لزوم اصلاح ساختار و خصوصی‌سازی ارکان بازار سرمایه برای بازگشت اعتماد سهامداران

کوروش آسایش کارشناس بازار سرمایه در گفت و گو با افق میهن تاکید کرد: برای بازگرداندن اعتماد به بورس، اصلاحات ساختاری، تقویت زیرساخت ها و ارتقای نقش سهامداران خرد ضروری است. افزایش نقدینگی، تنوع ابزارهای مالی، شفافیت اطلاعات و طراحی بازار داخلی می تواند به ثبات و کارایی بازار کمک کرده و توانایی کشور را برای جذب نقدینگی مهاجر فعال کند.

کوروش راحتی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با افق میهن وی با اشاره به ضرورت تعمیق بازار سرمایه و تقویت زیرساخت های آن، گفت: یکی از چالش های همیشگی بورس ایران، بی ثباتی چرخه های اعتماد است. به این ترتیب بازار در مقاطع مختلف موفق به جلب اعتماد سهامداران و کل جامعه شد، اما این اعتماد پایدار نبود و در دوره های بعدی با زیان های سنگین از بین رفت.

آسایش با اشاره به ضرورت اصلاح ساختاری و خصوصی سازی بازار سرمایه تاکید کرد: برای ایجاد ثبات و بازگرداندن اعتماد عمومی باید در عملکرد و مدیریت نهادهای مرتبط با بازار سرمایه بازنگری جدی صورت گیرد. ارکان بازار (از سازمان بورس تا شرکت های دولتی و خصوصی) باید از دل بازار و با مشارکت واقعی سهامداران مدیریت شود.

وی با تاکید بر نقش تعیین کننده سهامداران خرد در این مسیر افزود: بسیاری از تصمیمات و جایگاه ها باید از خود بازار و با صدا و حضور موثر سهامداران انتخاب شود. ایجاد نهادهایی مانند کانون سهامداران خرد می تواند به حمایت اساسی از این قشر کمک کند.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: سهامداران خرد در سال های اخیر چندین بار با حقوق خود تضییع شده اند و نبود سازوکارهای حمایتی کارآمد مانع از استیفای حقوق آنها شده است. تا زمانی که ساختار بازار سرمایه اصلاح نشود و نقش سهامدار خرد به رسمیت شناخته نشود، نمی توان انتظار داشت اعتماد از دست رفته به شکلی پایدار به بورس بازگردد.

نقدینگی و کارایی؛ بزرگترین چالش های پیش روی بورس ایران

کوروش آسایش در خصوص اهمیت نقدینگی در بازار گفت: این موضوع به عنوان یکی از اصول اساسی بازار سرمایه در دوره های مختلف بارها مورد سوال قرار گرفته است. نوسانات، اندازه مبنا و سایر محدودیت ها در بسیاری از موارد منجر به کاهش نقدینگی بازار و همچنین از بین رفتن اعتماد سهامداران شده است. رشد شدید یا کاهش شدید در بازار همیشه منجر به کاهش اعتماد سرمایه گذاران شده است.

این کارشناس بازار سرمایه همچنین بر لزوم بازنگری در کارایی بازار و استانداردهای گزارشگری تاکید کرد و گفت: بازار ما در بسیاری از موارد کارآمد نیست و لازم است با استفاده از فناوری های روز از عدم تقارن اطلاعاتی کاسته شود و زمینه ساز توسعه بورس به سمت بازاری کارا و شفاف شود. بهبود کارایی و نقدینگی نه تنها اعتماد سهامداران را باز می گرداند، بلکه مسیر سرمایه گذاری بلندمدت در بازار را تسهیل می کند.

تنوع ابزارهای مالی و شفافیت اطلاعات؛ کلید افزایش اعتماد به بازار سهام

کوروش آسایش با تاکید بر کارایی بازار و گردش شفاف اطلاعات گفت: یکی از اصول اساسی جلب اعتماد سرمایه گذاران، قرار دادن اطلاعات در بازار به گونه ای است که همه بازیگران به آن دسترسی داشته باشند و بتوانند آگاهانه تصمیم بگیرند.

وی با اشاره به اقدامات انجام شده در سال های اخیر برای تنوع بخشیدن به ابزارهای مالی، افزود: با وجود پیشرفت های صورت گرفته، باید به سمت پویایی بیشتر در ابزارها حرکت کنیم. نه تنها تنوع ابزار، بلکه روش‌های مختلف در بخش‌های مختلف بازار سرمایه (مثلاً افزایش سرمایه) باید ترویج شود.

آسایش تصریح کرد: در بورس های بزرگ دنیا تنوع ابزارهای مالی بسیار زیاد است و حتی شرکت ها به دلیل ساختاری که دارند می توانند ابزارها یا روش های جدیدی برای افزایش سرمایه ارائه کنند که پس از امکان سنجی در بازار قابل اجرا باشد. این رویکرد می تواند به افزایش کارایی بازار و جلب اعتماد سرمایه گذاران کمک کند.

عمق بازار و سرعت معامله؛ کلید جلب اعتماد سهامداران

کوروش آسایش با تاکید بر اهمیت بازنگری در سیستم معاملاتی اظهار کرد: برای ایجاد عمق بیشتر در بازار نیازمند افزایش ساعات معاملاتی و تسریع روند واریز وجوه حاصل از فروش سهام هستیم. در حال حاضر انتقال وجه دو روز کاری زمان می برد، در حالی که برای برخی صندوق ها این زمان یک روزه است و راهکارهایی وجود دارد که می تواند زمان پردازش را کوتاه کند.

آسایش افزود: این تغییرات کوچک می تواند ناآگاهانه به نتیجه بزرگ و مثبتی مانند ایجاد اعتماد و تشویق سهامداران منجر شود. در زمان حجم معاملات بالا، ضعف زیرساخت منجر به اختلال می شود.

به گفته وی، آموزش مستمر و توسعه فرهنگی می تواند به کاهش این مشکلات کمک کند، اما آموزش جزئی بدون هماهنگی با اقدامات عملی، نتایج داده ها و اعتماد ذینفعان را از بین می برد. نمونه ای از این تجربه در سال ۲۰۱۹ رخ داد، زمانی که آموزش به جای مداوم، متناوب بود و در نهایت باعث کاهش اعتماد سرمایه گذاران شد.

بازاریابی داخلی و مشوق های قانونی؛ راهکارهایی برای تقویت اعتماد و تولید نقدینگی

آسایش کارشناس بازار سرمایه نقش مشوق های قانونی و معافیت های مالیاتی را مورد تاکید قرار داد و گفت: تغییر قوانین و مقررات مربوط به شرکت های سهامی عام می تواند باعث تشویق و حمایت سرمایه گذاران شود و به اعتمادسازی در بازار کمک کند.

وی افزود: بازارسازی داخلی (بازاری که از دل بورس نشأت می‌گیرد و همیشه در فرآیند معاملات ادغام می‌شود) می‌تواند نقش موثری در کاهش هیجانات بازار و کنترل فرآیندهای معاملاتی داشته باشد. آسایش تصریح کرد: این اقدامات در کنار حمایت های قانونی می تواند اعتماد سهامداران را افزایش داده و بازار را به سمت ثبات و کارایی بیشتر سوق دهد.

این کارشناس بازار سرمایه همچنین خاطرنشان کرد: با وجود سابقه طولانی بورس در ایران، بازار سرمایه همچنان نوپا و رو به رشد است و برای جذب نقدینگی مهاجر کشور نیاز به حمایت جدی دارد. وی تاکید کرد: با هدایت این وجوه به بازار سرمایه می توان از خروج وجوه از کشور جلوگیری کرد و منابع مالی را برای افزایش تولید و توسعه ملی هدایت کرد.

پایان مقاله