به نظر می‌رسد حصول یک توافق بلندمدت و پایدار تا حدودی متزلزل باشد

یک کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت: تا زمانی که آمریکا بر برخی خطوط قرمز خود و از سوی دیگر ایران بر مواضع خود پافشاری می کنند، دستیابی به یک توافق بلندمدت و باثبات تا حدودی متزلزل به نظر می رسد.

فردین آقابزرگی، کارشناس ارشد بازار سرمایه در گفتگو با خبرنگار اخبار بورسوی در تشریح چشم انداز هفته پیش رو بورس با توجه به اخبار توافق و ادعاهای مطرح شده گفت: متغیرهای بسیاری اعم از اقتصادی و غیراقتصادی بر اقتصاد و بازار سرمایه تاثیرگذار است و در حال حاضر به دلیل وجود ابهامات فراوان این مشکلات تشدید شده است. نحوه و شرایط انعقاد قرارداد هنوز به طور واضح مشخص نیست، اما با توجه به اطلاعات منتشر شده در سطح عمومی و رایزنی هایی که بین دو طرف صورت گرفته، به نظر می رسد قرارداد باید امضا شود. هم به صورت تعهد شفاهی و هم کتبی.

وی جایگاه بورس در بین بازارهای دارایی را اینگونه تشریح کرد: از قبل مشخص بود که بازاری که بیشترین تاثیر را از این مذاکرات خواهد دید قطعا بورس خواهد بود. زیرا در سه چهار ماه گذشته از نظر کارایی از سایر بازارها عقب مانده است. در همان دوره، بازارهای املاک و مستغلات و خودرو با رشد شدیدی روبرو شدند و میانگین بازدهی بیش از 50 درصد را به همراه داشتند. از سوی دیگر کاهش ارزش دلاری بازار، کاهش نسبت P/E نسبت به چهار تا پنج سال گذشته و ثبات عملکرد بورس در یک دوره پنج ساله نسبت به سایر بازارها از جمله شاخص هایی است که برتری بورس را نسبت به سایر بازارها نشان می دهد.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه ادامه داد: در این مقطع شاخص کل 4 میلیون و 78 هزار واحد است و از ابتدای سال 1404 تاکنون شاخص کل و آزاد شناور حدود 49 تا 50 درصد بازدهی کل داشته اند. در همین مدت، شاخص کل و هم وزن فرابورس بازدهی کمتر از 30 درصد را به ثبت رساند که تقریباً معادل سود سپرده بانکی در بازه زمانی 14 تا 15 ماهه است.

آقا بزوری در ارزیابی شرایط کنونی معاملات بازار گفت: همچنین باید در نظر داشت که بیش از 40 نماد متوقف شده اند. نمادهایی که حداقل 35 درصد از ارزش بازار را تشکیل می دهند. شرکت هایی مانند فولاد مبارکه، نفت و گاز پارسیان، هلدینگ خلیج فارس و شرکت های پتروشیمی وزن زیادی از نظر ارزش بازار دارند. بنابراین، ارزیابی کل بازار بر اساس شرکت‌هایی که در حال حاضر باز هستند باید با احتیاط انجام شود.

وی با تشریح تفاوت رفتار صنایع باز و متوقف شده، گفت: اتفاقاً برخی از شرکت‌هایی که در حال حاضر باز هستند، تأثیر نسبتاً مثبتی از حوادث جنگ داشته‌اند. به این معنا که در تولید و فروش محصولات خود به نوعی انحصار پیدا کرده اند و تهیه مواد اولیه نیز برایشان آسان شده است. این دسته از شرکت ها را می توان به دسته بندی کلی تقسیم کرد که عمدتاً شرکت های ریالی هستند تا شرکت های ارزی.

این کارشناس ارشد بازار سرمایه وضعیت بازار را اینگونه خلاصه کرد: صرف نظر از تغییراتی که ممکن است در حین انعقاد قرارداد رخ دهد، بر اساس اطلاعات موجود بورس خوش شانس خواهد بود. اما باید روند معاملات را کنترل کرد تا همزمان با تزریق اطلاعات مثبت به بازار، شرکت های معلق به تدریج به مرحله بازگشایی برسند تا تعادل مناسب تری در بازار شکل بگیرد.

وی افزود: در حال حاضر با دو بازار مواجه هستیم. بخشی از بازار که حدود 35 درصد از شرکت های آسیب دیده در جنگ و همچنان تعطیل شده را شامل می شود و بخشی دیگر که معاملات را انجام می دهد. به همین دلیل نوعی خط فرضی و تحلیلی در بازار شکل گرفته است که بدون در نظر گرفتن این خلأ نمی توان ارزیابی کاملی از کل توسعه بازار داشت.

آقا بزرگی در تشریح سناریوی بازار در هفته آینده توضیح داد: با اطلاعات موجود، روند بازار مناسب به نظر می رسد؛ مگر اینکه در نحوه اخذ قرارداد یا کیفیت آن تغییرات یا تحولاتی ایجاد شود، اگر آتش بس 30 یا 60 روزه اعلام شود، نمی تواند همان توافقی باشد که از ابتدا مبنای تحلیل ها بوده و باید مسائل هسته ای را تنظیم کند.

این کارشناس عالی رتبه بازار سرمایه در خاتمه تصریح کرد: اساساً همگرایی دیدگاه ایران و طرفین مستلزم تغییر در مبانی فکری اساسی دو طرف است. تا زمانی که آمریکا بر برخی از خطوط قرمز خود و ایران از سوی دیگر بر مواضع خود پافشاری می کنند، دستیابی به یک توافق بلندمدت و باثبات تا حدودی متزلزل به نظر می رسد.