۲ سناریوی قیمت دلار با آغاز دوره ترامپ/ دلار ۱۸ هزار تومان گران‌تر از ارزش ذاتی خود معامله می‌شود!

به گزارش افق میهن،

قیمت دلار در هفته سوم دی شنیده ها در مرز کریدور هفتم و هشتم حاکی از آن است که دلالان بازار ارز به دلیل رویدادهای سیاسی پیش رو، قرنطینه پیشگیرانه اعمال کرده اند.

از یک سو بحث استیضاح عبدالناصر همتی وزیر اقتصاد و از سوی دیگر مراسم تحلیف ترامپ در ۱۵ خرداد. بهمن از سوی دیگر مسائلی وجود دارد که باعث وحشت خریداران ارز شده است.

برای این منظور، افق میهن با سجاد بوربور کارشناس بازارهای مالی به بحث و تحلیل قیمت دلار تا پایان سال ۱۴۰۳ پرداخت.

ارزش ذاتی دلار ۱۸ هزار تومان زیر قیمت فعلی بازار آزاد است

* ارزش ذاتی قیمت دلار با وجود پارامترهای کلان اقتصادی چقدر است؟

بر اساس پیش بینی ها تا پایان سال ۱۴۰۳ نقدینگی کل کشور به حدود ۱۰۵۰۰ حمت خواهد رسید. با توجه به رشد ناپایدار ۳.۵ درصدی، ارزش دلار نباید از سطح کانال دوم کریدور ششم فراتر رود. اما اگر به قیمت روز دلار نگاه کنیم، می بینیم که قیمت ۲۰ هزار تومان بالاتر معامله می شد.

انتظارات تورمی قوی باعث دور شدن دلار از ارزش ذاتی خود شده است

* چه عواملی باعث شده تا قیمت دلار تا این حد از ارزش ذاتی خود منحرف شود؟

روند تاریخی قیمت دلار به ما یادآوری می کند که در سال ۱۳۹۶ دلار از حدود ۴۰۰۰ تومان به ۱۹۳۰۰ تومان رسید و سپس به ۱۰۰۰۰ تومان کاهش یافت و برای مدتی طولانی در حدود ۱۱۰۰۰ تومان در نوسان بود.

دلار در سال ۱۳۹۸ به قیمت ۳۳ هزار تومان رسید، اما دوباره به ۲۰ هزار و ۷۰۰ تومان کاهش یافت و در نهایت روی ۲۵ هزار تومان تثبیت شد.

با توجه به اینکه ارزش ذاتی دلار در آن زمان حدود ۲۵۰۰۰ تومان بود، قیمت ها به شدت دچار نوسان شد. در زمستان ۱۴۰۱ قیمت دلار به ۶۳۰۰۰ تومان رسید، سپس به محدوده ۴۲۰۰۰ تومان بازگشت و مدت ها در محدوده ۵۰۰۰۰ تومان ثابت ماند.

این تغییرات به دلیل نوسانات قیمت دلار بود، بنابراین تاکید می کنم قیمت در میان مدت و حتی کوتاه مدت به ارزش ذاتی نزدیک می شود.

* به نظر شما دلیل این فاصله بین ارزش ذاتی دلار و قیمت چیست؟

واضح است که ریسک‌های سیاسی، به‌ویژه انتظارات شدید تورمی، باعث شده است که قیمت دلار از ارزش واقعی آن فاصله بگیرد.

اگر ترامپ فروش نفت ایران را متوقف نکند، کریدور هشتم برای دلار معنی ندارد

تحلیف ترامپ موضوعی است که در آینده نزدیک با آن مواجه خواهیم شد. این مشکل چه تاثیری بر تحولات قیمت دلار دارد؟

برای این کار دو سناریو وجود دارد. اول اینکه آیا ترامپ به ایران حمله می کند و فروش نفت ایران را متوقف می کند یا خیر؟ اگر این اتفاق بیفتد، قیمت های فعلی بدون شک منطقی خواهند بود. حتی این امکان وجود دارد که افرادی با دلارهای سطح دوم از کریدور هشتم روی دلار و دارایی های دلاری مانند سکه سرمایه گذاری کنند.

اما اگر حمله ای به ایران صورت نگیرد یا فروش نفت ایران متوقف نشود، این قیمت ها بسیار بالا خواهد بود.

تا پایان سال قیمت دلار به انتهای کریدور هفتم نزدیک می شود

سناریوی اول به نظر من کمتر محتمل است. بنابراین پیش‌بینی می‌کنم از این مرحله به بعد افزایش قیمت‌ها سخت باشد و احتمال کاهش قیمت بیشتر باشد.

بر اساس این تحلیل، ارزش دلار نزدیک کانال دوم کریدور ششم باقی خواهد ماند و ممکن است قیمت دلار تا پایان سال ۱۴۰۳ به انتهای کریدور هفتم نزدیک شود.

*به این ترتیب قیمت دلار به ارزش واقعی خود نمی رسد؟

همانطور که پیش بینی کرده بودم ممکن است قیمت دلار به انتهای کریدور هفتم برسد اما به ارزش واقعی خود نرسد. حقیقت این است که اگر همه مشکلات اقتصادی کشور به یکباره حل شود، انتظارات تورمی کاملاً کاهش می یابد و قیمت ها به ارزش واقعی خود نزدیک می شوند.

باید در نظر داشت که موضوع قیمت دلار علاوه بر مسائل مطرح شده و پیش روی ما، به موضوعاتی مانند پذیرش FATF، فیلترینگ، روابط با کشورهای همسایه و موارد دیگری بستگی دارد که منجر به انحراف قیمت از ارزش می شود. .

فروش نفت ایران در کانون توجه دلار است

*اگر اخبار مثبتی مبنی بر کاهش تحریم ها به بازار برسد، آیا کاهش قیمت دلار ادامه خواهد داشت؟

همه نگاه ها به فروش نفت ایران است. در شرایطی که از اتفاقات مهم پیش رو مطلع نیستیم و نمی دانیم تصمیم ترامپ برای ایران چیست، در سایه این مسائل اگر قرار باشد FATF تصویب شود، این موضوع تاثیر چندانی بر مالی ایران نخواهد داشت. بازارها، زیرا میکروسکوپ اقتصادی بر موضوعات دیگر متمرکز است.

انتظار می رود ترامپ در ۱۴ روز آینده کار خود را آغاز کند. اگر در یکی دو هفته اول خبری از ایران نباشد یا حتی از منظر سیاسی اخبار مثبتی برای ایران به گوش برسد، احتمال کاهش نرخ دلار و سوگیری ارزش ذاتی وجود دارد.

برای گزارش های بیشتر به صفحه طلا و ارز مراجعه کنید.