شاخص‌ها فرو ریختند / ۷.۷ همت نقدینگی در یک روز از بورس خارج شد

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه درباره روند معاملات امروز گفت: بازار سرمایه در نهمین ماه سال ۱۴۰۴ یکی از بدترین روزهای منفی خود را تجربه کرد. در جایی که شاخص ها به شدت افت کردند، خروج نقدینگی کم سابقه مشاهده شد و اکثر نمادها در صف فروش قفل ماندند. این وضعیت در شرایطی به وجود آمد که فعالان بازار انتظار داشتند با تغییر سیاست‌ها شرایط بهتر شود، اما هیچ نشانه‌ای از حمایت مؤثر دیده نشد و نگرانی‌ها از نبود برنامه مدیریت بحران در بازار سرمایه دوباره بالا گرفت.

بهناز اکبرپورکارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن دی اردیبهشت ۱۴۰۴ در خصوص شرایط معاملات روز نهم اظهار داشت: بازار سرمایه امروز در حالی به کار خود پایان داد که شاخص کل با افت ۱۰۲ هزار واحدی به محدوده ۴ میلیون و ۲۱ هزار واحد رسید و شاخص هم وزن با افت ۲۶ هزار واحدی در سطح یک هزار و ۱۰۷ واحد متوقف شد. ارزش معاملات کوچکتر نیز حدود ۱۹.۵ همات بود.

وی افزود: در معاملات امروز شاهد برداشت ۷.۷ درصدی نقدینگی واقعی از سهام، حق تقدم ها و صندوق های سرمایه گذاری بودیم. در شرایطی که تنها ۱۰ درصد از نمادهای مثبت و حدود ۹۰ درصد نمادهای منفی کار خود را به پایان رساندند، تصویر روشنی از شدت فشار فروش در بازار نمایان می شود.

انتظارات برآورده نشد. برداشت ۹ تلاش نقدینگی در دو روز

اکبرپور با اشاره به انتظار بازار برای تغییر سیاست ها توضیح داد: در روزهای اخیر بسیاری از فعالان بازار انتظار داشتند که حضور آقای همتی در بانک مرکزی به بهبود وضعیت بورس منجر شود اما در عمل بازار قرمز و خروج نقدینگی زیاد را تجربه کردیم.

به گفته این کارشناس بازار سرمایه، از ۱۹ تا ۱۹ آذرماه امسال حدود ۲۴ واحد نقدینگی وارد بازار شده بود اما در دو روز گذشته تقریبا ۹ واحد از بازار خارج شد که این رقم بسیار قابل توجه و نگران کننده است و بار دیگر ضعف مزمن مدیریت بازار سرمایه در شرایط بحرانی را نشان می دهد.

فقدان برنامه حمایتی مؤثر؛ انتقاد از تصمیم گیرنده سیاسی

وی تاکید کرد: تحولات اخیر نشان می دهد که متاسفانه هنوز برنامه مشخص و کارآمدی برای حمایت از بازار در روزهای منفی وجود ندارد. در کل سال ۱۴۰۴ بیشترین جریان نقدی روزانه حدود ۵ حمت بوده که در سال ۲۲ بوده است. اردیبهشت ثبت شد و در چند هفته گذشته بیشترین ورودی نقدینگی حدود ۳ همات بود که آن هم در شرایط مثبت بازار. امروز در روز منفی بازار ۷.۷ درصد نقدینگی از بازار خارج شد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: این خروج بزرگ نقدینگی در شرایطی رخ داد که از یک سو انس طلای جهانی روند نزولی داشت و از سوی دیگر دلار با کاهش همراه بود. طبیعی بود که بخشی از نقدینگی برداشت شده از صندوق های طلا و بازارهای موازی به سمت بازار سرمایه هدایت شود، اما شواهد نشان می دهد که این اتفاق نیفتاده و سیاست گذاران همچنان بیشتر بر رشد ظاهری شاخص کل تمرکز دارند. در حالی که عواقب فقدان مدیریت صحیح کاملا بر دوش سرمایه گذاران خرد است.

کاهش ارزش معاملات و غلبه صف های فروش

اکبرپور ادامه داد: ارزش معاملات خرد پس از سه روز کاری دوباره به زیر ۲۰ همات رسید. با وجود اینکه صف های فروش برخی از نمادهای اصلی در نیمه اول بازار جمع شد، اما فشار فروش در بازار به حدی بود که اکثر نمادها با صف های فروش به معاملات خود پایان دادند. در پایان بازار تنها ۱۰ درصد نمادها (معادل ۸۱ نماد) مثبت بسته شدند.

پایه و اساس شرکت قوی است. ارقام فروش امیدوار کننده

وی با تاکید بر اینکه از منظر بنیادی نگرانی عمده ای وجود ندارد، گفت: گزارش های شرکت ها در آذرماه بسیار مثبت بود و بسیاری از شرکت ها رکورد فروش خود را شکستند. مجموع درآمد بنگاه های تولیدی و خدماتی در آذرماه ۵۲۵ همات بوده است آذر سال گذشته ۵۵ درصد رشد داشته است. همچنین مجموع درآمد ۹ ماهه شرکت ها ۳۸۶۰ همات بوده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴۴ درصد افزایش داشته است. بنابراین، انتظار می‌رود گزارش‌های درآمد و زیان پاییزی نیز منطقی باشد و کاهش نسبت P/E ممکن است به بهبود شرایط بازار کمک کند.

بازارهای موازی؛ دلار و طلا در مسیری آرام تر

به گفته اکبرپور، دلار طی روز گذشته کاهش شدیدی را ثبت کرد و امروز در محدوده ۱۳۷ تا ۱۳۸ هزار تومان معامله شد و قیمت جهانی طلا در محدوده ۴ هزار و ۳۷۰ دلار در نوسان بود. صندوق های طلا دیروز خروج نقدینگی شدیدی را تجربه کردند و با توجه به روی کار آمدن همتی، احتمال تثبیت قیمت دلار در محدوده فعلی وجود دارد که باعث می شود بخشی از نقدینگی بازارهای موازی به سمت بازار سرمایه هدایت شود.

مشکل اصلی بازار؛ عدم برنامه ریزی برای شرایط بحرانی

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تاکید کرد: مشکل اصلی بازار سرمایه عدم برنامه ریزی موثر برای مقابله با شرایط چالش برانگیز است. این در حالی است که رشد بازار در چند هفته اخیر مطابق با متغیرهای بنیادی بوده و نمی توان آن را هیجانی دانست. رفتار خریداران در هفته های اخیر نشان می دهد که میزان جسارت و اطمینان آنها افزایش یافته و انتظار می رود صف های فروش ثبات نداشته باشد و به ویژه صف های فروش نمادهای پایه به زودی جمع شود.

پایان مقاله