پیش‌بینی یک کارشناس درباره قیمت دلار، طلا، سکه و بورس: کف قیمت دلار مشخص شد

افق میهن، با از سرگیری درگیری های نظامی ایران و آمریکا و تشدید تنش ها در منطقه، بازارهای مالی ایران بار دیگر در مسیری پر نوسان قرار گرفته اند. ابهامات سیاسی، عدم اطمینان در مورد آینده مذاکرات و احتمال گسترش جنگ، همگی دست به دست هم داده اند تا سرمایه گذاران را در انتخاب مسیر سرمایه گذاری مناسب سردرگم کنند.

در چنین شرایطی بازارهای مختلف مانند طلا، دلار و سهام هر کدام واکنش های متفاوتی از خود نشان می دهند و پیش بینی مسیر آینده آنها دشوار است. از سوی دیگر، نوسانات قیمت نفت و اونس جهانی طلا بر پیچیدگی این معادله افزوده است. در این بین سوال اصلی این است که سرمایه گذاران در این فضای نامطمئن از چه استراتژی می توانند برای حفاظت از دارایی های خود استفاده کنند و بهترین ترکیب سبد سرمایه گذاری کدام است؟

هاتف شاملو کارشناس بازارهای مالی در گفت و گو با تجارت نیوز به بررسی وضعیت بازارهای سرمایه گذاری در شرایط جنگ و نااطمینانی سیاسی و تشریح استراتژی ترکیب سبد دارایی ها پرداخت.

در شرایط فعلی که ابهام در مورد صلح و یا امکان مذاکره وجود دارد، امکان داشتن یک سبد کاملا تخصصی و متمرکز وجود ندارد و ترکیب سبد دارایی باید شامل کلیه دارایی ها باشد.

شاملو با اشاره به فضای نامطمئن در بازارها گفت: در شرایط کنونی بلاتکلیفی های سیاسی به اوج خود رسیده است، ما در جنگ هستیم و تنش ها به شدت بالاست، از سوی دیگر بلاتکلیفی در مورد صلح یا احتمال مذاکره وجود دارد و در چنین شرایطی نمی توان یک سبد کاملا تخصصی و متمرکز داشت و باید ترکیب سبد دارایی ها شامل تمام دارایی ها باشد.

پول نقد باید در سبد همه افراد باشد

شاملو ادامه داد: وجه نقد چه به صورت صندوق با درآمد ثابت در بازار سرمایه و چه به صورت نقد در بانک باید در سبد دارایی هر فرد وجود داشته باشد.

وی افزود: هم طلای داخلی، هم دلار و هم سهام در حدودی هستند که به روشن شدن تنش های سیاسی بستگی دارد. »

به محض کاهش تنش های نظامی، اونس جهانی قدرت می گیرد و سپس با افزایش تنش ها دوباره کاهش می یابد.

شاملو ادامه داد: بر اساس آنچه اتفاق می افتد، نیروهای نظامی آمریکا همچنان به منطقه اعزام می شوند، آمریکا در حال حمله به مناطق جنوبی ایران است و ایران نیز به پایگاه های نظامی آمریکا در کشورهای عربی اطراف حمله می کند.

این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: تا زمانی که این شرایط وجود داشته باشد، بلاتکلیفی در همه بازارها از جمله بورس، دلار و طلا حاکم است. این حتی به اونس جهانی طلا نیز کشیده شده است. اگر با دقت نگاه کنید، اونس جهانی عملاً حرکت نمی کند. به محض کاهش شدت تنش‌های نظامی، اونس جهانی قدرت می‌گیرد و با افزایش تنش، دوباره کاهش می‌یابد.»

در صورت ادامه تنش ها، احتمال نفت 100 دلاری و کاهش قیمت اونس طلا تا 3750 دلار وجود دارد.

شاملو درباره تاثیر جنگ بر قیمت نفت گفت: با توجه به اینکه درگیری‌های نظامی در تنگه هرمز متمرکز شده است، تردد نفت‌کش‌ها با اختلال جدی مواجه شده و بسیاری از آنها آسیب دیده و یا قادر به عبور نیستند، در این شرایط نفت برنت توانست از محدوده حمایتی 70 تا 72 دلار عبور کند و در صورت تداوم سطح 87 دلار، سطح کنونی تنش را آزمایش کند. نفت 99 تا 100 دلار در آینده نزدیک “همچنین در صورت تشدید بیشتر تنش ها، اونس جهانی طلا ممکن است تا محدوده 3750 دلار کاهش یابد.”

اگر دلار تحت فشار باشد، طلای داخلی می تواند تا 17 میلیون تومان بازگردد

این کارشناس بازار مالی درباره قیمت طلای داخلی گفت: طلای داخلی در صورتی که دلار تحت فشار باشد می تواند همزمان با اونس جهانی در محدوده 17 میلیون و 500 هزار تومان و یا حتی 17 میلیون تومان بازدهی داشته باشد.

شاملو افزود: دلار در شرایط جنگ نیز تحت فشار است و در صورت صلح ممکن است به 175 تا 180 هزار تومان برسد.

اگر وضعیت بین جنگ، صلح و مذاکره باقی بماند، احتمالا به زودی دلار در کریدور 20 قرار خواهد گرفت.

شاملو ادامه داد: اما اگر وضعیت کنونی به همین شکل باقی بماند، بین جنگ و صلح و مذاکره، با توجه به تورمی که در اقتصاد داریم و وضعیت بسیار بد اقتصادی، به دلیل تقاضای دلار از سوی تجار، تجار و بازرگانان، احتمالا به زودی شاهد دلار در کریدور 20 خواهیم بود و می تواند تا کریدور 21 نیز حرکت کند.

سکه در خوشبینانه ترین حالت می تواند به محدوده 160 میلیون تومان بازگردد

شاملو در خصوص بازار سکه نیز گفت: سکه همراه با طلا می تواند کاهش پیدا کند و به محدوده 170 میلیون تومان بازگردد و در خوش بینانه ترین حالت سکه می تواند به محدوده 160 میلیون تومان بازگردد اما در صورت افزایش تنش ها شرایط مشخص شده و بورس تحت فشار زیادی قرار می گیرد.

محدوده 175000 تا 180000 تومان را می توان کف قیمت دلار دانست.

شاملو با اشاره به تاثیر تشدید جنگ بر بازارها گفت: بازار طلا و دلار بسته به اونس جهانی طلا ممکن است با فشار نزولی مواجه شود. در مورد دلار نیز افزایش فشار جنگ به دلیل فروش هیجانی مردم و نگرانی از کاهش ارزش ریال می تواند منجر به افت قیمت شود. این در حالی است که احتمالا برخلاف جنگ گذشته فشار سنگینی بر دلار وارد نخواهد شد و محدوده 175 تا 180 هزار تومانی را می توان کف قیمتی در نظر گرفت.

سرمایه گذاران باید 50 درصد از پرتفوی خود را به ترکیبی از دلار، طلا و سهام منتقل کنند زیرا هر اتفاقی ممکن است رخ دهد و آنها باید با قیمت های پایین تری خرید کنند.

شاملو در پاسخ به این سوال که در شرایط فعلی چه ترکیبی برای سبد سرمایه گذاری توصیه می شود، گفت: در حال حاضر سرمایه گذاران باید نهایتاً به سمت ترکیب دلار، طلا و سهام با 50 درصد پرتفوی خود بروند، بازار سهام عمیقاً در یک روند نزولی کوتاه مدت فرو رفته است که در صورت افزایش تنش ممکن است آسیب ببیند. نیاز به خرید با قیمت های پایین تر است.”

برای سبد سرمایه گذاری، طلا و دلار باید به صورت پلکانی و با قیمت های مختلف خریداری شود

این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: برای قسمت طلایی سبد می توان در مراحل مختلف خرید کرد، به عنوان مثال یک پله 18 میلیون تومان، پله بعدی 18 میلیون و 500 هزار تومان و پله بعدی 17 میلیون و 500 هزار تومان است و همین طور برای دلار، به دلیل عدم قطعیت و اینکه آیا بازار سه حرکت صعودی دارد یا خیر، به همین صورت است. در حال حاضر کل سبد باید با 50% پر شود و 50% برای خریدهای بعدی نگهداری شود.

قیمت وجوه طلا تحت تاثیر اونس جهانی، طلای داخلی و سکه است

شاملو در پاسخ به این سوال که آیا صندوق های طلا و نقره را توصیه می کنید، گفت: قیمت صندوق های طلا تحت تاثیر اونس جهانی، طلای داخلی و سکه است و تجربه جنگ قبل نشان داد که در روزهای ابتدایی درگیری، این صندوق ها با کاهش حدود 10 درصدی مواجه بودند و سازمان بورس با دخالت خود این صندوق ها را تعطیل کرد.

مزیت وجوه طلا نسبت به طلای فیزیکی امنیت بالاتر در برابر سرقت، نقدینگی مناسب و سهولت تراکنش است

وی ادامه داد: با این وجود صندوق‌های طلا مانند سایر دارایی‌ها به دلیل تشدید جنگ در معرض نوسانات قرار دارند، اما مزیت صندوق‌های طلا نسبت به طلای فیزیکی امنیت بالاتر در برابر سرقت، نقدینگی خوب و سهولت در مبادلات است، اما باید توجه داشت که در صورت تشدید جنگ و تصمیم به تعطیلی بازار سرمایه، سرمایه‌گذاری‌ها تا زمانی که سرمایه‌گذاری‌ها در بازار سرمایه محدود نمی‌شود، سرمایه‌گذاری‌ها را محدود نمی‌کند. بازگشایی بازار از سوی دیگر در چنین شرایطی طلا، دلار و نقدینگی در دسترس سرمایه گذار باقی می ماند.

در صورت تداوم آرامش، شاخص کل بورس می تواند تا محدوده 5700000 و حتی تا 6200000 واحد حرکت کند.

شاملو در ادامه به تحلیل وضعیت بازار سرمایه پس از بازگشایی و تاثیر جنگ بر آن پرداخت و گفت: بازار سرمایه پس از بازگشایی با قدرت کار خود را آغاز کرد و بازارساز با اقدامات حمایتی از افت شدید آن جلوگیری کرد و این روند تا دیروقت ادامه داشت. خرداد و در اوایل تیرماه نیز ادامه یافت و شاخص کل در محدوده 5 میلیون تا 5 میلیون و 200 هزار واحد در نوسان بود. با شروع مجدد جنگ ایران و آمریکا و پس از ثبت سقف جدید 5 میلیون و 230 هزار واحدی، شاخص وارد فاز اصلاحی شد و ترسی فراگیر بر بازار حاکم شد.

وی افزود: در این شرایط پتروشیمی‌ها، پالایشگاه‌ها و شرکت‌های مستقر در مناطق جنوبی بیشترین فشار را متحمل شدند و از سوی دیگر صنایع ریالی و تورم‌محور مانند داروسازی، غذایی، کشاورزی و سیمان که گزارش‌های خوبی منتشر کردند، فشار کمتری را تجربه کردند و توانستند خود را از کل بازار جدا کنند، اما شرکت‌های پتروشیمی، متال‌رگ‌سازی مجدد تحت فشار باقی ماندند.

این کارشناس بازار مالی با اشاره به احتمال میانجی گری و مذاکره گفت: اگر میانجیگری کشورهای منطقه به تفاهم و نشست طرفین منجر شود، با توجه به گزارش های خوب فصل بهار که حاکی از آن است که بسیاری از شرکت ها سودآوری بالایی را به ثبت رسانده اند، بازار می تواند دوباره وارد فاز صعودی شود و سقف 5 میلیون و 300 هزار واحد را هدف قرار دهد. در صورت تداوم آرامش، شاخص کل می تواند تا محدوده 5700000 یا حتی تا 6200000 واحد پیش برود.

در صورت ادامه جنگ، ترس از اخلال در تامین مواد غذایی، بسته شدن تنگه هرمز و ناتوانی در صادرات، فشار بیشتری بر صنایع پتروشیمی، فلزی، معدنی و پالایشگاهی وارد خواهد کرد.

شاملو ادامه داد: اما اگر جنگ ادامه پیدا کند و میانجی‌گری‌ها مثمر ثمر نباشد، ترس از اختلال در تامین مواد غذایی، بسته شدن تنگه هرمز و نبود امکانات صادراتی فشار بیشتری بر صنایع پتروشیمی، فلزی، معدنی و پالایشی وارد می‌کند. در این سناریو، صنایع ریالی به دلیل گزارش های خوب و تاثیر کمتر جنگ همچنان مورد اقبال قرار خواهند گرفت. البته برخی از این صنایع مانند سیمان با توجه به رشد قیمت ممکن است نیاز به اصلاح داشته باشند.

سهام خودرو به دلیل قیمت گذاری دستوری، کاهش فروش و متاثر شدن از مشکلات فولاد مبارکه همچنان با چالش مواجه است و برای سرمایه گذاری توصیه نمی شود.

شاملو در خصوص صنایع مختلف گفت: در صورت توقف جنگ و بازگشت شرایط به حالت عادی، صنایع پالایشی به دلیل سودآوری بالایی که شناسایی کرده‌اند، می‌توانند مورد توجه قرار گیرند و بانک‌ها و پتروشیمی‌ها نیز در این شرایط می‌توانند عملکرد بهتری داشته باشند و از سوی دیگر، صنعت خودرو همچنان به دلیل قیمت‌گذاری دستوری، کاهش فروش و عدم تاثیرگذاری بر مشکلات فولاد مبارکه با چالش مواجه است.

رفتار بازار سرمایه به شدت به ریسک های ژئوپلیتیکی وابسته است

این کارشناس بازار مالی در پایان تاکید کرد: رفتار بازار سرمایه به شدت وابسته به ریسک های ژئوپلیتیکی است و به محض افزایش تنش ها بازار تحت فشار قرار می گیرد و با کاهش تنش تقریبا تمام صنایع وارد فاز خرید می شوند بنابراین انتخاب سهام مناسب باید با توجه به این ریسک ها انجام شود.