نرخ بهره، سرکوب ارز و قیمت‌گذاری دستوری سه نیروی بازدارنده بورس

بازار سرمایه ایران در یک رکود پیچیده واقع شده است و تحت تأثیر سه نیروی اصلی سقط جنین (نرخ بهره بالا واقعی ، سرکوب نرخ ارز و قیمت گذاری گرامری) قرار دارد. مونا حاجی علی عاشار ، یک کارشناس بازار سرمایه ، ارتباط “رکود اقتصادی” را صدا می کند و تأکید می کند که توسعه ابزارهای مالی جدید و تقویت شفافیت و حاکمیت شرکت ها ، بورس سهام از این چرخه نادرست فقط می تواند خارج شود و تبدیل به تولید شود.

مونا حاجی علی اصنده کارشناس بازار سرمایه در مصاحبه با بورس اوراق بهادار وی تأکید کرد که بازار سهام ایران در یک رکود پیچیده واقع شده است و به دلیل تلاقی سه نیروی اصلی اسکار: نرخ بهره واقعی بالا ، سرکوب نرخ ارز و قیمت گذاری گرامری است.

وی توضیح داد که نتیجه این سه گانه منجر به کاهش سودآوری شرکت ها ، خطر ، خشک شدن نقدینگی ، تأخیر در سرمایه گذاری و کاهش رابطه بین بازار سرمایه شد.

به گفته کارشناس بازار سرمایه ، نیاز به اصلاح سیاست و رویکردهای با محوریت بازار برای خارج شدن از تله وجود دارد. حاجی علی عاشار اضافه کرد: ابزارهای مالی جدید نیز باید در دستور کار قرار بگیرند. به عنوان مثال ، تجربه موفقیت آمیز صندوق های بیت کوین -bitcoin می تواند صندوق مدل و رمزگذاری را در کشور ایجاد کند تا راهی جدید برای پرورش سرمایه و افزایش بهره وری بازار ایجاد کند.

وی توضیح داد که با تورم ساختاری ، نرخ بهره سود سود اسمی بالا به یک خطر جذاب برای درج ها تبدیل می شود و هزینه های سرمایه گذاری در سهام را افزایش می دهد. این امر منجر به فشار مضاعف بر نسبت P/E ، خروج نقدینگی از صندوق های سهام مشترک و کاهش عمق بازار شده است.

این کارشناس همچنین به سرکوب نرخ ارز اشاره کرد و گفت که شکاف معنی دار بین دلار رایگان و NIMA باعث می شود شرکت ها در صورتهای مالی سالانه با واقعیت اقتصادی کمتری صادر کنند. این وضعیت منجر به انتقال اجاره به محافل غیرمولد ، کاهش تولید و انگیزه صادرات و همچنین بی اعتمادی سرمایه گذاران در مقایسه با سودآوری می شود.

وی قیمت گذاری گرامری را اضافه کرد و تأکید کرد که تعیین محدودیت قیمت فروش یا علاقه انرژی در صنعت انرژی و مواد اولیه اولیه باعث فشرده سازی طول سود ، ایجاد عدم قطعیت های نظارتی ، تأخیر در برنامه های توسعه و کاهش سرمایه گذاری در بخش واقعی اقتصاد می شود.

بورس اوراق بهادار در چرخه معیوب “تله رکود” قرار دارد

مونا حاجی علی عبار گفت که بورس اوراق بهادار در یک چرخه معیوب به دام افتاده است ، که وی از آن به عنوان “رکود تله” یاد می کرد.

به گفته وی ، فشار بر سودآوری شرکت ها باعث کاهش جذابیت سرمایه گذاری سهام با نرخ ارز مظلوم و قیمت های گرامری می شود. این امر به همراه نرخ بهره بالا واقعی برای آزادسازی نقدینگی از بازار و کاهش نسبت P/E منجر می شود. در نتیجه ، سرمایه گذاری و تولید کاهش می یابد و انرژی و کسری ادامه می یابد که هنوز هم فشار بر سودآوری شرکت ها را افزایش می دهد.

مونا حاجی علی عبار تکرار کرد: “این چرخه نقص باعث شده است که بازار سهام به بازار کم اما فرسایش تبدیل شود و از نقش خود در افزایش تولید و سرمایه گذاری های واقعی در تجارت جلوگیری می کند.”

ماکروویژن بازار سرمایه نامناسب است

مونا حاجی علی عسگر در مصاحبه ای با اخبار اشتراک گذاری گفت که وضعیت بازار ماکروم در حال حاضر نامناسب است و عوامل زیادی را به همراه دارد.

به گفته وی ، انرژی ، محدودیت گاز ، برق و خطر متوقف کردن تولید باعث افزایش هزینه های هزینه های تمام شده و عدم اطمینان ارزیابی پروژه می شود. تفاوت اصلی بین دلار رایگان و NIMA همچنین منجر به فروش و قیمت قیمت مواد اولیه در صورتهای مالی مالی شرکت شده و کیفیت سودآوری را کاهش می دهد.

این کارشناس افزود: این کارشناس ابهامات سیاسی و کوتاه کردن افق سرمایه گذاران را به مقررات ارزی ، نرخ خوراک ، قیمت و روابط خارجی اضافه کرد. از طرف دیگر ، سیاست پولی انقباضی بدون انتظارات لنگر و افزایش نرخ بهره بدون چارچوب ارتباطی شفاف ، رکود در بازار و بدتر شدن شرایط نامطلوب دارد.

عواقب رکود اقتصادی در صنعت بازار سرمایه

حاجی علی عاشار ، کارشناس بازار سرمایه ، به عواقب بازار اشاره کرد و توضیح داد: در بخش پتروشیمی و بخش ، شرکت ها فروش را با نرخ بازار پایین تر صادر می کنند که حاشیه سود را فشرده می کند و خطر ابتلا به خوراک ناگهانی و تغییر سوخت را افزایش می دهد. در فلزات و صنایع معدنی ، قیمت های گرامری داخلی با هزینه های بالای انرژی با تأخیر در نوسازی ظرفیت.

در سیستم بانکی ، نرخ بهره گرامری بالا و محدودیت ترازنامه باعث کاهش توانایی تسهیل در صنعت تولیدی شده است و در صنعت مصرف کننده ، حد بالایی قیمت و تورم کافی باعث کاهش سرمایه گذاری و کیفیت برند شده است.

استراتژی های فوری و طولانی مدت برای کسر بازار سرمایه از “رکود اقتصادی”

مونا حاجی علی عبار راه حل هایی را برای مقابله با نزول بازار سرمایه ارائه داد و اقدامات را در دو بازار/ ابزار فوری و در عمق معرفی کرد.

وی گفت: اصلاحات سیاسی فوری شامل کاهش تدریجی شکاف ارز با حرکت جهت گیری های برنامه به یکپارچگی تعرفه ها و تسهیل بازگشت ارز صادراتی ، طراحی مجدد قیمت گذاری در فرمول های هزینه شفاف و قیمت های مرجع ، تعریف نرخ بهره با یک پیش فرض برای برق و مقدماتی برای برق است.

تعمیق بازار و توسعه ابزارهای جدید ، از جمله معرفی Crypto ETP/ETF ، می تواند سرمایه مکمل برای تنوع نمونه کارها ، جذب نقدینگی رکود کننده و افزایش روابط بازار برای نسل جدید سرمایه گذاران را فراهم کند. وی نمونه موفقیت آمیز صندوق بیت کوین سیاه -Black -Spot در بازار بین المللی را به عنوان یک الگوی سازگار برای ایران توصیف کرد و تأکید کرد که طراحی این ابزارها باید از طریق اتوماسیون ایمن و ایمن و روزانه ، بازاریابی الگوریتم و خطر شفاف حفظ شود.

توسعه ابزارها و مدیریت شرکت ها ، کلید فراتر از فرزندان بازار سرمایه

مونا حاجی علی عبار تأکید کرد که ایجاد ابزارهای جدید و بهبود شفافیت در بازار سرمایه به منظور مقابله با رکود چقدر مهم است.

وی اظهار داشت که صندوق های پروژه و زیرساخت های انرژی به تأمین اعتبار گاز و برق کمک می کنند و کارآیی پروژه ها را با سود سهام سهامداران پیوند می دهند. ایجاد ابزارهایی مانند اقتدار و فروش داده های کسر استاندارد همچنین پوشش ریسک را برای تولید کنندگان و سرمایه گذاران امکان پذیر می کند و رفتار بازار انبوه را کاهش می دهد.

کارشناس بازار سرمایه افزود: “بخش ETF با شاخص شفاف و فرمول های شفاف می تواند سرمایه گذاران غیرفعال را به خود جلب کند و هزینه شناخت قیمت را کاهش دهد.”

در حاکمیت و شفافیت شرکت ها ، وی تأکید کرد که افزایش افشای نرخ انرژی ، سیاست ارزی و قراردادهای بلند مدت برای ناشران از اهمیت اساسی برخوردار است و سناریوگرافی و حساسیت در گزارش تفسیر برای تفسیرهای مدیریت می تواند درک بهتری از خطرات سیاسی و اقتصادی داشته باشد.

تصحیح دستورالعمل ها و ابزارهای هوشمند ، راه خروج از دام رکود

مونا حاجی علی عبار در پایان گفتگو با بورس اوراق بهادار تأکید کرد: تا زمانی که مثلث نرخ بهره گرامری “با نرخ بالا) نرخ بهره گرامری” ، بازار سرمایه در رکود و بیهوشی باقی می ماند.

وی گفت: “راه صرفه جویی در بورس اوراق بهادار ترکیبی از اصلاحات سیاسی قابل پیش بینی و نوآوری های مالی است.” تجربه جهانی صندوق های رمزگذاری مانند صندوق بیت کوین اسپرینگز ، که توسط مدیرانی مانند BlackBerry ارائه می شود ، نشان می دهد که ابزارهای هوشمند می توانند کانال جدیدی را برای به دست آوردن سرمایه و مدیریت ریسک ارائه دهند.

کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: بازار سهام می تواند با ادغام نرخ ارز ، خراب کردن قیمت ها و بازسازی سیگنال های پول از رکود اقتصادی و بازگشت به نقش تأمین مالی تولید ، ظاهر شود.

پایان