نرخ مالیات را نسبت به تولید ناخالص داخلی در میان کشورهای G7 دارد (حدود ۳۰ درصد). بنابراین، افزایش مالیات احتمالاً فشار کمتری بر رشد وارد می کند.

اما مشکل واقعی در جای دیگری نهفته است: کاهش هزینه های دولت، اگرچه ضروری است، اما از نظر سیاسی بسیار پیچیده است، نکته ای که با تجربه وزارت کارآمدی دولت تازه تاسیس ایلان ماسک، میلیاردر آمریکایی روشن شده است.

این روزنامه همچنین به بیانیه معروف ژان کلود یونکر، رئیس سابق کمیسیون اروپا اشاره می کند: «همه ما می دانیم که چه کاری باید انجام شود، اما نمی دانیم چگونه پس از آن دوباره انتخاب می شویم».

وال استریت ژورنال نتیجه می گیرد که در مورد آمریکا، «حتی مشخص نیست که سیاستمداران بدانند چه باید بکنند». ترکیب حفظ اعتماد بازار اوراق قرضه با تلاش برای پیروزی در انتخابات به عنوان “ماموریت تقریباً غیرممکن” توصیف شده است. این گزارش در پایان می‌گوید: «آمریکا می‌تواند به دلار تکیه کند، اما نه برای همیشه.