ریسک‌های سیاسی و اخبار مذاکرات، عامل اصلی نوسانات اخیر بورس

هاتف شاملو کارشناس بازار سرمایه نسبت به ریسک های سیاسی هشدار داد و اعلام کرد که ارزش بنیادی سهام در سایه تنش های سیستماتیک قرار دارد و در صورت تشدید این تنش ها، شاخص کل ممکن است به ۳.۵ میلیون واحد سقوط کند. وی از رفتار قماربازی برخی معامله گران بسته به اخبار مذاکره انتقاد کرد.

تلفن شاملو کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن وی با توجه به آخرین تحولات بازار سرمایه به بررسی تاثیر ریسک های سیاسی، توسعه شاخص ها، شرایط بنیادی شرکت ها و رفتار معامله گران پرداخت و چشم انداز آتی بازار را تشریح کرد.

شاملو در خصوص تحولات چند هفته گذشته توضیح داد: در چند هفته اخیر نوسانات شدیدی هم در بازار سرمایه و هم در بازارهای موازی وجود داشت و اتفاقاتی رخ داد که قبلاً نسبت به آن هشدار داده شده بود.

وی افزود: من بارها در تحلیل هفتگی خطر تنش، احتمال درگیری و تهدید جنگ را برجسته کرده ام و تاکید کرده ام که سرمایه گذاران باید این شرایط را جدی بگیرند. این تنش ها ابتدا با اعتراضات داخلی آغاز شد و سپس با اعزام ناوهای آمریکایی به منطقه و تهدیدهای متقابل ادامه یافت.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: هرچند مدتی بود که بازار آرام شده بود، اما این آرامش بیشتر شبیه آتشی در میان خاکستر بود و قابل حفظ نبود. متأسفانه برخی از فعالان بازار این ریسک ها را جدی نگرفتند و متحمل ضررهای سنگین شدند.

به اوج ۴.۶ میلیون واحد صعود کنید و اصلاح شروع می شود

شاملو با اشاره به روند صعودی بازار در ماه‌های اخیر گفت: شاخص کل توانسته تا رقم ۴ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رشد کند که متأثر از عوامل مختلفی از جمله بودجه کل کشور، لغو ارز ترجیحی، افزایش نرخ دلار پایه شرکت‌ها و تأثیر آن بر صنایع پتروشیمی، فلزی، فولادی، معدنی و باغبانی بوده است.

وی ادامه داد: حذف ارز ترجیحی نیز زمینه ساز افزایش نرخ سود شرکت های ریالی به ویژه در صنایع غذایی، کشاورزی و دارویی شد. علاوه بر این موارد، صنعت سیمان نیز عملکرد درخشانی از خود به نمایش گذاشت و بازار رشد مثبتی را به ثبت رساند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: پس از رسیدن شاخص به این سطوح، با شروع اعتراضات و افزایش ریسک های سیاسی و اقتصادی، بازار وارد فاز اصلاحی شد و با تشدید تنش ها، این اصلاح به نزول تبدیل شد.

شاخص به زیر چهار میلیون واحد سقوط می کند

شاملو با نگاهی به ادامه روند نزولی بازار گفت: با افزایش تنش بین ایران و آمریکا، شاخص کل حتی کانال چهار میلیون واحدی را از دست داد و در مقطعی به محدوده سه میلیون تا ۹۰۰ هزار واحد رسید. این روند نشان داد که بازار به ترکیبی از عوامل سیاسی و اقتصادی واکنش نشان می دهد و سرمایه گذاران محتاط تر می شوند.

تاثیر اخبار مذاکره بر بهبود موقت بازار

این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت چند روز اخیر اظهار داشت: انتشار اخبار ضد و نقیض در مورد مذاکرات احتمالی ایران و آمریکا در ترکیه در هفته گذشته منجر به بهبود نسبی شرایط بازار سرمایه شد. این مشکل به ویژه در نمادهای اندیکاتوری که از سوی بازارساز حمایت شده و تحت تاثیر مثبت نرخ دلار پایه قرار گرفته اند، مشهود بود.

ارزش سهام با وجود خطرات سیاسی

شاملو با تاکید بر وضعیت بنیادی شرکت ها خاطرنشان کرد: از منظر اقتصادی هنوز بسیاری از سهام در محدوده با ارزش و حتی ارزان معامله می شوند. بسیاری از شرکت‌ها در گزارش‌های فصل پاییز، نرخ ارز را در محدوده ۷۰ هزار تومان قدیم در نظر گرفتند، زیرا هنوز نرخ‌های جدید به آنها ابلاغ نشده است. اما پیش بینی می شود در گزارش های بعدی نرخ های بالاتری در محدوده ۱۲۱ هزار تومان در نظر گرفته شود که ممکن است منجر به بهبود سودآوری شود. بانک ها به ویژه بانک های دارای ذخایر ارزی بالا مانند بانک ملت نیز از این موضوع منتفع خواهند شد.

افزایش تعرفه در صنایع داخلی

شاملو با نگاهی به وضعیت شرکت های داخلی گفت: صنایع دارویی، غذایی و کشاورزی افزایش تعرفه های قابل توجهی را تجربه کرده اند. به عنوان مثال قیمت شیر ​​از ۲۳ هزار تومان به ۴۶ هزار و ۵۰۰ تومان افزایش یافت و برخی صنایع نفت نیز ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصد افزایش قیمت را ثبت کردند.

وی افزود: این افزایش تعرفه تاثیر مستقیمی بر ارزش بازار این شرکت ها دارد و از نظر اقتصادی شرایط مطلوبی را برای آنها فراهم می کند.

سایه سیاست بر ارزش گذاری بازار

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: اگرچه قیمت سهم از نظر اقتصادی جذاب است، اما این ارزش متاثر از اضافه شدن ریسک‌های سیاسی و سیستمی است. در صورت افزایش تنش یا مذاکرات ناموفق، احتمال موج جدیدی از اصلاحات وجود دارد و شاخص حتی می تواند به محدوده سه میلیون تا ۵۰۰ هزار واحد یا کمتر برسد.

رفتار عاطفی معامله گران و وابستگی به اخبار

شاملو با اشاره به رفتار فعالان بازار گفت: بازار سرمایه به شدت تحت تاثیر اخبار است و این مشکل در رفتار معامله گران به وضوح نمایان است. برخی از معامله گران حتی به امید اینکه مذاکرات منجر به نتیجه مثبت شود و آنها بتوانند بازدهی کوتاه مدت کسب کنند، خرید گزینه های تماس را به خطر انداختند.

از دست دادن تنش معاملاتی در پایان روز

این کارشناس بازار سرمایه درباره معاملات امروز گفت: شاخص کل در ابتدای معاملات بین ۴۰ تا ۵۰ هزار واحد افزایش داشت اما با نزدیک شدن به تعطیلات و افزایش نگرانی ها، معامله گران به سمت دارایی های نقدشونده روی آوردند.

وی ادامه داد: انتشار برخی اخبار و اتفاقات مانند آتش سوزی تهران نیز به جو بازار دامن زد و در نهایت شاخص کل تنها حدود ۶۵۰۰ واحد رشد کرد در حالی که شاخص هم وزن حدود ۵۷۰۰ واحد افت کرد.

تفاوت عملکرد شاخص کل و وزن دهی یکسان

شاملو در ادامه گفت: عملکرد بهتر شاخص کل نسبت به شاخص هم وزن نشان می دهد که شرکت های بزرگ و دلاری شرایط بهتری نسبت به شرکت های ریالی دارند. بسیاری از مشاغل داخلی و کوچک رشد قابل توجهی را تجربه نکردند، مگر در چند صنعت خاص که قبلاً ذکر شد.

چشم انداز بازار برای هفته آینده

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تصریح کرد: جهت گیری بازار در هفته آینده به شدت به نتایج مذاکرات و اخبار سیاسی بستگی دارد. در صورت وجود اخبار مثبت، ممکن است بازار هفته را با قدرت آغاز کند، اما در صورت تداوم عدم اطمینان یا افزایش تنش، این احتمال وجود دارد که بازار وارد فاز اصلاحی جدیدی شود. امیدوارم اتفاقات پیش رو به نفع مردم ایران باشد و شرایط اقتصادی و بازار سرمایه به سمت ثبات پیش برود.

پایان مقاله