نگاهی به آینده قیمت نفت جهانی در آستانه سال ۲۰۲۶/صعود تولید آمریکا و انباشت ذخایر چین :: افق میهن

قیمت نفت در اوایل معاملات آسیایی تحت فشار افزایش مجدد ذخایر نفت خام آمریکا و نشانه های فزاینده مازاد عرضه جهانی کاهش یافت. وضعیتی که با رشد تولید، آمار محتاطانه تقاضا و انتظار برای گزارش جدید EIA ادامه دارد، نگرانی های بازار را تشدید کرده است.

قیمت نفت در معاملات اولیه آسیا در روز چهارشنبه کاهش یافت زیرا معامله گران به افزایش دیگری در ذخایر نفت آمریکا و نشانه هایی مبنی بر اینکه عرضه جهانی از تقاضا پیشی گرفته است، واکنش نشان دادند.

نفت خام WTI با ۰.۲۵ درصد کاهش در روز به ۶۰.۵۹ دلار در هر بشکه معامله شد، در حالی که برنت حدود ۰.۳ درصد کاهش داشت و به ۶۴.۷۱ دلار رسید. این کاهش پس از آن رخ داد که قیمت ها در جلسه قبلی پس از اعلام دونالد ترامپ مبنی بر آغاز مصاحبه برای انتخاب رئیس جدید فدرال رزرو، افزایش یافت. اظهاراتی که با احیای انتظارات از رویکرد پولی حامی رشد، برای مدتی احساس ریسک پذیری را در بازارها تقویت کرد.
افزایش ذخایر نفت خام آمریکا و سیگنال های مازاد عرضه

آخرین گزارش موسسه نفت آمریکا منتشر شد و نشان داد که ذخایر تجاری نفت خام آمریکا در هفته منتهی به ۱۴ نوامبر حدود ۴.۴ میلیون بشکه افزایش یافته است. ذخایر بنزین و سوخت تقطیر نیز رشد کرده است. این افزایش قابل توجه در ذخایر نفت خام این تصور را تقویت کرد که بزرگترین مصرف کننده نفت جهان تا پایان سال ذخایر خوبی دارد.

یک نظرسنجی که توسط وال استریت ژورنال گردآوری شده و توسط MarketWatch منتشر شده است نشان می دهد که تحلیلگران انتظار دارند که داده های اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده نیز سومین افزایش هفتگی متوالی در ذخایر نفت خام را نشان دهد. گزارشی که امروز منتشر می شود. هم ارقام API و هم احتمال اینکه EIA افزایش دیگری را در موجودی ها اعلام کند، نگرانی ها را در مورد مازاد عرضه افزایش می دهد.
چشم انداز نزولی عرضه جهانی و رفتار ذخیره سازی چین

پس‌زمینه عرضه کلی در ماه‌های اخیر به‌طور پیوسته نزولی شده است و آژانس بین‌المللی انرژی هشدار داده است که مازاد نفت در سال ۲۰۲۶ می‌تواند بدتر از پیش‌بینی‌های قبلی باشد. حتی با کاهش فعالیت حفاری، تولید نفت خام آمریکا هفته گذشته به رکورد جدیدی رسید. همچنین، داده‌های گمرک و تولید جدید چین نشان می‌دهد که بزرگترین واردکننده نفت جهان از کاهش اخیر قیمت‌ها برای بازسازی آهسته ذخایر استراتژیک و تجاری خود استفاده کرده است، نه برای تقویت فعالیت پالایشگاه‌ها.

تحلیل رویترز از جریان های اکتبر نشان می دهد که مجموع تولید داخلی و واردات چین حدود ۶۹۰۰۰۰ بشکه در روز از ظرفیت پالایشگاهی فراتر رفته است. آخرین مورد از یک سری مازاد ماهانه که از ماه مارس تاکنون نزدیک به ۹۰۰۰۰۰ بشکه در روز به ذخایر اضافه کرده است. این الگوی خرید نفت اضافی هنگامی که قیمت برنت به محدوده متوسط ​​۶۰ دلار می رسد، مقداری از مازاد عرضه را جذب می کند، اما در عین حال نشان می دهد که تقاضای واقعی برای سوخت در سطح مصرف کننده نهایی افزایش نمی یابد. پالایشگاه ها ذخیره سازی را به فروش ترجیح می دهند.
بدبینی فزاینده تحلیلگران و چشم انداز سال ۲۰۲۶

به دنبال این تحولات، تحلیلگران نسبت به قیمت نفت بدبین شدند. چشم انداز جدید بازار نفت گلدمن ساکس در این هفته پیش بینی می کند که بازار جهانی در سال ۲۰۲۶ با حدود ۲ میلیون بشکه مازاد نفت در روز مواجه خواهد شد. از آنجایی که پروژه‌هایی که مدت‌ها به تأخیر افتاده، آنلاین می‌شوند، اوپک پلاس کاهش بیشتری از کاهش تولید خود را کاهش می‌دهد و عرضه از کشورهای غیراوپک مانند ایالات متحده و برزیل همچنان در حال افزایش است.

این بانک اکنون انتظار دارد میانگین قیمت برنت در سال ۲۰۲۶ حدود ۵۶ دلار و WTI حدود ۵۲ دلار باشد. ارقامی بسیار کمتر از قیمت های آتی فعلی. آخرین برآوردهای آژانس بین المللی انرژی همچنین به احتمال مازاد بیشتر در صورت کاهش رشد تقاضا اشاره دارد. اگرچه این پیش‌بینی‌ها قیمت لحظه‌ای امروز را تعیین نمی‌کنند، اما در زمانی که تصویر میان‌مدت حکایت از عرضه فراوان دارد، بر میزان تمایل صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار تأثیر می‌گذارد.
تمرکز بازار بر گزارش امروز EIA

تمرکز فوری بازار کاملاً بر گزارش امروز EIA است. اگر افزایش قابل توجه دیگری در ذخایر نفت خام و به ویژه ضعف در تقاضا برای بنزین یا سوخت های تقطیر نشان دهد، این گزارش می تواند تا روز شکرگزاری بر قیمت ها تأثیر بگذارد.

کاهش کمتر از حد انتظار در ذخایر یا حتی کاهش ناگهانی، به ویژه در محصولات نفتی، می تواند جرقه بازخرید موقعیت های کوتاه مدت کوتاه مدت باشد، اما به تنهایی روایت کلان عرضه فراوان و تقاضای محتاطانه را تغییر نخواهد داد.