سال تاریخی طلا: آیا قیمتها در ۲۰۲۶ باز هم اوج میگیرند؟
قیمت جهانی طلا در سال ۲۰۲۵ بیش از ۶۰ درصد رشد خواهد کرد. رشدی که تحت تاثیر تنش های ژئوپلیتیکی، کاهش نرخ بهره و افزایش تقاضا از سوی بانک های مرکزی قرار گرفت. بسیاری از کارشناسان معتقدند که این روند می تواند در سال ۲۰۲۶ ادامه یابد، زیرا جایگاه طلا به عنوان یک دارایی امن دست نخورده باقی مانده است.
افق میهن، قیمت جهانی طلا در سال ۲۰۲۵ بیش از ۶۰ درصد رشد خواهد داشت. رشدی که تحت تاثیر تنش های ژئوپلیتیکی، کاهش نرخ بهره و افزایش تقاضا از سوی بانک های مرکزی قرار گرفت. بسیاری از کارشناسان معتقدند که این روند می تواند در سال ۲۰۲۶ ادامه یابد، زیرا جایگاه طلا به عنوان یک دارایی امن دست نخورده باقی مانده است.
پس از یک سال تاریخی که در آن قیمت طلا با ثبت ۵۰ رکورد متوالی بیش از ۶۰ درصد رشد کرد. سوال اصلی سرمایه گذاران این است که آیا این فلز گرانبها در سال ۲۰۲۶ به روند صعودی خود ادامه خواهد داد؟
با وجود تسلط طلا در میان دارایی های قابل سرمایه گذاری و حرکت آن به سمت دستیابی به بهترین عملکرد خود از سال ۱۹۷۹، بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که هنوز جا برای رشد وجود دارد. با این حال، دیگران در مورد خطرات احتمالی هشدار می دهند.
برخلاف سالهای گذشته که یک عامل بر رشد قیمتها تأثیر میگذاشت، امسال یک سری عوامل در کنار هم قرار گرفتند: خرید مستمر بانکهای مرکزی، تنشهای مداوم ژئوپلیتیکی، ریسکهای تجاری، کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار آمریکا. همه این عوامل باعث افزایش تقاضا برای طلا به عنوان پناهگاه امن سرمایه شد.
بر اساس آخرین گزارش شورای جهانی طلا، تنش های ژئوپلیتیکی حدود ۱۲ درصد در رشد قیمت طلا در سال جاری نقش داشته است، در حالی که تضعیف دلار و کاهش نرخ بهره حدود ۱۰ درصد به این رشد کمک کرده است. تکانه های بازار و جهت گیری سرمایه گذاران ۹ واحد درصد و رشد اقتصادی حدود ۱۰ درصدی در افزایش قیمت طلا موثر بود.
شورای جهانی طلا انتظار دارد بسیاری از عواملی که باعث افزایش قابل توجه طلا در سال ۲۰۲۵ شده اند، در سال ۲۰۲۶ فعال و تأثیرگذار باشند.
با این حال، نقطه شروع اکنون اساساً متفاوت است. یعنی برخلاف ابتدای سال ۲۰۲۵، قیمت طلا اکنون به سطحی رسیده است که شورای جهانی طلا آن را با تصور و پیشبینی کارشناسان اقتصادی، موسسات مالی و بازارها منطبق میداند. انتظارات مبتنی بر رشد پایدار اقتصاد جهانی، کاهش نرخ بهره آمریکا و تضعیف دلار بوده است.
در چنین شرایطی، شورای جهانی طلا خاطرنشان می کند که نرخ بهره واقعی در اقتصاد ایالات متحده دیگر کاهش قابل توجهی نخواهد داشت و اشتهای سرمایه گذاران برای ریسک متعادل باقی می ماند.
در نتیجه شورای جهانی طلا در سناریوی اول پیش بینی کرده است که قیمت طلا در محدوده مثبت و منفی ۵ درصد نوسان خواهد داشت. اما سه سناریوی دیگر مسیر دیگری را نشان می دهد.
در صورت کاهش رشد اقتصادی و کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت طلا می تواند ۵ تا ۱۵ درصد افزایش یابد.
در صورت بروز رکود اقتصادی یا فعال شدن یک «چرخه نزولی» اقتصادی که میتواند باعث کاهش بیشتر رشد اقتصادی، نگرانیهای بازار سهام و تلاشهای بانک مرکزی آمریکا برای کاهش بیشتر نرخهای بهره شود، قیمت طلا میتواند ۱۵ تا ۳۰ درصد افزایش یابد.
از سوی دیگر، اگر سیاست های دولت دونالد ترامپ موفق شود رشد اقتصادی قابل توجهی را احیا کند، جذابیت طلا کاهش می یابد و در این سناریوی نزولی، طلا می تواند افت قیمتی بین ۵ تا ۲۰ درصد را تجربه کند.
پیش بینی های وال استریت
علیرغم چشم انداز سنجیده تر ارائه شده توسط شورای جهانی طلا، بانک های سرمایه گذاری همچنان به پیش بینی روند صعودی طلا در سال ۲۰۲۶ ادامه می دهند.
بانک جی پی مورگان پیش بینی کرده است که قیمت طلا تحت تاثیر رشد تقاضا می تواند به ۵۲۰۰ تا ۵۳۰۰ دلار در هر اونس برسد. گلدمن ساکس همچنین پیش بینی کرد که به دلیل ادامه خرید بانک های مرکزی، قیمت طلا در پایان سال آینده به حدود ۴۹۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید.
دویچه بانک نیز محدوده قیمتی ۳۹۵۰ تا ۴۹۵۰ دلار را پیش بینی کرده است، در حالی که مورگان استنلی قیمت طلا را در سال آینده نزدیک به ۴۵۰۰ دلار پیش بینی کرده است.
راه رو به جلو
در حالی که تکرار رشد شگفت انگیز ۶۰ درصدی امسال در سال ۲۰۲۶ بعید به نظر می رسد، طلا با امیدهای زیادی وارد سال جدید می شود.
محرک های اساسی مانند عدم اطمینان حاکم بر اقتصاد جهانی، سیاست های پولی بانک های مرکزی و نقش طلا به عنوان پناهگاه امن برای سرمایه دست نخورده باقی مانده است.
در دنیایی که به طور فزاینده ای توسط عوامل غیرقابل پیش بینی احاطه شده است، طلا همچنان به سرمایه گذاران نه تنها بازده قابل اعتماد، بلکه انعطاف پذیری در انتخاب ها را ارائه می دهد. اگرچه طلا ممکن است در ابتدای مسیر رشد قیمت نباشد، اما نقش آن به عنوان یک پشتیبان استراتژیک در دوره پرابهام به هیچ وجه کاهش نیافته است.
