ریزش قیمت جهانی طلا در آستانه نشست فدرال رزرو؛ چرا شانس افزایش نرخ بهره دو برابر شد؟

به گزارش افق میهن، این کاهش قیمت که مصادف با نشست دو روزه فدرال رزرو بوده، ربطی به تحولات خاورمیانه یا اخبار ناگهانی ندارد. بلکه علت اصلی این نوسان، تغییر انتظارات بازار نسبت به نرخ بهره آمریکاست.

بر اساس گزارش CME Group، احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه جاری از 16 درصد به 36.5 درصد افزایش یافته است.

دلیل اصلی این بازگشت سریع در احتمالات، انتشار گزارش های اقتصادی بهتر از حد انتظار در ایالات متحده است. گزارش JOLTS نشان می دهد که فرصت های شغلی در بالاترین سطح خود در دو سال گذشته است. علاوه بر این، افزایش 20 درصدی قیمت نفت در ماه ژوئیه نگرانی‌ها را در مورد تورم مرتبط با انرژی و فشار بر فدرال رزرو برای حفظ سیاست‌های پولی تطبیقی ​​خود افزایش داد.

رابطه بین بازده اوراق قرضه و قیمت طلا

تحلیلگران PIMCO بر این باورند که بیشتر حرکت های کوتاه مدت طلا به دلیل تغییرات در “بازده واقعی” اوراق قرضه است. با افزایش بازده اسمی 10 ساله خزانه داری، هزینه فرصت نگهداری طلا بدون بهره افزایش می یابد. از نظر آماری، هر 25 واحد افزایش در بازده واقعی معمولاً منجر به کاهش 40 تا 60 دلاری در هر اونس طلا می شود که کاهش اخیر 46 دلار دقیقاً در این محدوده کاهش می یابد.

چشم انداز بلند مدت و سقف نرخ بهره

علیرغم فشارهای کوتاه مدت، بدهی ملی 39 تریلیون دلاری به عنوان یک عامل بازدارنده برای افزایش بلندمدت نرخ بهره عمل می کند. با توجه به اینکه هزینه‌های سود سالانه دولت بیش از یک تریلیون دلار است، نرخ‌های بهره بالا می‌تواند منجر به مارپیچ بدهی شود که دولت نتواند آن را جذب کند. سرمایه گذاران اکنون منتظر کنفرانس مطبوعاتی کوین وارش و داده های تورم PCE هستند تا جهت گیری دقیق تر بازار را برای ماه سپتامبر ارائه کنند.